“中年”小米之煩惱

本文經授權轉載自微信公眾號“熊出墨請注意”（ID：xiongxiongbiji），文|熊雯琳。

頻繁調整業務版塊，凸顯了小米對未來充滿不確定性的焦慮。

近日，小米推出推出短視頻APP“朕驚視頻”，進軍短視頻、直播領域。隨後，引來不少業界人士的質疑，小米主營業務是手機和智能硬件，此次貿然進入短視頻紅海領域並不是明智之舉。

不過，從小米目前的處境來看，其面臨着市值下滑，公司定位不明確等諸多問題。小米一直想增加互聯網業務的比例和營收，在外界看來，它卻更像一家硬件公司。本次試水短視頻也是對自己處境的不滿，希望尋找更多的可能性。

業務調整的焦慮

2018年，小米IPO成為全年的熱門話題之一。2018年7月9日，小米正式登陸港交所IPO，發行價為17港元，上市時市值為470億美元。上市後股票呈現整體下滑的趨勢，截止2019年3月26日，股價收於11.10港元，不到9個月，市值已經蒸發三分之一。

小米股價一路下跌，一方面是由於資本市場對其股價並不看好；另一方面，從小米的財報來看，其營收主要靠手機和硬件，如果按硬件公司來計算市值，小米難以支撐470億美元的市值。

為此，小米需要不停地拓展和互聯網相關的業務，擺脱“硬件公司”的帽子，以期獲得資本市場的認可，進而扭轉股票一路下滑的頹勢。

2018年，短視頻飛速發展，這一年，以抖音和快手為首的短視頻，取得了非常好的成績。它們在移動互聯網紅利下沉到廣大三四五線城市和縣域市場的大背景下，成為最大的用户收割機之一。由於抖音的快速增長，甚至引發了張一鳴和馬化騰在朋友圈互懟的口水戰。

看到抖音、快手在去年取得了不錯的業績，小米也想加入短視頻戰場，收割下沉市場的用户紅利。可是，商場如戰場，既有新人笑，也有舊人哭，而且成功者寥寥數幾，失敗者數不勝數。

或許小米也明白這個道理，但是小米願意一試，也是無奈之舉。畢竟，移動互聯網紅利逐漸消失殆盡，在短視頻大市場還有一定紅利的背景下，它期望自己也是其中一個幸運兒。

據小米最新公佈的財報數據顯示，2018全年實現總營收1748億元，相比此前格力披露的業績預告，其2018年營業總收入為2000-2100億元。即使按照格力總營收預期的下限，小米也比格力少250億元。

由此可見，雷軍與董明珠在2013年12月立下5年賭約之期已到，雷軍要輸給董明珠10億元。當時，雷軍敢與董明珠打賭是因為那時小米的增速較快，高於格力，如今增速已經放緩許多。

2月26日，小米宣佈了繼去年9月成立集團組織部、參謀部以來，規模最大的一次組織架構調整。其中，小米再次對互聯網業務進行組織架構調整，新成立互聯網五部。此舉，一方面説明小米準備大力發展互聯網業務，另一方面也説明對自身市值下跌，業務結構不合理的焦慮。

1月10日，小米開展了2019年的首次發佈會，除了發佈紅米Note 7新機外，還正式宣佈紅米全面獨立，並任命剛加入小米的前金立集團副總裁盧偉冰負責紅米品牌的整體決策。

眾所周知，小米手機主打性價比，紅米系列因為價格低而受到市場歡迎，也擔任着小米手機銷量的主力軍。正是以為單價低，利潤低，受到許多消費者歡迎。但同時也説明，小米在高端手機市場的銷量不足，而相應的利潤也不高。

雷軍也曾公開場合表示過：“小米公司硬件的淨利潤永遠不會超過5%。”在利潤不高的智能手機市場，小米不得不一方面向定價高的中高檔手機市場發力，另一方面尋找新的互聯網業務增長點，以期獲得資本市場的認可。

無論是IPO以來的股價持續下跌，還是今年調整組織架構，新成立互聯網部門，佈局短視頻，亦或是獨立紅米，專注極致性價比，主攻電商市場等舉動，都説明小米現階段非常的焦慮。甚至是成立9年後，提前迎來了它是“中年危機”。

短視頻或淺嘗輒止

互聯網比其他行業的競爭更加激烈，似乎除了細分領域的第一、第二能夠活下去，第三名及以下都得慢慢死去。

例如：外賣平台市場幾乎被美團和餓了麼瓜分，第三名的百度外面儘管有百度這棵大樹作為靠山，也不得不賣給餓了麼；共享汽車出行領域，自從滴滴收購快滴，後來又合併Uber中國，成為國內市場絕對的行業第一，其他玩家的市場份額低到幾乎可以忽略不計。

2018年短視頻的紅利，幾乎已經被抖音、快手為首的APP收割殆盡，留給其他玩家的機會已經不多。

1月22日，QusestMobile發佈了中國移動互聯網2018年度大報告，報告認為，短視頻行業在2018年出現了三個重大變化：第一是短視頻月總使用時長同比上漲1.7倍，全面超越在線視頻，成為僅次於即時通訊的第二大行業；第二是下沉，移動互聯網在三四線及以下城市月活躍設備達到6.18億，佔整體54.7%，第三是行業格局，抖音、快手雙巨頭並進，百度繫好看視頻和全民小視頻用户規模飆升躋身行業前十。

數據顯示，字節跳動系的抖音短視頻、西瓜視頻、火山小視頻和快手已經佔領絕大部分市場份額。在增速放緩的情況下，雖然有很多其他玩家爭先佈局，但是留給後來的機會已經不多。

2018年，看到短視頻的紅利，BAT三大巨頭也加大投入。雖然百度系的好看視頻，增速較快，但是市場佔比依然較低；騰訊為了收割短視頻紅利，不惜重啓微視，甚至投入30億扶持，不過收效並不盡如人意；阿里系的土豆視頻甚至出現了負增長，讓外界懷疑是不是阿里面對激烈的短視頻市場，有了退出之意。

由此看來，如今的短視頻市場，除了字節跳動系和快手爭霸之外，就連百度、騰訊、阿里也是心有力而力不足，更不用説其他玩家能有多大的能耐能夠撼動市場。

小米此時入局短視頻，會遭受時運不佳，以及糧草不濟的窘境。一方面，短視頻已經增速放緩，淪為字節跳動系和快手的天下；另一方面，小米本身面臨着業績增長和營收的壓力，相比BAT三大互聯網巨頭，後者都有着高額的淨利潤，對旗下各自的短視頻APP有充足的資金補給，都只能淪為“二流公司”，更不用説資金相對不足，且入局晚的小米。

貿然入局短視頻，對小米來説，或許不是明智之舉。

三重焦慮“病”發

2018年7月9日，小米IPO，正式迎來了它的高光時刻，併成為港交所歷史上最大規模IPO。

但同時，小米IPO後，市值不斷下滑，資本市場的質疑聲也越來越多。通過小米IPO招股書，可以看出其至少面臨着三大焦慮，而且從今年頻繁的舉動來看，有愈發嚴重之勢。

**首先，定位焦慮。**小米到底是硬件公司還是互聯網公司？從營收來看，小米更像是一家硬件公司。硬件銷售佔比高達90%，智能手機創造了公司近80%的總營收。雖然IPO之前，小米對外宣稱自己是互聯網公司，應該以互聯網公司的估值來計算，但實際上主要幹着智能硬件企業乾的活，甚至可以説它是一家智能手機公司。

由於公司定位和實質業務之間的並不相符，所以導致小米IPO後，股價一路下跌。

**其次，產品焦慮。**小米手機銷量主要靠低端手機拉動，由於手機市場競爭激烈，利潤較低，而不得不向中高端機轉型。一方面提高單機利潤，另一方面，希望撬動高端手機市場，獲取更多用户。可是面臨蘋果、華為等在高端手機佈局的壓力。

由於供應鏈管理能力不足、品牌定位更傾向於低端、利潤低等諸多因素，小米很難往高端市場轉型，企業淨利潤在較低水平。

**最後，生態鏈焦慮。**雖然小米投資了很多生態鏈企業，也有諸如華米、紫米等成功企業，但是絕大多數都不成功。生態鏈上的企業主要依靠小米的流量和銷售渠道，如果脱離了小米，它們大多數也面臨着發展困境。

綜合來看，小米公司繼續深耕手機和智能硬件，通過IoT激活硬件，軟硬結合。一方面提高硬件銷量，另一方面激活用户，提高留存，才是明智之舉。

盲目擴張互聯網業務，特別是燒錢的短視頻，這顯然不是上策。