整改大限將至 部分分級基金場內限購“升級”

證券時報記者 陸慧婧

規模在3億份以下的分級基金6月底前要完成整改的“大限”日益臨近，多隻分級基金進一步從嚴限制場內大額申購。

昨日，富國基金旗下包括創業板指數分級在內的10只分級基金同時發佈暫停場內大額申購業務的公告，自6月26日起對單個基金賬户累計金額超過500元(不含500元)的場內申購業務申請進行限制。

事實上，這是上述10只分級基金今年以來第三次限制場內申購金額，今年2月22日，富國基金將分級基金場內申購金額下調至1萬元，2月26日更是進一步下調至1000元。

除了限制場內申購這一舉措，富國銀行分級基金A份額和B份額取消分級機制並終止上市，轉型後的富國中證銀行指數基金6月17日已在深交所上市。

“進一步限制場內申購或許是觀察到近期又有資金想要進入分級基金，因此，基金公司提前將場內申購金額調低以阻止大資金進入。”一位基金業內人士分析，目前各家公司也在觀察“富國模式”能否推廣作為處理存量分級基金的方式，“大家也並不着急召開分級基金轉型的持有人大會，因為這需要足夠多的持有人蔘與投票，否則，就得找另外的幫忙資金，但幫忙資金的介入也會影響到原有持有人的利益，所以，還是在考慮是否採用富國銀行分級的處置方案。”

“在資管新規出台之前，交易所曾規定分級基金場內申購限額下限統一為5萬。因此，在這個規定之後成立的分級基金現在也無法修改場內申購金額下限，只能通過直接關閉分級基金場內申購的方式限制分級基金規模增長。”一家基金公司風控人士説。

取消分級機制之後，通過何種方式承接原有分級基金的規模，也是目前各家基金公司面對的問題。

從目前情況來看，放開場外大額申購、發行跟蹤同一標的指數的ETF基金是業內比較普遍的兩類做法。“基金公司成立跟蹤同一指數的ETF，是希望將存量分級基金轉型為ETF聯接基金，但基金轉型仍需要召開基金持有人大會，如何通過分級基金持有人大會目前也是一個難題。”上述基金公司人士分析。

此前，曾有基金公司人士透露，今年2月份，多家基金公司接到窗口指導，基金公司以每月底為節點，上報旗下分級基金份額情況，要求份額相比去年12月底不能新增。隨着各種限制措施進一步升級，分級基金存量規模也繼續縮水。Wind數據顯示，截至6月26日，全市場分級基金總份額為502.48億份，比2月末縮減了27.15億份，縮水比例5.13%。

不過，隨着今年市場回暖，分級基金市場交易也有所活躍。從日均成交金額指標來看，截至6月26日，121只分級B日均成交金額為14.98億元，而2018年分級基金B份額日均成交金額僅為7.82億元。