生產過剩還拼不過黑市，加拿大近400噸合法大麻滯銷

【編譯/觀察者網 童黎】

加拿大娛樂用大麻合法一年後，由於生產商高估了吸食者需求，倉庫裏積壓的大麻都夠他們用上2年半了。

不過，雖然合法大麻“滯銷”，但加拿大黑市卻銷量火爆。

據英國《金融時報》11月23日報道，加政府最新數據顯示，截至8月底，全國大麻庫存接近400噸，可以滿足兩年半的需求。與此同時，因合法和非法大麻經銷商在爭奪市場份額，大麻價格出現了大幅下跌。

英媒指出，這些庫存表明，在加拿大成為首個在全國範圍內合法化娛樂用大麻的大型經濟體一年後，該行業高估了國內大麻吸食者的消耗量，也低估了非法市場的競爭能力。

金融服務公司Canaccord Genuity分析師博頓利（Matt Bottomley）稱，對加拿大國內需求而言，大麻嚴重過剩。

加拿大大麻生產商“冠軍成長”（Canopy Growth）表示，在截至9月底的三個月裏，該公司收穫了40570公斤大麻。競爭者“極光大麻”（Aurora Cannabis）則收穫了41436公斤。根據“大麻基準”（Cannabis Benchmarks）的數據，僅是單獨一家公司的產量就足以滿足全國的合法娛樂用大麻需求，大麻的消費量也跟不上產量的加速增長。

除產量過剩外，合法市場與黑市的競爭也影響了價格。

事實上，據《星島日報》報道，加拿大統計局數據顯示，自去年10月17日加拿大大麻合法化至今年4月，大麻價格整體（合法門店+黑市）曾上漲約17%，而合法大麻平均零售價比黑市大麻貴了57%****，加拿大跨境走私的大麻數量卻不降反增。這與此前特魯多政府聲稱大麻合法化政策可以降低走私行為的説法相反。

而在加拿大將大麻合法化之際，投資者紛紛湧向了當地大麻生產商的股票，如Canopy、Aurora、Cronos Group和Tilray。但事實證明，客户對黑市非常“忠誠”。

不過，一家在多倫多上市的生產商克洛諾斯集團（Cronos Group）披露，今年9月，該公司幹大麻的售價為每克3.58加元（約合人民幣19元），較年初下跌逾三分之一。

Analysts ArcView和BDS Analytics則預計，未來5年，加拿大合法市場的規模將增長兩倍，也就是將從街頭毒販手中奪走至少10億美元的市場份額。不過，分析師估計，娛樂和醫療用市場的合法銷售額今年將達到19億美元，落後於黑市的23億美元。

由於受到省級政府的嚴格限制，加拿大大麻的合法分銷渠道發展緩慢。作為該國人口最多的省份，安大略省擁有1450萬人口，卻只有24家店。加媒稱，該省省長道格·福特（Doug Ford）本週表示，正設法開更多店。

同時，生產商對“大麻2.0”抱有希望，等待進一步擴大大麻合法化，引入食品和電子煙類產品。“大麻基準”的魯賓（Jonathan Rubin）稱，這種產品的濃縮配方需使用大量的植物原料，或能減少庫存。

Canopy首席執行官澤庫林（Mark Zekulin）在公司最新業績發佈會上表示，各省已減少採購，以消耗庫存，“零售商店的開張數量也低於預期”。該公司季度淨虧損3.74億加元，營收7700萬加元。

自4月份以來，Canopy股價已下跌三分之二，但本週美國銀行（Bank of America）將其股票評級調為“買入”後，其股價上漲了近30%。

另據《蒙特利爾公報》、美通社等媒體6月報道，由魁北克省政府經營的SQDC在其第一個財政年度（2018年10月至3月30日）營業收入為7100萬加元，虧損高達490萬加元。這筆錢由魁北克政府財政支付，需要納税人來買單。

值得注意的是，去年12月，關注大麻行業的諮詢公司Lift & Co曾公佈抽樣調查結論稱，大約300萬達合法年齡的加拿大人打算把大麻當聖誕禮物，約佔該國人口10%。

今年的聖誕節將至，加拿大合法大麻市場或許能乘上這波“購物季”的東風。

本文系觀察者網獨家稿件，未經授權，不得轉載。