高通棄購後，匯頂科技收購恩智浦旗下業務通過反壟斷審查

（觀察者網訊 文/呂棟 編輯/尹哲）

12月4日，深圳市匯頂科技股份有限公司（以下簡稱“匯頂科技”）發佈公告稱，公司收購荷蘭NXP B.V.（以下簡稱“恩智浦”）旗下語音及音頻應用解決方案業務(VAS)已獲中國監管部門批准。

觀察者網注意到，這一收購案起源於今年8月16日。當時匯頂科技公告稱，擬以交易價格1.65億美元（約合人民幣11.64億元）收購上述業務，該方案業務主要用於智能手機、智能穿戴等領域。

談及收購原因，上述公告稱，收購該業務是基於擴展技術研究領域和產品應用市場的公司戰略，着力於在移動終端、IoT 和汽車領域為更多用户提供應用覆蓋面更廣的領先技術、產品及解決方案。

對於上述收購案，中信證券當時分析稱，此次收購核心意義在於：獲取恩智浦成熟的智能音頻相關資產、知識產權、歐洲和亞洲的研發團隊、產業鏈及客户資源；增強公司在終端設備智能音頻、觸覺交互等數字/模擬電路研發能力；拓寬智能音頻等泛物聯網相關佈局，切入中長期成長軌道。

而談到恩智浦相關收購案，不由讓人想起高通斥資440億美元收購前者一事，該收購案曾被標榜為“電子科技行業最大併購案”。

此案本已獲美國、歐盟、韓國等全球八個主要監管部門同意。中方監管部門在去年1月18日介入審批，並將審查階段截止日期延長至當年10月14日，但遺憾的是，高通於7月26日就提前放棄收購。

匯頂科技產品 圖自公司官網

據匯頂科技官網介紹，該公司是一家基於芯片設計和軟件開發的整體應用解決方案提供商，主要產品包括指紋識別芯片和電容觸控芯片，已應用於華為、OPPO、vivo、小米等品牌。

今年以來，匯頂科技股價累計上漲逾170%，截至A股今天收盤，其股價報199元/股，總市值達到907億元。

“有望推動國產替代”

12月4日下午，匯頂科技發佈公告稱，近日，公司收到國家市場監督管理總局下達的《經營者集中反壟斷審查不予禁止決定書》。

決定書顯示：“根據《中華人民共和國反壟斷法》第二十六條規定，經審查，現決定，對深圳市匯頂科技股份有限公司收購恩智浦半導體公司部分業務案不予禁止。你公司從即日起可以實施集中。”

公告中稱，至此，本次交易事項通過反壟斷審查，公司將繼續按計劃完成交易的其他工作。

公告截圖

觀察者網注意到，這筆收購案起源於8月16日，距獲監管部門批准不到4個月。

當時，匯頂科技在公告中披露，公司擬通過現金支付的方式購買荷蘭恩智浦旗下的語音及音頻應用解決方案業務（VAS），交易價格為1.65億美元。該業務解決方案主要用於智能手機、智能穿戴、IoT 等領域，主要客户為國內外知名安卓手機廠商。

公告中表示：收購恩智浦VAS業務是基於擴展技術研究領域和產品應用市場的公司戰略，着力於在移動終端、IoT和汽車領域為更多用户提供應用覆蓋面更廣的領先技術、產品及應用解決方案。

交易具體模式為：匯頂科技通過匯頂香港在恩智浦VAS業務所在的部分國家設立孫公司，與匯頂科技及其現有子公司一起承接VAS業務相關的固定資產、存貨、專屬技術及知識產權、尚在履行中的合同，以及目標資產所包括的合同關係與指定人員。

公告截圖

公告中當時還提到，上述交易尚需獲得境內及境外主管部門的審批，存在一定的不確定性。

據匯頂科技官網介紹，該公司是一家基於芯片設計和軟件開發的整體應用解決方案提供商，目前其主要產品包括指紋識別芯片和電容觸控芯片。客户包括華為、OPPO、vivo、小米等手機廠商。

談及本次收購，匯頂科技CTO皮波在接受媒體採訪時曾表示，匯頂科技如果只停留在目前的位置，將有很大的侷限性，而擁有龐大市場的物聯網會是他們的機會所在。

而該公司CEO張帆當時表示：“此次收購是未來產業佈局中的戰略性一步。VAS的加入，將拓寬我們現有智能終端和IoT產品線的應用廣度，顯著增強我們在智能穿戴設備等智能音頻應用領域的研發能力。”

對於上述交易，中信證券8月19日分析稱，恩智浦為智能音頻放大器發明者，該器件在傳統放大器基礎上配備DSP與算法，對於器件保護和提升手機音頻體驗具有重要作用。匯頂科技收購上述業務有望藉助業務和客户協同作用，拓展大客户市場份額，推動智能音頻放大器等芯片國產替代。

據介紹，恩智浦於2012年率先發明智能音頻放大器解決方案，目前智能音頻放大器競爭廠商主要包括Cirrus Logic(凌雲半導體)、Maxim(美信)、TI(德州儀器)、NXP、艾為電子(國內廠商)等，其中除恩智浦(荷蘭)、艾為電子(中國)外均為美國廠商。

中信證券進一步分析稱，此次收購核心意義在於：獲取恩智浦成熟的智能音頻相關資產、知識產權、歐洲和亞洲的研發團隊、產業鏈及客户資源，其中包含200項專利；增強公司在終端設備智能音頻、觸覺交互等數字/模擬電路研發能力；拓寬智能音頻等泛物聯網相關佈局，實現與標的公司業務、客户的良好協同，推進IoT領域佈局，切入中長期成長軌道。

圖片來自匯頂科技官網

高通收購遇阻

據匯頂科技公告介紹，作為老牌半導體巨頭，參與上述交易的恩智浦前身為飛利浦半導體，提供半導體、系統和軟件解決方案，並使用在汽車、手機、智能識別應用、電視以及其他電子設備上。

值得一提的是，恩智浦一度擬被高通收購。

這起收購案最早可以追溯至2016年10月。當時，高通以每股110美元、總計380億美元的價格試圖對恩智浦進行收購。隨後恩智浦股東施壓，高通在2018年2月將報價提升至440億美元。當時如果收購成功的話，這將成為電子科技行業最大併購案。

此案本已獲得美國、歐盟、韓國、日本、俄羅斯等全球八個主要監管部門同意，但中國監管部門遲遲沒有放行，高通為此將完成交易的時間延期三次。

中方監管部門在去年1月18日介入審批，並將審查階段截止日期延長至當年10月14日。但高通於7月26日就提前放棄了這項收購計劃，並已向恩智浦支付了20億美元的“分手費”。

英國《金融時報》曾聲稱高通在去年夏天叫停收購案，是因為遭到了“中方的阻撓”。對此，外交部發言人耿爽在去年7月25日回應表示：

高通和恩智浦是全球知名半導體企業，高通收購恩智浦的交易將對全球半導體產業產生深遠影響。中方有關部門正在根據《反壟斷法》規定，依法對收購案進行審查。審查過程中，中方有關部門與高通公司保持着良好溝通。

市值近千億

據市場研究機構集邦諮詢（trendforce）數據顯示，在2018年中國IC設計企業營收排名中，匯頂科技排名第六。當年，該公司先於歐美“大廠”攻克屏下光學指紋技術難關，掀起了一場全新技術的應用潮流。

今年以來，匯頂科技股價累計上漲逾170%。截至A股今天收盤，其股價報199元/股，總市值達到907億元。值得一提的是，9月23日，該公司市值一度站上千億大關，成為A股首家破千億市值的半導體公司。

圖自集邦諮詢

10月24日，匯頂科技發佈的2019年第三季度報告顯示，今年1-9月，匯頂科技錄得營收46.78億元，同比增長97.77%；歸屬於上市公司股東的淨利潤為17.12億元，同比增長437.22%。

該公司在三季報中表示，得益於屏下光學指紋大規模商用及其高毛利水平帶來的貢獻，公司累計利潤水平與上年同期相比顯著增長。

另外，匯頂科技在半年報中提到，在移動終端應用市場，去年推出適用於全面屏的AMOLED系列觸控產品，已通過三星顯示和京東方等屏廠的AMOLED驗證，並在華為、vivo、魅族、努比亞等品牌客户的旗艦機型實現規模量產。

該半年報中還顯示，除屏下指紋產品銷售外，匯頂科技已連續3年規模化投入物聯網領域研發。截至去年底，公司研發人員1053人，佔公司員工總數的88.04%。

另一方面，匯頂科技積極收購海外標的。除上述收購外，該公司去年3月通過子公司以近1000萬歐元現金收購了恪理德國有限責任公司，後者可提供高度優化和容易集成的NB-IoT標準通信解決方案。

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