券商自營重倉股浮出水面：一季度業績或大超預期

隨着2018年上市公司年報漸次披露，券商自營的重倉股也開始浮出水面。據Choice統計，截至4月2日，已有73只股票的十大流通股股東中出現了券商的身影。雖然不排除券商在2019年一季度已有加倉或減倉操作，但從中仍能一窺機構資金的偏好。

券商自營青睞公用事業和家電

從已披露的上市公司年報統計，券商扎堆6只個股。新農開發、光電股份、飛科電器、正海生物和飛榮達等個股的十大流通股股東中出現多家券商的身影。

新農開發年報新進十大流通股股東包括廣發證券、華泰證券、中泰證券及光大證券。四大券商合計持股4632743股，佔流通股比例為1.22%。

光電股份則被招商證券、安信證券及中信建投重倉；中泰證券、國都證券重倉飛科電器；飛榮達、正海生物的前十大流通股東名單中均有中國銀河和國信證券的身影。

截至2018年12月31日，從持股市值排名來看，券商自營資金重倉的個股前十位分別是華電國際、深康佳A、寧滬高速、安琪酵母、佛山照明、鄂爾多斯、光電股份、嘉凱城、同仁堂和通策醫療。

從行業分佈上看，上市公司十大流通股股東中的券商自營資金，持倉市值較高的是公用事業和家電，其次是交通運輸、農林牧業、電子、房地產及醫藥生物。

業內人士表示，A股春節後這波行情對券商自營業績有很大提振。隨着市場活躍度不斷提高，券商一季度業績超預期的可能性較大，這在即將公佈的券商一季報業績上將見真章。

光大證券、國泰君安香港押中明星個股

2018年，各家券商權益自營業績受市場大環境影響，普遍低迷。不過，弱市之下也有亮點，比如部分券商就持有了一些明星個股。

去年以來股價表現優異的藥明康德，就得到光大證券的接連增持。截至2018年12月31日，光大證券已經位列藥明康德第二大流通股東，持有2,393,167股，佔該股流通股比例2.3%。

此外，在上市券商中，國泰君安的自營收入排名相對靠前，2018年實現自營收入57.49億元。從已披露的部分上市公司年報看，國泰君安權益自營的特色是長期持股。其重倉上海機電，自2015年就位列十大股東。此外，國泰君安香港重倉市北高新B股。自2006年以來首次進入公司前十大股東以來，國泰君安香港就長期持有該股。截至2018年底，國泰君安香港持有市北高新B3337287股。

據已披露的上市公司2018年年報顯示，銀河證券重倉了9只股票。有多隻股票為去年四季度增持，包括神州信息、飛榮達、正海生物、韶鋼松山。在銀河證券的重倉股中，通策醫療和神州信息也受到其他多家券商自營的青睞。

據上證報瞭解，這些銀河證券去年下半年增持的股票，基本佈局於市場底部區域。儘管去年投資收益不甚理想，不過自2019年初至今均走出了一波上漲行情，預計能為銀河證券今年一季度自營收入增色不少。值得一提的是，銀河證券自2018年三季度重倉銀星能源，進入2019年，銀星能源創下12個交易日內10個漲停的紀錄，漲幅高達172%。

部分券商自營“踩雷”致浮虧

幾家歡樂幾家愁。另有一些大型券商自營業務則成為業績“地雷”。

比如海通證券，其2018年投資收益及公允價值變動收益合計35.16 億元，同比（100.36 億元）減少65.20 億元，減幅64.97%。在已披露的上市公司年報中，海通證券現身工業富聯和重慶百貨的十大流通股股東。

2018年6月，工業富聯在A股上市。根據其2018年半年報、三季報和年報披露。工業富聯上市之初，海通證券即持有500萬股。上市首月，工業富聯股價上漲13%。

海通證券在去年三季度加倉1750萬股，合計持有2250萬股。但去年三季度工業富聯股價大幅下挫，海通證券四季度大幅減持該股。截至2018年12月31日，海通證券減持該股逾1000萬股，持倉市值1.38億元，佔該股流通股比例1.06%。

此外，去年銀河證券自營業務也慘遭滑鐵盧。其相關業務實現營業收入0.63億元，較2017年下降83.65%。銀河證券在2018年年報中表示，由於持有定向增發的個股較多，而這些個股普遍表現不佳，公司權益類自營投資出現虧損。