中投2018年成績出爐:淨利潤下滑,境外投資淨收益率為負
面對全球資本市場2018年的整體下行,“中國版主權財富基金”中國投資有限責任公司(簡稱“中投公司”)也未能獨善其身,2018年境外投資淨收益率由贏轉虧,為-2.35%;實現淨利潤650.58億美元,較2017年下滑385.65億美元,降幅為37.22%。
上述數字刊載在中投公司2019年9月20日發佈的《2018年年度報告》(下稱“《年報》”)中。這是中投公司自成立以來發布的第11份《年報》。
《年報》顯示,2018年,中投公司境外投資淨收益率為-2.35%。在中投公司過去的11份“成績單”中,這是第4個年度淨收益率為負的年份,另外3個年份分別是:2008年、2011年和2015年,對應年度淨收益率分別為-2.1%、-4.3%、-2.96%。以上業績均為美元計算。

中投公司2008年-2017年境外投資組合投資業績摘要(來源:中投公司2017年年報)
中投公司成立於2007年9月29日,組建宗旨是實現國家外匯資金多元化投資,在可接受風險範圍內實現股東權益最大化,以服務於國家宏觀經濟發展和深化金融體制改革的需要。中投公司下設三個子公司,分別是中投國際有限責任公司(簡稱“中投國際”)、中投海外直接投資有限責任公司(簡稱“中投海外”)和中央匯金投資有限責任公司(簡稱“中央匯金”)。
對於投資收益由贏轉虧,2019年4月重回中投公司的中投公司董事長兼首席執行官彭純在《年報》開篇致辭中表示,“對包括中投公司在內的國際機構投資者而言,2018年是極具挑戰的一年。”
彭純説,回首過去一年,全球經濟金融形勢日益嚴峻複雜,國際資本市場跌宕起伏,風險資產震盪加大,全球主要股市遭遇十年來最糟糕的一年,以美元計算的MSCI全球股票指數下跌9.4%。境外投資環境愈發嚴苛,監管政策日趨收緊,投資者對優質資產的競爭不斷加劇。
彭純指出,雖然受到全球股市大幅下跌的拖累,但中投公司境外投資業務過去十年累計年化淨收益率達到6.07%,超出十年業績目標約45個基點;2018年度淨收益率好於當年業績基準約371個基點,實現了相對市場更好的投資回報。
鑑於中投公司長期投資者的性質,中投公司董事會於2011年決定將投資考核週期延長至10年,把滾動年化回報率作為評估投資績效的重要指標。2017年,中投公司境外投資淨收益率按美元計算為17.59%;截至2017年12月31日,累計年化淨收益率為5.94%,完成了十年投資績效考核目標;截至2018年12月31日,過去十年累計年化淨收益率為6.07%,自2007年9月29日成立以來累計年化淨收益率為5.18%。
此外,彭純還在開篇致辭中表示,中央匯金17家控參股機構經營業績穩中向好,淨利潤同比增長3.1%。截至2018年底,中投公司總資產9406億美元,淨資產8588億美元,實現穩中有升,自成立以來累計年化國有資本增值率為13.46%;中央匯金17家控參股機構總資產123萬億元人民幣,淨資產10.2萬億元人民幣,同比分別增長6.0%、9.0%。
境外投資組合分佈中,公開市場股票、固定收益、另類資產和現金產品分別佔比38.3%、15.2%、44.1%和2.4%。
此外,中投公司境外投資組合中另類投資和直接投資佔比達44.1%,同比增加4.8個百分點。
境內股權管理方面,2018年是中央匯金成立15週年。2018年,中央匯金着力深化國有金融資本投資運營平台建設,積極發揮戰略引領作用,督促控參股機構全面落實“服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革”三大任務。截至2018年底,中央匯金管理國有金融資本4.3萬億元人民幣,約佔中央級國有金融資本的近四成。
關於中投公司未來發展,2018年12月,國務院批准同意《中投公司2018-2022年戰略規劃》,明確中投公司發展定位和方向。
“不經一番寒徹骨,怎得梅花撲鼻香。”彭純在致辭中表示,站在歷史的交匯點上,公司新一屆領導班子將不忘初心、牢記使命,奮力推動公司改革發展,在傳承與變革中不斷前行,在堅守與奮進中續寫輝煌。

中投公司2018年合併利潤表(來源:中投公司2018年年報)