科創板引領醫藥產業變革 驅動A股企業價值升級

據全球主要股票市場指數醫藥成分股市值權重顯示，目前A股醫藥總市值權重約6%，低於成熟市場8%以上的水平，遠低於美國15%以上的水平，若扣除“中國特色”的中藥子行業，醫藥行業總市值僅佔滬深300指數的4%，偏向新興市場特徵。而在科創板成立以前，在美國納斯達克上市的眾多醫藥公司，市值都超過10億美元，納斯達克可以説曾是醫藥領域新興技術大市值公司的搖籃。

近期，科創板落地已正式提上日程。對標納斯達克及A股市場，科創板不以盈利為指標，定位於新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節能環保以及生物醫藥等產業中符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。其中，科創板明確指出將鼓勵暫無盈利的創新藥品、器械、醫療技術研發型企業的發展和壯大，以資本市場培育初創型科技創新企業，促進我國醫藥產業科技成果轉化，為醫藥板塊公司尤其是生物科技公司、醫療器械公司、CRO/CMO等的上市提供諸多便利。

醫藥行業是創新驅動的行業，隨着科創板標的上市加快，相對於其他消費板塊，受政策影響的醫藥板塊備受資本市場關注。創新藥產業鏈及偏消費低估值藥品仍屬於醫藥行業中值得重點投資的領域。具體而言，科創板利好創新產業鏈，恆瑞醫藥、徐諾藥業等近期備受資本市場關注。

據悉，恆瑞醫藥是一家從事醫藥創新和高品質藥品研發、生產及推廣的醫藥健康企業,創建於1970年,2000年在上海證券交易所上市,截至2017年底,共有全球員工15000人,是國內知名的抗腫瘤藥、手術用藥和造影劑的供應商,也是國家抗腫瘤藥技術創新產學研聯盟牽頭單位,建有國家靶向藥物工程。

徐諾藥業則是專注於腫瘤藥物開發的生物製藥公司。目前的產品管線主要包括三款候選藥物。近日公司宣佈，其候選藥物艾貝司他與帕唑帕尼聯用一線或二線治療腎細胞癌(RCC)的關鍵3期臨牀試驗在韓國首爾峨山醫院完成首例患者給藥。目前，徐諾藥業正積極對接資本市場，其B輪融資由北極光創投、中山貝森醫療產業投資和中國漢鼎宇佑領投。此外，領投的漢鼎宇佑近年快速佈局智慧醫療產業，還相繼參股了鵾遠基因、Care Connectors等，近期宣佈已拿下Genexa(綠色藥品及保健品)的中國區代理權。

科創板的包容性凸顯其重注重企業的真實成長性，鼓勵新興市場價值升級。在政策下，醫藥板塊將為科創板重點關注領域，未來提升空間不可估量。