消費金融市場引各方爭相入局

沉寂數月後，消費金融牌照再開閘。近日，首家“信託系”消費金融公司獲批開業，成為消費金融行業第24家持牌機構。實際上，隨着消費金融的快速發展，銀行、互聯網巨頭等都在積極爭取消費金融牌照。業內預計，未來消費金融牌照仍將受熱捧，消費金融市場也將迎來更大的發展空間。

值得注意的是，隨着消費金融公司家數的增加和監管的趨嚴，其業績也出現增長放緩的跡象。專家表示，未來消費金融公司應更加聚焦細分領域，並不斷提升風控能力，推動行業健康發展。

資金湧入 牌照再成“香餑餑”

北京銀保監局近日發佈公告，批覆同意中信消費金融有限公司(下稱“中信消費金融”)開業，這標誌着全國第24家持牌消費金融公司正式獲批開業。事實上，消費金融行業正迎來越來越多的參與者，資金也正加速湧入。百度旗下的度小滿金融日前通過其全資子公司持有哈銀消費金融公司30%的股權，這也是BAT首次獲得消費金融牌照。

據不完全統計，目前排隊等候消費金融牌照的仍有10餘家公司，光大銀行、富邦華一銀行等都曾發佈公告稱擬成立消費金融有限公司，目前在等候監管批覆。

國家統計局發佈的最新數據顯示，2019年1月至5月份，社會消費品零售總額161332億元，同比增長8.1%;5月份，社會消費品零售總額32956億元，同比增長8.6%。多家機構分析表示，社會消費品零售額增速超預期回升。而隨着促銷費等政策紅利不斷釋放，消費支出對經濟增長的貢獻將進一步增強。

融360大數據研究院金融分析師楊慧敏表示，隨着消費不斷升級，消費金融市場也將迎來更大發展空間，吸引更多巨頭參與其中。預計未來消費金融牌照仍將受熱捧，消費金融牌照的發放也會繼續增加。

“從全國範圍看，一二線城市人羣的頭部客户可以較輕鬆獲得消費金融服務，但消費金融在全國的滲透率還比較低，一些偏遠地區以及長尾客户信貸服務依然有限，因此，消費金融市場空間還比較大，預計未來五年還會增加一倍，達到20萬億左右。”麻袋研究院高級研究員王詩強説。

當前，阿里、騰訊、京東等互聯網巨頭均在開展消費金融相關業務，但尚沒有消費金融牌照。業內人士認為，由於槓桿率的差異、政策支持等原因，未來這些互聯網巨頭也將加入爭奪消費金融牌照的行列。

銀保監會主席郭樹清日前接受採訪時表示，將按照內外資一致原則，同時放寬中資和外資金融機構投資設立消費金融公司方面的准入政策。蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧表示，預計未來，有場景、資源或者資金優勢的機構會持續申請和獲取申請牌照，加速消費金融的發展。

賽道收窄 “產業系”前景可期

多位業內專家表示，隨着消費金融公司數量的增加，消費金融賽道逐漸收窄，勢必導致各機構競爭激烈，業績增長逐步放緩。未來，消費金融公司應會更加聚焦細分領域，尋求差異化的發展路徑。

根據已披露的年報，消費金融公司2018年的經營業績出現較明顯分化。部分體量較小的消費金融公司顯示出了快速增長的勢頭。而招聯消費金融、馬上消費金融等頭部企業雖仍保持優勢，但淨利潤增速出現放緩跡象。

對此，楊慧敏認為，部分企業業績增長降速、行業分化明顯説明消費金融發展進入一個新的階段。前期業務處於擴張階段，且處於紅利期，業績增長明顯。但其中一些公司業務發展較為粗放，導致後期不良率升高，不得不進行業務調整。“目前消費金融進入了一個更加規範和穩步發展的階段。”楊慧敏稱。

陳嘉寧表示，當前，消費金融在產品創新方面受到了一定製約，產品同質化嚴重，這也是部分企業業績增長放緩的原因。另外，消費金融公司數量有所增加，除了消費金融公司和銀行等外，包括信託公司、互聯網公司都紛紛入局，消費金融賽道收窄，各機構競爭激烈，侵蝕了部分平台利潤。

多位受訪專家認為，未來消費金融公司應更加聚焦細分領域，尋找差異化的發展路徑。“以最新開業的中信消費金融來看，信託公司具備較強的資金募集能力，可以在資金端同其他機構開展合作，拓展自身業務領域，並有助於聯動產業方其他的投融資項目。此外，消費金融信託產品以直接消費投資為切入點，為消費者提供了更多樣化的消費選擇，提升了生活品質;在此過程中，信託公司還可從中積累資產端和資金端的客户和資源。”蘇寧金融研究院消費金融研究中心主任助理付一夫在接受《經濟參考報》記者採訪時説。

付一夫表示，總體上看，未來決定消費金融機構核心競爭力的關鍵在於消費場景，而產業公司具備一定的優勢和基礎，故產業系發展消費金融的前景可期。

做好風控是關鍵

記者注意到，近來，關於消費金融行業現亂象的信息也引發了各方關注。據媒體統計，僅6月上旬，在“21CN聚投訴平台”關於消費金融公司的投訴帖就超過了350條。

王詩強表示，近些年，消費金融公司在貸前獲客、貸後催收均與外部機構合作，將相關業務外包，這就導致一些風險無法控制，投訴較多。即使是內部員工，貸後催收也是按照催回率進行考核，這就導致工作人員在催收時容易出現過激行為。

“消費金融市場現亂象，還有一個原因在於互聯網消費金融產品的用户中，有一部分是本身信用資質較差的消費羣體，他們在傳統金融機構難以借到錢，故只得選擇消費金融產品。雖然他們的參與讓消費金融市場規模爆發式增長，但不良率也隨之而來。平台為了生存與盈利，也採用了一些不健康的手段，導致了行業亂象的發生。”付一夫直言。

付一夫表示，要想制止行業亂象，推動消費金融行業健康發展，關鍵在於做好風控措施。具體而言，消費金融平台應根據監管的合規要求，嚴格控制借款產品的最高利率。在此基礎上，平台須樹立正確的風控意識和理念，並藉助各種科技手段的賦能來提升風控能力。此外，催收行業應儘快出台統一的規範指導文件，以便從業人員合法合規地開展工作，規避相應的風險。