小微企業金融支持政策持續發力

新一輪金融支持小微企業政策將加碼升級。《經濟參考報》記者獲悉，多部門正就金融支持小微企業展開新一輪部署，籌劃一攬子緩解小微企業融資難的重大舉措。未來將推動商業銀行改變小微企業的貸款方式，推動銀行信貸和股權投貸聯動，大力發展資本市場。此外，新一輪普惠金融發展規劃等重磅文件也將醖釀出台。

在中央層面密集部署的同時，地方相關落實方案也在陸續出台。近段時間，北京、上海、四川等地出台支持小微企業發展相關意見，結合地方特色，提出具體量化目標。業內專家表示，預計後期定向支持措施還將密集出台。

引導長期資本“輸血”小微

近期，央行、銀保監會等部門針對金融支持小微企業密集發聲，謀劃新一輪重大舉措，鼓勵商業銀行在小微金融上進一步發力，引導更多長期資本“輸血”小微企業，並大力發展資本市場，徹底改變直接融資與間接融資不平衡的格局。

銀保監會普惠金融部主任李均鋒近日表示，監管層正在推動商業銀行對小微企業、科創企業貸款方式的變化，研究小微企業資金長期需求，將進一步推動銀行信貸和股權投貸聯動。

國家金融與發展實驗室副主任曾剛在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，股權投貸聯動不僅有利於解決小微企業融資難題，還將促進小微企業長期可持續發展。一方面，股權融資期限較長，風險偏好更高，可以幫助小微企業優化融資結構，降低債務融資佔比和槓桿率，減少本金利息償付壓力，將更多資金投入企業長期發展。另一方面，股權融資收益一般高於固定收益，也有利於銀行覆蓋風險成本，提高預期收益，將更多資源投入小微企業。

資本市場融資功能也將得到更好發揮。銀保監會主席郭樹清近日表示，目前信貸在金融融資結構中的佔比80%以上，佔比過高。既容易造成大中型銀行過度擠佔信貸資源，又使小微企業和創新型企業缺少必要的孵化資金支持。要大力發展資本市場，徹底改變直接融資與間接融資“一條腿短一條腿長”的不平衡格局。

監管層還將推動商業銀行內部機制改革，使商業銀行基層形成“敢貸、願貸、會貸”的機制。李均鋒表示，要提高商業銀行對於小微企業貸款的不良容忍度，把商業銀行對小微企業貸款享受風險優惠額度從500萬元提高到1000萬元。近日召開的國常會也提出，引導金融機構降低小微企業融資實際利率和綜合成本，將小微企業不良貸款容忍度從不高於各項貸款不良率2個百分點放寬到3個百分點。

此外，支持小微企業發展的多項重磅文件也正在醖釀中。據李均鋒透露，目前，監管層面正在着手製定“中國普惠金融發展規劃2021～2030”。另外，將進一步制定文件，更好引導商業銀行做好小微金融。

地方方案凸顯量化目標

最近一段時間，上海、北京、四川等地紛紛出台了本地區的落實方案，提出具體量化目標，並結合本地區的特點提出有針對性的舉措着力緩解小微企業融資難融資貴。

為了加強金融服務民營企業，上海日前出台實施方案，提出了19條措施。上海市金融工作局負責人表示，實施方案注重政策措施具體細化。提出的政策措施重點聚焦於待推進、待落實事項，同時力求具體、有明確的量化目標。

實施方案提出了多項具體量化目標，如將不少於100億元的再貸款額度聚焦用於重點領域民營小微企業;每年辦理民營企業和科技型小微企業再貼現超過150億元;對支持成效突出的商業銀行在200億元常備借貸便利額度內優先支持;為優質民營中小企業提供信用貸款和擔保貸款200億元;上海市中小微企業政策性融資擔保基金信用貸款比重不低於90%等。

地方落實方案也突出了因地制宜的地方特色。北京日前發佈了《全面深化北京民營和小微企業金融服務行動方案(2019-2020年)》。北京中關村地區聚集了不少科創型小微企業，為了精準服務這部分企業，中國人民銀行營業管理部創新工具，推出專項再貼現“京創通”，再貼現額度上有所傾斜，利率上更為優惠。

另外，地方落實方案也會側重於發揮地方財政的引導和激勵作用。四川最近印發了《四川省財政金融互動獎補資金管理辦法》，制定32條具體財政獎補措施引導金融支持實體經濟發展。在激勵增加定向貸款方面，對銀行業金融機構、小額貸款公司發放的小微企業年度貸款平均餘額同比增長超過20%的部分，財政部門按1%對經辦金融機構和小額貸款公司給予獎勵。

政策組合拳將持續發力

業內專家表示，今年以來，監管高層以及地方政府均出台了多個緩解小微企業融資難融資貴的政策，目前來看，系列支持政策已取得一定效果。不過，考慮到小微企業經營環境仍然較為嚴峻，預計後期定向措施還將密集出台。

東方金誠首席宏觀分析師王青在接受《經濟參考報》記者採訪時表示，今年一季度末，銀行業對小微企業貸款餘額同比增速結束了連續五個季度的下滑，較上年末回升0.62個百分點至9.56%。其中，作為政策的主要發力點，普惠小微貸款餘額增速為19.1%，較上年末提高3.9個百分點。不過，目前小微企業貸款餘額增速仍低於全部貸款餘額增速，貸款利率依然偏高，期限結構上也以短期貸款和票據為主。

“造成這些痛點、堵點的原因主要是銀行資本金不足、存款增速放緩以及實體經濟活力不足，信貸供需兩端受到抑制。”王青説，未來監管層或將加大對商業銀行通過永續績、次級債等多渠道補充資本金的支持力度，進一步降准以緩解存款增速偏低對銀行信貸投放能力的制約。同時，央行還將適時啓動利率並軌進程，打通貨幣政策傳導渠道，引導企業信貸成本適度下行。

曾剛表示，小微企業融資難，主要還是來自兩方面原因，一是小微企業融資風險較大，二是小微企業融資運營成本高。“這兩個問題，都可以藉助金融科技的力量及金融基礎設施的完善來緩解。例如，利用互聯網大數據、徵信系統的完善，對風險成本進行更準確的定價。利用線上信貸服務流程來降低管理成本等。”曾剛説。