美股牛市已滿十年 財報季暗示業績走軟
上週，美股止跌返漲，標普500指數上漲2.89%;年初以來，該指數已上漲12.59%，相較於去年9月創造的歷史高點還差3.69%的增幅;自去年12月24日的低點以來，該指數已經漲超20%。這輪開啓於2009年3月的美股牛市，至今已經持續十年，成為美股史上的最長牛市。
板塊表現方面，上週標普11大板塊全部上漲，信息技術板塊以4.87%的漲幅領漲，表現最好板塊和表現最差板塊的漲跌幅度差為4.58%;年初至今，信息技術板塊以17.76%的漲幅領漲，表現最好的板塊和表現最差板塊的漲跌幅度差為13.35% ，較前一週有所擴大。
上週，標普500指數成分股中431只上漲，其中67只漲幅超過5%;73只下跌，其中3只跌幅超過5%。年初至今，標普500指數成分股中460只實現上漲，其中340只漲幅超過10%，61只漲幅超過25%;45只下跌，其中10只跌幅超過10%。
上週，日均成交量比前一週下降了2%，但比一年平均交易量高出3%;市場波動幅度較前一週縮小，但仍高於一年平均波動幅度。有恐慌指數之稱的VIX指數從前一週的16.05下降至12.88。十年期基準美債收益率收至2.59%，比前一週的2.63%有所下降;30年期美債收益率收至3.01%，比前一週的3.02%有所下降。
標普全球廣泛市場指數(S&P Global BMI)上週價值增長1.411萬億美元至53.531萬億美元，該指數年初至今價值增量5.529萬億美元。標普500指數上週價值增量6670億美元，年初以來價值增量2.679萬億美元。
兩個重磅熱點事件主導了上週的全球頭條新聞。一個是埃航墜機事件，另一個則是英國脱歐事件。
埃塞俄比亞航空公司波音737 MAX 8客機的墜機事件，將飛機制造商美國波音公司又一次推到風口浪尖，該公司生產的客機機型737 MAX 8半年內造成兩次重大空難(上一次是2018年10月印度尼西亞獅子航空公司空難)，讓市場對波音公司的質疑聲不斷，其737 MAX 8機型已全球停飛，該公司股票猛遭拋售，股價周內跌超10%。
上週，英國議會前後三場投票，讓英國脱歐終成“拖歐”。議會表決否定了現有脱歐協議以及“無協議脱歐”，通過了推遲脱歐日期的決定，緩解了其對國際金融市場的壓力。
另外，美國總統特朗普日前向國會提交了總額4.75萬億美元的2020年聯邦政府財政預算案，並未放棄86億美元的邊境牆資金，考慮到民主黨掌握着眾議院多數，該預算案難獲通過;對於美國參院投票通過決議取消因邊境牆宣佈的“國家緊急狀態”，特朗普簽署了任內首個否決令，否決了這項決議，“府院之爭”再升級。
上週公佈的經濟數據顯示，美國1月零售銷售環比增長0.2%，高於市場預期;美國2月CPI環比上漲0.2%，符合預期，同比上漲1.6%，核心CPI環比和同比則分別上漲0.1%和2.1%;美國1月耐用品訂單增長0.4%，高於預期;美國2月PPI環比上漲0.1%，不及預期，同比上漲1.9%;美國1月營建支出環比增長1.3%，高於預期;美國1月新屋銷售60.7萬套，不及預期;美國2月工業產出環比增長0.1%，不及預期;美國2月產能利用率降至78.2%，不及預期;美國1月JOLTS職位空缺758.1萬，高於預期和前值。上週，美國按揭貸款申請增加2.3%，EIA原油庫存減少390萬桶，申請失業金人數為22.9萬，少於預期。年初至今美國有4810家商店宣佈關閉，2018年和2017年同期的數據分別為5524和8139。
全球併購方面，德意志銀行與德國商業銀行就潛在合併展開了談判;芯片製造商英偉達宣佈以69億美元的價格收購以色列芯片製造公司Mellanox。其他公司方面，美銀將蘋果投資評級由買入降為中性;通用電氣警告稱現金流走軟，低利潤狀態將持續;標普道瓊斯指數公司宣佈福克斯公司將在3月20日美股盤前取代被迪士尼收購的21世紀福克斯，成為標普500成分股。
隨着絕大部分公司都已完成2018年四季度財報的披露，本財報季也將落下帷幕。數據顯示，標普500成分股中，68%的公司業績超乎市場預期，24.8%業績不及預期，7.2%與預期持平。不過綜合來看，本財報季中，業績前瞻走軟成為普遍現象。華爾街預計，2018年企業業績料將比2017年增長21.8%，而2019年增速料將放緩至9.5%。
本週，美國物流公司聯邦快遞、企業級軟件公司甲骨文、食品公司通用磨坊、郵輪及旅行服務公司嘉年華、運動品牌公司耐克、珠寶品牌公司蒂凡尼最新業績報告將相繼出爐。最新經濟數據方面，週一將公佈美國房產市場指數;週二將進行為期兩天的美聯儲FOMC(聯邦公開市場委員會)會議，並公佈工廠訂單報告;週三將公佈按揭申請報告、EIA原油庫存報告，以及FOMC聲明;週四將公佈申請失業金人數報告以及領先指標;週五將公佈PMI綜合快報、成屋銷售報告以及批發貿易報告。(作者系標普道瓊斯指數公司資深指數分析師 薛瑾編譯)