兩融餘額創新高 A股強勢難逆轉

昨日兩市單邊下行，重要指數相繼失守重要整數點位，疲弱市場表現刺激場內資金紛紛撤離。Wind數據顯示，昨日主力資金淨流出規模環比激增，達到696.80億元，較前一日翻倍。但與此同時，最新兩融餘額規模卻續寫新高之旅，邁上9700億元台階。預期分化格局下，機構人士建議投資者，在年報披露密集期內，放棄對熱點概念以及事件驅動型股票的炒作，同時對於當前調整不必過於擔憂。

預期分化加速

近期市場走勢較為顛簸，催動場內謹慎情緒發酵，量能階段性萎縮的同時，活躍資金風險偏好卻依舊高漲。此前融資客大肆掉倉換股，這為新一輪佈局創造了條件，令兩融資金敢於震盪市加速吸籌。最新Wind數據顯示，截至4月10日，滬深市場融資融券餘額環比再度增長，一舉站上9700億元大關，報9701.60億元，從而實現餘額“十連增”。

不過主力資金數據顯示，場內存量資金擔憂心態正急速升温。Wind數據顯示，昨日從滬深市場淨流出的主力規模達到696.80億元，較前一日345.65億元發生翻倍。此外，昨日場內獲得主力淨流入的股票數量僅有772只，為3月27日以來單日最低，主力避險情緒可見一斑。

相比之下，昨日資金撤離滬深300板塊步伐明顯更勝一籌。根據Wind終端統計，昨日共計有242.39億元主力資金從該板塊撤離，為前一日的2.41倍。

短期把握兩主線

盤面看，昨日滬深股指單邊下行，滬綜指失守3200點，創業板也將1700點整數關拱手讓出，而全天兩市上漲股票僅有653只。疲弱格局令申萬行業板塊全面遭遇資金淨流出。

Wind數據顯示，28個申萬一級行業中，昨日淨流出規模最小的是紡織服裝、休閒服務、汽車板塊，具體金額為2.64億元、4.65億元、6.42億元;醫藥生物、電子、化工板塊則是淨流出規模最大的三個板塊，金額分別為87.41億元、58.01億元、55.01億元。

但在兩融市場上，多頭力量仍然佔據主導。Wind數據顯示，10日共有17個申萬一級行業板塊實現融資淨流入，其中淨流入金額超過1億元的板塊有13個，較前一日增加3個。家用電器、化工、醫藥生物板塊淨流入金額居前，分別為14.94億元、9.85億元和8.29億元。

從北向資金流動看，聯訊證券表示，近期多次出現淨流入，而且流入的板塊就主要集中在白酒和家電，外資此時適當增配銀行、保險等修復不那麼充分的板塊，擇機進行調倉。如果外圍環境不出現大的動盪，外資流入的趨勢不會改變。

短期維度下，山西證券強調，短期維度下，山西證券建議，在3200-3300點之間的震盪投資者不必過於擔憂，市場強勢的特徵已經在這一階段的行情中體現出來。短期行業配置只需抓住兩條主線：一是大金融板塊，尤其是銀行板塊帶動大盤再次上攻的機會;二是估值低位、業績改善的消費類白馬以及地產龍頭、機械等部分大盤藍籌。在年報披露密集期內，放棄對熱點概念以及事件驅動型股票的炒作。