新三板企業IPO過會率顯著提升

今年1月至5月，共38家公司IPO過會，IPO通過率為88.37%，過會率持續攀升。在全部43家上會企業中，有10家新三板企業，佔比23.26%。上會的10家新三板企業中，共9家過會，新三板公司整體通過率為90%，過會率顯著提升。

Wind數據顯示，2018年，185家上會公司中，共有44家來自新三板，佔比23.78%;上會的新三板企業中，共有24家新三板公司IPO通過，新三板公司整體通過率為54.55%。

受過會率上升、批文下發速度加快的利好刺激，申報IPO的企業數量也出現快速增長，擬上市企業的IPO申報熱情被充分調動起來，新三板企業也不例外。Wind數據顯示，今年以來截至6月10日，宣佈IPO輔導備案登記受理的掛牌企業有38家，與去年同期的25家相比，增長了52%。

5月份，共有53家企業的IPO申請被證監會受理。其中凱金能源、日興生物、金丹科技、申昊科技、交大思諾等16家為新三板掛牌或已摘牌企業。4月份，也有12家新三板掛牌或已摘牌企業的IPO申請被證監會受理。

隨着科創板正式開閘，新三板掛牌企業IPO路徑選擇繼續增加。數據顯示，目前共有26家掛牌企業披露擬申請科創板上市，其中已受理、回覆或問詢的企業有12家，還有14家企業為輔導備案登記受理狀態。

聯訊證券分析師彭海表示，尋求主板、中小創IPO或者申報科創板上市是當前新三板優質企業獲得資本市場關注、實現自身價值最大化的最佳途徑。因此不少新三板擬IPO企業即便遭遇終止審查、上會被否的情況，也多數會選擇繼續重新申報。

截至今年5月，新三板掛牌企業已經自2018年3月起連續15個月每月新增家數為負。5月17日，新三板掛牌企業數量首次跌破1萬家。Wind數據顯示，截至2019年6月10日，新三板總掛牌企業家數達9988家，其中做市轉讓企業數為899家，競價轉讓企業數9089家。從行業分佈來看，工業、信息技術、非日常生活消費品和原材料四個行業是大頭，分別擁有2949家、2619家、1432家和1184家掛牌企業，佔企業掛牌總數的比例分別達到29.53%、26.22%、14.34%、11.85%。

科創板的推出是否對新三板帶來衝擊？業內人士普遍認為，科創板對其他板塊有分流作用，但在中國的多層次資本市場體系中，新三板仍會是重要的組成部分，並不至於被科創板所替代。科創板的推出，也可能激發新三板新一輪的制度創新。

國信證券分析師張子恆表示，新三板制度改革仍有空間，可與科創板差異化發展。