私募規模連續三個月縮水 投資人贖回或是主因

最新統計數據顯示，私募證券投資基金的規模已連續3個月縮水，總計減少金額約1284億元，這究竟透露出怎樣的信號？

規模持續三個月縮水

今年以來，A股三大股指急速上漲，上證指數突破3000點、3100點等多個心理關口，目前已攀升至3300點附近，年內累計漲幅高達30%。各類板塊迎風起舞。

不過就在市場亢奮之際，上證報記者注意到，私募證券投資基金的規模已連續3個月出現縮水。中國基金業協會剛剛公佈的數據顯示，截至2019年3月底，私募證券投資基金規模達到2.11萬億元，較上月減少45.32億元，減幅為0.21%。

事實上，這類基金規模減少的情況並非首次出現。自年初以來，私募證券投資基金的規模呈現逐月遞減之勢。

協會數據顯示，截至2019年2月底， 私募證券投資基金規模2.12萬億元，較上月減少105.41億元，減幅為0.5%。截至2019年1月底 ，基金規模2.13萬億元，較上月減少1133.31億元，減幅為5.06%。

一邊是證券類私募基金規模持續縮水，一邊是火熱的股市行情，冰火兩重天的現象似乎有違常理。

套牢盤出貨或是主因

一般而言，私募證券投資基金規模持續縮水存在兩種可能：一是大量基金清盤所致，二是投資人贖回所致。

有第三方基金分析人士表示，市場向好，基金業績普遍上漲，因此基金規模縮水是大量基金清盤所致的可能性很小。私募排排網提供的數據也顯示，由於市場賺錢效應顯著提升，私募證券投資基金清算的數量出現大幅下降，2019年前3個月清算數量分別為256只、104只和78只。與此同時，3月份，新發行的私募證券投資基金數量還創下近一年新高，達到1120只。

以此來看，私募證券投資基金規模縮水很大可能是投資人贖回所致，而極高的認購門檻使得這類基金的投資者多為高淨值人羣。據查，這類基金對合格投資者的定義為：若投資人是自然人，其不僅需具備2年以上投資經歷，還要滿足家庭金融淨資產不低於300萬元、家庭金融資產不低於500萬元，或者近3年本人年均收入不低於40萬元三個條件中的一個。

高淨值人羣持續減持令股市一時呈現“叫好不叫座”現象。知名私募星石投資分析，這是由於一方面，牛市仍在醖釀中，投資者信心尚未完全建立；另一方面，受去年股市大跌影響，很多投資者一直承受着虧損的煎熬，隨着今年來行情回暖，部分股票策略基金淨值修復至盈虧平衡線以上，從而引發被套已久的投資者開始贖回。

不過，上證報記者也從業內瞭解到，私募機構對後市並不悲觀。樸石投資就表示，後市大概率會呈現結構分化行情。隨着上市公司2019年一季報陸續公佈，市場將更多從估值修復的貝塔行情向業績提升的阿爾法行情演繹。因此，要選擇市場上最優質的股票資產進行投資。