日本一季度經濟保持增長，但內需疲弱

【文/觀察者網 奕含】

據日本共同社5月20日報道，日本內閣府當天公佈了今年一季度的經濟增速：實際GDP比上季度增長0.5%，環比折年率（觀察者網注：季度環比表現的年化值）增長2.1%，連續兩個季度維持增長。

對此，路透社指出，2.1%的環比折年率增速遠高於市場預期的-0.2%，並創2017年四季度以來新高。不過，日本經濟意外擴張，主要是受淨出口額增加以及市場對日本經濟萎縮預期的影響。

數據顯示，一季度，日本出口金額減少2.4%，創下2015年以來的最大降幅；而進口跌幅更大，下降4.6%，創下十年來最大降幅。然而，由於淨出口額為四個季度以來首次轉正，拉動了日本經濟的增長。

另據財經媒體“一牛財經”指出，一季度，日本內需的貢獻度為0.1％，外需的貢獻度為0.4％。

同日，日本內閣府還公佈了2018財年實際GDP比2017財年增長0.6%，低於日本政府1月預測的0.9%左右的增速。

分析認為，受中美貿易摩擦影響，日本的出口勢頭不振，作為內需支柱的設備投資和個人消費也出現停滯。

報道截圖

“構成GDP要素均呈負面表現”

環比看（下同），今年一季度，日本出口金額減少2.4%，進口跌幅更大，下降4.6%，創下十年來最大降幅。

除了進口降幅大於出口以外，彭博社指出，公共投資的擴張也為經濟成長做了貢獻：個人消費下降0.1%，設備投資減少0.3%，公共投資增長1.5%，住宅投資增長1.1%。

彭博社日語版截圖

對此，路透社援引分析師的話稱，內需疲軟導致進口降幅大於出口。全球經濟增長放緩以及貿易緊張局勢加劇，衝擊了日本的企業信心和商業投資，而這兩者在過去兩年中一直是日本經濟的支撐。

與此同時，淨出口額增加抵消了家庭消費疲軟帶來的衝擊，這可能反映了日本國內需求的疲弱。“突顯上述挑戰的是私人消費和資本支出數據，兩者均出現下降，而出口更是創下2015年以來的最大降幅。”

“構成GDP****要素均呈負面表現（negative），”東海東京研究中心（Tokai Tokyo Research Center）首席經濟學家武藤弘明（Hiroaki Muto）説。

《紐約時報》更是寫道，日本本屆政府一直將振興經濟作為施政重點。然而，一些日本大型工業企業已經下調了盈利預期，紙面上的經濟增長向好數據很難讓政策制定者真正信服經濟形勢已經好轉。

不過，日本經濟再生擔當大臣相茂木敏充卻強調，一季度公共投資保持增長，同時一些企業獲得了高收益，“內需增長趨勢並未消失”。

日本東京各主要商圈，圖片來源：IC photo

10月將加税

值得注意的是，按計劃，今年10月，日本將上調消費税率至10%。

共同社指出，面對日益惡化的國內外環境，越來越多的前政策制定者呼籲推遲上調消費税率。

此前，共同社曾於18、19日就上調消費税率在日本做了一次全國電話輿論調查。結果顯示，57.6%的受訪者表示反對，三成多的受訪者表示贊成。

但是，在20日的記者會上，日本官房長官菅義偉表示，一季度個人消費和設備投資環比減少，對政府消費税增税方針**“完全沒有”影響**。

同一天，日本經濟財政大臣茂木敏光也表示，消費税增税方針沒有改變，“我們認為支撐內需的基本面依然穩固，這一點並未改變。”他説道。對此，路透社用“強作鎮定”（put a brave face）予以評價。

“存在衰退風險”

但一些分析師警告稱，日本經濟將繼續面臨不利因素，未來幾個季度的經濟增速可能會被削弱。

瑞穗經濟研究所高級經濟學家Kentaro Arita指出：“由於工資漲幅不大，消費支出可能會繼續疲弱。而由於出口仍然不振，日本第二季度GDP可能為零或略為負數。再加上資本支出不斷減少，這意味着日本經濟存在衰退風險。”

觀察者網此前報道，日本內閣府13日公佈3月景氣動向指數，反映指數趨勢的經濟總體形勢評估被下調為表示經濟衰退可能性很高的“惡化”。這是繼2013年1月後時隔6年零1個月被評估為惡化。

在4月25日的貨幣政策會議上，日本央行將2019財年日本GDP增速預期從0.9%下調至0.8%，2020財年GDP增速從1%下調至0.9%。

日本央行還宣佈維持基準利率在-0.1%不變，維持10年期國債收益率目標在0%不變，並將繼續以每年約80萬億日元的速度購買日本國債。

不過，日本央行調整了利率前瞻指引，稱超低利率將至少維持到2020年春天左右。

此外，美國總統特朗普將於本月25日起對日本進行為期四天的訪問。外界分析認為，經貿關係將成為日美首腦會談的重點議題。

此前，特朗普曾多次抱怨美國對日貿易赤字並希望日本作出讓步，與美國簽訂雙邊貿易協定。然而，安倍政府正面臨7月日本上議院選舉，並且承受經濟增長停滯帶來的壓力，此時向美方作出讓步的難度正在上升。

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