A股中樞有望上移 基金建議輕指數重結構

4月首A股周市場強勢放量上行，滬指、深指分別上漲5.04%和5.14%。業內人士認為，市場震盪中樞有望上移，二季度市場風格大概率傾向均衡，建議輕指數重結構，關注非銀、科技、消費等板塊機會。

市場有望震盪上行

今年以來市場漲幅較大，截至4月4日，滬指、深指分別上漲30.18%和43.87%。公募基金預計，A股市場震盪中樞有望逐步上移，經濟增長改善超預期的可能性加大。

工銀瑞信基金指出，3月製造業PMI回升明顯，幅度超出季節性。考慮到當前經濟內生動能仍在恢復過程中，企穩基礎尚不牢固。因此，逆週期調控政策還將持續發力，經濟增長改善超預期的可能性仍在加大。因此，維持短期A股市場震盪格局的判斷不變。國壽安保基金指出，貨幣寬鬆預期疊加經濟領先指標好轉再次點燃市場情緒，資金逢低介入依然強勢，預計震盪中樞上移，中期保持積極樂觀。

華夏基金首席策略分析師軒偉表示，近期市場走強主要有三方面支撐，一是經濟數據超預期。3月份中國製造業採購經理指數(PMI)為50.5%，其中生產指數、新訂單回升明顯，表明隨着減税降費政策落地，供需兩端回暖。3月7日調整以來市場對經濟普遍悲觀，與3月經濟數據形成強烈預期差。二是北上資金增量資金持續入場，表明海外資金持續看好A股價值。三是降準預期提升。預計今年二季度首月降準概率較大，隨着時間窗口臨近，有利於提升權益市場風險偏好。軒偉認為，市場放量上行，有利於風險偏好提升，打開向上空間。

某大型公募基金策略分析師認為，政策底在去年10月份就比較明確了，市場底大概率在今年年初的2440點也得到了確認，而盈利底目前已經有跡象。例如，3月製造業PMI數據大幅超越預期。3月受預期增值税下調、產品價格普降等因素，一般中下游企業會盡量推遲需求到4月降税之後採購，所以需求應該低於4月，如果3月能夠改善，那麼4月數據更加向好的確定性極大。展望後市，預計市場有望震盪上行，滬指存在衝擊3500點的可能。

看好三大板塊

4月首周，滬深指數均創下本輪反彈以來的新高，但創業板指仍未突破前期創下的本輪反彈高點，市場出現一定分化。業內人士建議，輕指數重結構，關注非銀、科技、消費等板塊。

軒偉認為，二季度市場風格大概率傾向均衡，輕指數重結構，看好科技與消費交叉活躍的機會。不過，未來仍需關注三方面：一是一季報企業盈利情況對市場影響;二是美股波動可能帶來的外圍市場影響;三是科創板逐漸落地，推進速度對市場風險偏好的影響。前述公募策略分析師則表示，相對而言，更加看好TMT板塊。

工銀瑞信基金表示，隨着A股逐步進入年報和季報披露季，同時開工情況也將日趨明朗，市場對盈利的關注可能再次成為影響市場走勢的重要線索。投資機會方面，一季報超預期的個股和行業將成為未來一階段市場關注的一大重要內容。

國壽安保基金指出，行業方面，除了持續推薦的科創和非銀等強勢板塊，近期重點關注滯漲板塊的補漲，特別是估值低且政策放鬆的地產鏈，此外積極挖掘年報及一季報業績超預期的優質公司，有基本面支撐的個股將在下一波行情中脱穎而出。主題方面，鑑於市場情緒高漲，人氣活躍不減，建議關注南北船合併、科創板影子股、豬週期、氫能源等概念的投資機會。