去年深市公司商譽減值同比上升近4倍

深交所5月5日在一份2018年報實證分析報告中指出，去年深市公司共計提1278億元商譽減值，雖然對當期業績帶來較大沖擊，但減值風險得到一定程度的緩釋。

營收延續增長 淨利整體下滑

這份深交所多層次資本市場上市公司2018年報實證分析報告顯示，截至今年4月30日，深市2159家上市公司中的2156家披露了2018年年報或年報數據，其中主板公司472家，中小板公司929家，創業板公司755家。

營業總收入延續增長態勢。去年深市上市公司實現營業總收入11.95萬億元，同比增長13.33%，顯著高於規模以上工業企業8.5%的營收增速。以可比數據為樣本，近三年深市公司營業收入的年複合增長率為18.85%，增長態勢較為穩定。

淨利潤整體下滑，但盈利面基本保持穩定。去年深市上市公司歸屬母公司股東淨利潤合計5834.83億元，同比下降22.88%。扣除非經常性損益後的淨利潤合計為4374.69億元，同比下降28.61%。在盈利面方面，深市85.48%的公司實現盈利，54.68%的公司實現淨利潤同比增長;798家公司淨利潤增速超過20%，佔比37.01%。

資產減值損失對淨利潤影響較大

這份報告還指出，資產減值損失對淨利潤的影響較大。去年深市公司資產減值損失3592.86億元，同比上升72.26%，對深市上市公司淨利潤的影響為38.11%。其中，商譽減值1278億元，同比上升近4倍;壞賬損失977.08億元，同比上升58.22%;存貨跌價損失546.86億元，同比上升93.24%。少數因資產減值而導致鉅額虧損的公司，對整體業績影響較大。

其分析認為，深市商譽規模隨着併購重組的活躍而迅速攀升，去年併購重組業績承諾集中到期，部分公司為避免商譽減值影響未來業績而選擇一次性出清風險。去年深市公司共計提1278億元商譽減值，雖然對當期業績帶來較大沖擊，但減值風險也得到一定程度的緩釋。隨着併購重組的理性迴歸，預計商譽對淨利潤的影響將有所下降，但部分公司仍面臨一定減值壓力。

淨利潤扭轉前兩個季度下滑態勢

該報告繼續指出，今年一季度宏觀經濟運行好於預期，固定資產投資、規模以上企業增加值等指標均明顯改善，深市公司業績顯現整體回升的發展勢頭。淨利潤扭轉了去年三季度和四季度連續下滑的態勢，今年一季度同比增長2.13%;營業收入增速在去年一至四季度逐漸放緩，今年一季度則扭轉了這個局面，同比增長11.2%。實體公司方面(非金融地產類公司)，毛利率連續5個季度維持在22%左右，整體保持平穩;籌資活動的現金流淨額在去年三季度有所下滑，四季度明顯改善，今年一季度持續提升;以可比數據來看，2019年一季度籌資活動現金流淨額佔2018年全年的70%。

2018年報數據顯示，深市連續兩年虧損的公司有49家，比上年同期增加28家;4家公司已連續3年虧損，29家公司的年報被出具無法表示意見，3家公司無法按時披露年報。少數公司存在較大的退市風險。文/本報記者 劉慎良