格力400億混改大戲：豪門見面陪跑，大佬潛行其中

據每日經濟新聞5月23日報道，5月22日下午三點，珠海格力電器股份有限公司在珠海市香洲區總部召開股權轉讓項目意向投資者見面會。

據悉，此次見面會屬股權受讓流程中必須的一個環節。也因此，其中出現的未必是近期對格力有意向的公司，還有些有意機構在此前或已與格力高層單獨接觸，此次並未參與其中。

梳理出席此次見面會的機構可知，一些前期和格力接觸較多的重要機構並未“現身”。比如，曾鄭重趕來接洽的某中型銀行未出現，深度參與此次股權受讓的一些大型機構也披了個極小的馬甲隱藏其中。與此同時，部分“豪門”機構，“湊熱鬧”意圖明顯。

畢竟，此前格力電器公告指出，本次會議僅為更好地回應意向投資者的關切，相關意向投資者參與會議與否不作為參與本次股權轉讓的前置條件。

各路“豪門”齊聚

據報道，共25家機構參與到格力投資者見面會中。

其中，有國投智能科技有限公司、華能貴誠信託有限公司這樣的國資公司，也有淡馬錫這種聲名顯赫的外資。

有金石投資這樣的券商直投子公司，也有博裕資本投資管理有限公司這樣，與平安集團淵源頗深的公司。。

私募中，既有股權私募，也有證券投資私募來湊熱鬧。高瓴資本、厚朴投資等是私募股權

投資公司；新鼎資本是較關注新三板的投資公司；深圳市易同投資則是私募證券投資基金。

有百度這樣的互聯網巨頭、匯添富這樣的大型公募基金，都參與到了這次會議中。

大機構披上“小馬甲”

其中部分規模極小的參與者，讓人懷疑為大機構的“馬甲”。

25家機構中，有的大方亮出公司最大牌的稱呼，其中也隱藏着披着“小馬甲”的大型機構。

參與者中，很容易看到淡馬錫、高瓴這樣聲名顯赫的知名機構，百度這樣的知名互聯網公司，此前就與格力傳出緋聞的厚朴投資。

但也有如金石投資有限公司，這樣名稱與中信證券看起來關聯不大的中信證券直投子公司。

還有恆豐美林投資管理有限公司，實控人為恆豐環球謝峯，2016年曾爆出負面新聞的公司。

參與者中，如上海如今投資管理有限公司、深圳木蘭舟資產管理有限公司這樣實控人為個人、大股東僅有1家公司，註冊資本較低的公司，對比格力股權受讓逾400億的金額，就讓人較為懷疑是純屬“馬甲”了。

據瞭解，某與厚朴共同深度參與此次格力股權受讓的大型投資機構，就披着馬甲，藏身於着25家公司中。

多數“豪門”料“陪跑”

雖然在是否允許外資參與這件事上，格力電器回應，“格力集團原則上歡迎所有符合法律法規的意向投資者參與本次公開徵集協議受讓。”

但據瞭解，受形勢影響，外資（包括港澳台資金）此次受讓均不便參與其中。

部分看似霸氣的“海外豪門”，此次恐淪為陪跑。

據瞭解，厚朴此前放出消息共同參與的澳門金融機構，也因為資金來源，或將無緣參與其中。

另外，業界分析認為，這一投資者見面會，屬於必須有的流程。

事實上，此前，格力電器管理層已與多家金融機構見面。

據瞭解，某中型銀行高層，已與格力電器高層見面，而與格力高層會面的股權受讓意向機構，不止該銀行一家。

多家戰投共同“接盤”

據本次會議內容，受讓方的選擇條件和具體方案將圍繞這次格力電器混改的目標來確定。

根據珠海市政府、國資委確定的原則，本次格力電器混改將為格力電器引入有效戰略資源，實現進一步改善上市公司治理結構，促進格力電器健康快速高質量發展的目標。

而此前流傳的“多家戰投共同接盤”，符合這一目標。

據業內人士分析，一方面，引入PE機構這樣財務投資者，顯然對格力現有的經營和人事格局衝擊很小。更有利於格力電器經營穩定，較符合有關方面推進格力做大做強的初衷。

另一方面，多家大型PE的聯手介入，才有可能真正拿得出數百億的資金，並進而接過格力集團所持的15%格力電器的股份重擔。

而若方案真順利實施，則大股東以合理價格出讓，格力以往的管理層和方針得以穩定，戰略投資者獲取未來成長和分紅。看似是一個各方滿意的“如意算盤”。

最低受讓比例？財務投資者招募中

本次會議中，也有機構有關於意向受讓方，最低受讓比例是多少的疑問。

無論哪一家機構，恐怕都很難單獨吞下逾400億元的股權。

格力方面回應是：“關於最低受讓比例，詳見2019年4月9日的相關公告。格力集團擬通過公開徵集協議轉讓的方式轉讓15％的股份，因此最低受讓比例需要遵守相關法律法規對協議轉讓的相關要求，具體方案尚在制定中，格力集團會及時公佈方案，請關注後續公告。”

然而據瞭解，上述披着馬甲的大型機構正在募集格力混改標的基金，對於無法成為戰略投資者進行協同的機構，可作為財務投資者參與。該項目起投金額為30億元。