4000億永續債待發 銀行“補血”繼續提速

為補充新增資本金及置換存量到期資本，在近期銀行年報密集披露的同時，多家銀行也公佈了相應的資本補充計劃。根據各銀行公告，目前已有工行、中行等7家銀行宣佈擬發行永續債，發行規模合計不超過4000億元。據同花順ifinD數據統計顯示，包括可轉債、永續債、二級資本債及優先股在內，2018年全年銀行資本補充規模約6500億，而2019年以來銀行完成“補血”達3700億，已接近2018年全年一半，若加入銀行擬發行額度，資本補充規模已超去年全年。

目前已披露的資本補充計劃中，永續債取代二級資本債成為銀行“新寵”。繼1月中國銀行首單永續債發行成功後，3月29日晚間，中行發佈公告稱，該行董事會同意發行不超過400億元減記型無固定期限資本債券，用於補充該行其他一級資本。當日，農行、交行也分別宣佈董事會同意發行減記型無固定期限資本債券，發行金額分別為不超過1200億元和不超過400億元，其中農行的“千億大單”也是目前宣佈擬發行的最大規模的永續債。此前，華夏銀行、光大銀行、中信銀行以及工商銀行也相繼發佈公告表示將發行永續債，發行規模合計不超過2000億元人民幣。

儘管發行百億永續債的多為國有大行，但從銀行年報看，國有大行的資本充足率情況表現穩定，核心資本充足率，一級資本充足率等各項指標均能滿足監管要求。對此，中國銀行副行長吳富林在2018年度業績發佈會上解釋稱，總損失吸收能力(TLAC)的要求顯著高於目前的資本監管標準，使銀行資本需求面臨更大的潛在缺口。中信建投銀行業首席分析師楊榮認為，大行缺少其他一級資本，而其他銀行缺少核心一級資本，“為了滿足新的監管要求，大行每年需分別再融資1000億元，補充其他一級資本，融資壓力較大。”

民生銀行研究院研究員孫瑩指出，相較於其他一級資本補充形式，永續債發行相對容易，可以為銀行補充一級資本帶來更為方便且成本相對可控的新途徑。同時，永續債由於期限較長，可以解決銀行長期資金來源問題，促使銀行業務和資產規模有序擴張。