昨晚美債“核彈級”倒掛，道指單日狂泄800點
【文/觀察者網 徐乾昂】
昨晚，美債亮出近年來最嚴重的經濟衰退信號。
剛在4天前被野村證券警告“將在8月15日見頂”的美股，昨晚集體大跌。
道瓊斯工業指數昨晚重演2018年12月5日悲劇，單日暴跌800點，跌幅3.05%，錄得年內最大單日跌幅，30支成分股悉數下跌；標普500指數收跌2.93%，報2840.60點，在506支標普500成份股中，僅有3支股票上漲；納斯達克綜合指數收跌3.02%，報7773.94點。
另一方面，30年期美債收益率跌至2.01%觸及歷史最低水平。
值得注意的，當天，美債拋出了“核彈級”的經濟衰退信號——10年期美債收益率和2年期倒掛。上一次出現這樣的情況，還是2007年大衰退前夕。
加之今年3月起，3月期美債和10年期美債收益率已經出現多次“極限倒掛”。美國電力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受訪時已經坦言，“這幾乎是一場教科書般經濟衰退預演。”
這個令人擔憂的信號也大大激起了投資者們的恐慌情緒，導致美國股市出現了這次暴跌。從CNN新聞網給出的“恐慌貪婪指數”來看，目前美股市場被標為**“極度恐慌****”。**
具體來看，通常短期國債收益率要低於長期國債收益率（就像銀行存款一樣，時間越長利率越高）。
當出現短期國債收益率攀升，超過長期國債收益率的情況，兩者之差很自然就成為負值，即出現“倒掛”。這預示短期借款成本要高於較長期借款。
從歷史情況來看，美債收益率倒掛一直以來就是經濟衰退的最重要信號。
今年3月以來，備受美聯儲關注的3月期美債和10年期美債收益率頻繁倒掛，截至5月底“倒掛”程度創下2007年以來之最，當時已引發業內人士對經濟衰退可能的憂慮。
結果在昨晚，美國10年期國債收益率跌破2年期國債收益率。
這是自2007年以來，10年期美債收益率首次低於2年期美債收益率，當時正值大衰退前夕。
截至週三晚些時候，這兩個數據都在1.58%左右徘徊。另一跡象是，30年期美國國債收益率週三跌至2.01%左右的創紀錄低點。
這進一步加劇了專家對經濟衰退的肯定。
衰退的高概率讓美聯儲前主席“不舒服”
《華爾街日報》援引問卷調查報告指出，本月經濟學家對未來12個月內美國出現經濟衰退的可能預期為33.6%，比上月多出2.5個百分點——本月數值也是2011年以來最高。
美國電力公司CEO阿金斯（Nicolas Akins）昨天受訪時已經坦言，“這幾乎是一場教科書般經濟衰退預演。”維德布什證券分析師亞瑟·巴斯（Arthur Bass）則認為，“我必須屈服於歷史證據，‘現在時代不同了’這種話往往沒有用。”
所謂“歷史證據”，即在過去的40年間，一共發生過4次2年期美債收益率超越10年期美債收益率的情況，經濟平均在利率釋放倒掛信號後的311天后陷入衰退。近期來看，1989年、2000年、2006年均發生過利率倒掛，而1990年、2001年和2008年經濟均陷入了衰退之中。
2年期美債和10年期美債倒掛歷史情況
緊跟美國，全球債市也出現多個“紅燈”。
14日，加拿大短長期國債亦出現全面倒掛現象，這種情況是2008年金融危機以來極為少見的。英國2年期與10年期國債利率自發生2008年金融危機以來首次倒掛。德國十年期國債收益率創下新低至-0.623%。丹麥、比利時、荷蘭等發達國家的國債收益率全面轉負。
“收益率倒掛可以説是經濟衰退的一個主要指標，也可以是一種早期的警告。”美銀美林首席股票技術策略師史蒂芬·薩特米爾（Stephen Suttmeier）評論道。
與之形成對比的是，美聯儲相關人士近期頻繁“放鴿”，淡化收益率倒掛所存在的隱患。
美聯儲前主席格林斯潘13日曾表示，哪怕美國國債收益率變為負值，他也不會意外，真變負值沒什麼大不了。
前主席耶倫14日接受《華爾街日報》採訪時則説，“美國經濟現在強到足以避免（一場衰退）。”但她同時認為，衰退可能的確在提高，可能性高到讓她“不舒服”。
同樣抱有“樂觀”態度的還有VOX新聞網，該媒體稱，這種預警信號也不失為一件好事，並呼籲美國股民無需緊張擔憂。這樣的信號可以令決策者早做準備，從而避免衰退的到來。
特朗普本人於15日凌晨（當地時間14日下午）發推，和副總統彭斯一起鼓吹美國經濟，將上述現象再次歸罪於美聯儲“降息太慢”，並諷刺美聯儲主席鮑威爾“一竅不通”，還點名德國，稱這才是“瘋狂收益率倒掛”的罪魁禍首。
“中國不是我們的敵人，我們的敵人是美聯儲，（他們）加息太快，降息又太慢……我們早就可以輕輕鬆鬆賺大錢，但美聯儲一直在拖我們後腿。”
但美國《紐約客》雜誌的文章認為，恰恰是特朗普在全球經濟都不太景氣的情況下仍堅持要在全世界打他的“貿易戰”，才是坑慘美國股市，導致10年和2年國債收益倒掛，以及恐怕最終會將美國拖入衰退的一個主要原因。
本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。