養老目標基金密集發行 “出身”不同各有特色

近期，養老目標基金密集發行。Wind統計顯示，4月15日，就有國聯安安享穩健養老目標一年、海富通穩健養老一年、民生加銀康寧穩健養老一年等11只養老目標基金同時發行。

記者觀察發現，目前正在發行的養老目標基金各有特點，銀行系、保險系、券商系等基金公司在養老目標基金的定位上各有不同，固收投資出身、FOF研究出身等各路的基金經理，也是多有自己的特色。

新基金密集發行

Wind統計顯示，4月15日，有國聯安安享穩健養老目標一年、海富通穩健養老一年、民生加銀康寧穩健養老一年、南方富元穩健養老一年、招商和悦穩健養老一年、中銀安康穩健養老一年、華夏養老2035三年、嘉實養老2050五年、國泰民安養老2040三年、匯添富養老2040五年、萬家平衡養老三年11只養老目標基金正在發行。

例如，資料顯示，南方基金推出的南方富元穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）於4月8日至5月8日公開發行，助力養老金第三支柱建設。民生加銀基金旗下首隻養老基金——民生加銀康寧穩健養老目標一年持有期混合型基金中基金也正在募集中，該基金採用目標風險策略，單筆最短封閉一年。通過限制預期波動率和下行風險，將風險維持固定水平，實現投資組合收益最大化。

對於近期養老目標基金密集發行的情況，基金分析人士認為，今年5月1日後，公募基金有望正式納入個税遞延優惠政策，迎來養老金投資的新時代，很多基金公司率先做好產品的發行佈局。而公募基金市場部門人士則表示，當下養老目標基金的推出時間較好，有望吸引更多投資者。“一方面是個税遞延優惠政策的預期，市場預計政策有望在5月1日後出台，基金公司需要提前做好準備；二是當下時點，權益投資市場環境較好，基金髮行環境較此前有較大改善；三是首批養老目標基金獲批至今，行業內進行了密集而持續的投資者教育、理念宣教等活動，為養老目標基金積累了較好的投資者基礎”。上海一家公募機構市場部門人士表示。

不同“流派”各有特色

觀察目前正在發行的養老目標基金，特色也比較明顯，顯示出在養老投資大發展的背景下，各家基金公司不同的戰略選擇。

統計顯示，目前正在發行的養老目標基金中，採用穩健型策略的佔多數。也有養老目標基金在資產配置上更加趨向平衡。

中國證券報記者採訪發現，不同的基金公司對旗下基金產品的定位多有不同，且希望突出自己的特色，銀行系、券商系、保險系等各個“流派”的基金公司對養老目標基金產品的規劃也有所差異。例如，一家“保險系”基金公司在佈局養老目標基金的時候，更強調基金產品給予投資者養老需求的“保險屬性”，在養老目標基金產品的資產配置上，更趨向於固收類資產的配置，追求固收類資產的增強收益；而一家以被動投資為特色的基金公司，一方面是強調固收類資產對於養老目標基金的重要性，另一方面是突出在權益類資產投資部分在量化和指數投資方面重點佈局的特點。

此外，各家基金公司推出的養老目標基金的基金經理也大有看頭。總結來看，固收投資出身、FOF研究和資產配置研究出身為其中三大主流。“基金經理是固收投資出身，希望在固收投資領域做出特點，權益部分作為收益增強；FOF研究出身的基金經理，長項在於對基金行業的瞭解和洞悉，喜歡追求養老FOF產品的分散投資；資產配置研究和實操出身的基金經理，則更能在市場中靈活調整配置，這類基金經理的特點也將會比較鮮明。”一位養老目標基金擬任基金經理表示。