債務陰雲籠罩 新光集團遭遇“至暗時刻”
公司面臨易主、債權人蜂擁而至、訴訟或仲裁纏身……知名企業新光控股集團從爆發債務危機，到近期集團及其下屬3家公司分別向法院申請重整，僅僅過去了半年多時間。負債累累的新光集團“星光黯淡”，一度光環加身的“飾品女王”周曉光恐將退出資本市場舞台。法律界、金融界人士認為，這或將成為近年來浙江省最大的非金融類破產企業。
從一手締造全球最大人造首飾時尚品製造商的“創富典型”，到跨界經營房地產、借殼踏進資本市場高槓杆擴張埋雷而屢陷爭議，這位名噪浙江商界多年的知名女企業家的“創業神話”將何去何從?新光集團的遭遇將給當地經濟帶來何種影響?《經濟參考報》記者日前趕赴浙江義烏展開獨家調查。
債務陰雲
周曉光是誰?作為新光控股集團有限公司法人代表、董事長，從沿街叫賣刺繡到上市公司“飾品女王”，她與丈夫曾以330億元的身價位居胡潤百富榜中。令人惋惜的是，他們白手起家一步步創造財富的傳奇故事，卻因鉅額債務危機出現，難掩結局的悲情。
4月3日，上市公司新光圓成股份有限公司發佈公告稱，去年9月，新光集團爆發債務危機，新光集團及其實際控制人周曉光、虞雲新雖然竭力制定相關方案、通過多種途徑化解債務風險，但仍不能徹底擺脱流動性危機。為了妥善解決債務問題，考慮到新光集團及其下屬全資子公司義烏新光、上海富越銘城、上海希寶實業屬於適應市場需要、具有重整價值企業，故申請重整。同時，上海富越銘城持有新天國際77.78%股權，後者拖欠新光集團債務且缺乏清償能力，故新光集團申請對新天國際重整。
籠罩在破產陰雲下的新光集團現狀如何?
位於浙江省義烏市青口工業區通寶路115號的一大片廠區，被鬱鬱葱葱的綠植環繞，這裏是周曉光所創立的新光控股集團總部所在地。記者看到，公司門前巨大的景觀噴泉還在汩汩冒水，偶爾有車輛和工作人員進出大門。
大門兩邊，“博士後科研工作站”“房地產開發公司”“中國流行飾品新光研究所”等牌匾整齊排列，無聲宣示着大型企業慣有的氣勢。和此前全國各地的政府部門和企業到新光參觀學習時的車水馬龍相比，現如今顯得冷清了很多。
記者試圖進入廠區，卻被門口的保安攔下，稱進入的車輛和人員都要做登記並告知來訪目的，且要記者現場撥打電話確認，“沒有新光的人陪同不能進廠。”
一位剛從廠區走出的新光員工告訴記者，廠區還在照常生產，並未停工，她並沒有聽説網上關於公司破產的消息。記者根據網上近期發佈的新光控股集團對外招聘電話，以應聘者的身份聯繫上了企業，結果被告知運營策劃經理、客服專員、銷售經理等多個崗位已經停止了招聘。
處於風口浪尖的周曉光在哪裏?記者電話聯繫上週曉光本人。“我下午有三個會議，已經排滿了，而且也沒有想説的。”電話中，周曉光的聲音略顯疲憊和沙啞，以身體不適、忙於會議為由婉拒了採訪。記者隨後又趕到周曉光入住的位於義烏世貿中心的酒店，守候多時也未見到她本人。
義烏市促穩辦給記者的一份書面回應顯示，自去年9月新光集團債務危機爆發以來，義烏市委市政府已建立工作專班，應企業申請派專業團隊進行全面盡職調查，全力爭取全國集中司法管轄權，積極保障企業實體經濟正常生產經營，維護員工合法權益，風險化解工作有序開展。目前，新光集團已經向金華市中級人民法院提交重整申請。下一步，重整工作將按法定程序推進。
興敗之間
事實上，在義烏本地很多熟悉周曉光的企業家看來，新光的危機在十幾年前就初現端倪。
有企業家説，他們很早就預言新光會出問題。企業做大了，沒法控制資金成本會非常危險。“拆東牆補西牆，負債累累，最終資金鍊斷裂。”
從一個細節就可以看出來。這位企業家透露，新光集團疲於應付來自各地的考察團，當時有的接待團隊人數近50人。熟悉新光的人説，公司準備的禮品堆成小山。“一年要花多少精力搞這些?”
公開資料顯示，新光集團股東會決議破產時，未清償金融機構債務達122億，未清償到期債券103億。
從小商品起步，多元化跨界到房地產、金融、互聯網和投資等領域，新光的發展急劇膨脹。據“天眼查”信息顯示，周曉光共在14家企業擔任法定代表人，共投資2家企業，其中投資金額最大超過18億元，共任職39家企業董事長或董事。
義烏本地一位知情人士稱，走到靠司法重整還債這一步，是企業拼命加槓桿的結果，市場上對新光高負債問題早有質疑。企業後期債務越來越大，不甘心就這麼倒下去，才會有“搏一搏”的想法。
該知情人士認為，新光發展到後期，接觸到的企業家層次、對接的資源越來越高端，心態變了，不再滿足於原先的主業，向並不擅長的領域拓展，希望在短時間內積累財富，過於冒進才會超常規地擴張。
打開新光的投資版圖可以看到，新光這些年的投資涉及行業多、地域廣。地產、農業、旅遊等無所不投，地域遠到新疆烏魯木齊、喀什和阿克蘇等地區。旗下全資控股子公司新天集團在新疆有13家分公司，產業涉及旅遊、能源等領域。旗下西域旅遊開發公司開發天山天池5A級景區、天山滑雪場、天山高爾夫球場等項目，該公司股票於2015年5月在新三板掛牌。
不過，在業內人士看來，新光資產的快速擴張，大量是通過負債實現的，和主營業務關聯小，累積了大量風險。新光的財報顯示，核心業務飾品及貿易增長乏力，這兩年主要靠上海希寶主營的有色金屬貿易支撐，然而2018年該部分業務毛利從5%以上驟降一半。
一方面核心業務增長乏力，一方面債務又“滾雪球”般增長。從2011年開始，新光就開始拼命加槓桿擴張，不斷髮債。其很多發債公告稱，發債是為了償還銀行及其他金融機構貸款，補充流動性資金。“每年貸款利息都要幾十億，財務成本控制出現了致命的問題。”知情人士説。
風險幾多
記者在義烏多方走訪瞭解到，無論是義烏本地企業家還是金融機構或是政府相關部門，都對新光集團“跌落神壇”唏噓扼腕。
一位不願透露姓名的義烏本地上市公司董事長萬分感慨，周曉光夫婦一步步走到今天萬分不易，身上也深深烙有浙商的“四千精神”。
“從某種意義上來説，新光就是義烏企業的一張‘金名片’。”義烏本地一家商業銀行支行行長説，現在這個標杆倒了，或多或少對義烏企業家和外界的信心產生影響。
金融界人士表示，新光債務危機剛剛曝光那會兒，金融機構很關注，開會都會問起，這關係到上級行貸款審批權限上收的問題。
事實上，新光破產事件對義烏本地金融機構的影響正在慢慢趨於平穩。從各家銀行下放的審批權限來看，幾乎都已恢復到先前的水平。
對實體企業來説，尤其是新光起家的飾品行業，破產危機的影響總體可控。記者走訪了義烏國際商貿城部分飾品商鋪，商户均表示，雖説新光起家是飾品，但早已脱離主體業務，飾品部分早已承包出去。
一些企業家分析認為，從目前的情況來看，新光的危機帶來的影響總體可控，在本地企業中尚未發現有形成蔓延之勢，也暫時沒有帶來巨大的連鎖反應。記者瞭解到，新光集團的大多數債務主要來自銀行以及一些投資公司。
新光集團上市公司新光圓成18日發佈最新公告，梳理了其截至2019年4月17日的9項重大訴訟，原告涉及上海寶鎂投資諮詢有限公司、中國華融資產管理股份有限公司、中國光大銀行股份有限公司等。涉案資金共超過35億元，其中最大的一筆涉案標的超過14億元。
公告稱，2018年4月，新光集團將其對浙江網倉科技有限公司、浙江貫禮商貿有限公司、浙江創道投資管理有限公司共計享有的13.34億元債權轉讓給原告中國東方資產管理股份有限公司江蘇省分公司，作價9.5億元，原告按約向新光集團支付了債權轉讓款。由於債務人財務狀況惡化，原告主張提請還款以致成訴。
新光控股集團位於浙江省義烏市青口工業區通寶路115號的總部。記者魏董華攝
前路何往
據業內人士透露，新光分為控股集團及上市公司兩個板塊，目前控股集團先進入破產重整程序，上市公司暫未進入。若兩者都進入破產重整後，從規模上來説或許是近些年來浙江省最大的非金融企業破產。
4月18日，新光圓成股份有限公司回覆深交所問詢函公告稱，新光集團持有本公司股份累計質押比例為98.30%，累計司法凍結比例為100%。鑑於新光集團重整申請尚未得到人民法院裁定受理，如未被法院裁定受理，則新光集團的質權人可要求行使質權，處置質押股份，或債權人向人民法院申請強制執行，凍結並拍賣、變賣公司股份，則存在發行人控制權發生變動的可能;如重整申請被法院裁定受理，則新光集團可能面臨全部資產(含公司股份)償還債務的風險，亦可能導致公司的控制權發生變更。
不管新光集團後續將走向何處，周曉光的沉浮給當地企業家帶來了多重啓示和反思。
首先就是對“企業生死”的思考。“為什麼企業做大到一定程度會死掉?因為對自己沒有準確的把握。”義烏市一家光電企業負責人説，做企業要紮紮實實、穩穩當當，不能盲目跟風擴張，步子邁太大。
採訪中，多位企業家數次提及了“戰略定力”。“戰略定力對企業的長期經營有着關鍵性的影響力。”上述光電企業負責人説，企業好的時候銀行和機構會主動上門提供資金，政府會提供資源，鼓勵企業做大做強。有些企業被説動了，就千方百計去融資，無形中增加了財務成本，但企業是不是真的到了增資擴產的時候呢?企業應該心裏有本賬。
新光的例子再準確不過地表明瞭，在風雲變幻的商界中，保持“戰略定力”對企業家和企業意義重大。企業順風順水時，會有人圍着你轉，給你送“傘”，此時尤其需要“戰略定力”，圍繞自己的主業，挖一口深井。
在採訪中，一些周曉光的同鄉頗為感慨地説，如果新光到今天仍沒有丟掉飾品的主業，那麼周曉光當年“要把新光打造成施華洛世奇那樣的國際品牌”的夢想是否會實現?
2018年9月22日，就在新光爆出債務危機前幾日，集團的微信公眾號上發佈了一段視頻。在一檔訪談節目上，周曉光回眸40年創業路，説了一番在今天看來別有深意的話：那些苦難也好，寂寞孤獨也好，只有自己知道。我覺得我現在哪怕是什麼都沒有，從頭再來，我還是能夠重新站起來。