自成一家的優信，因何剝離金融這塊“大蛋糕”？

希臘古城德爾斐的阿波羅神殿上，刻有三句箴言。流傳最廣、影響最深、幾乎點燃了永恆燦爛的古希臘文明的一句，是這樣五個字：認識你自己。

沒有人比優信自己更清楚地知道，優信是誰。

7月12日，優信官方宣佈，將旗下金融業務與Golden Pacer(58金融)合併升級。這意味着，優信從此將是一家徹底的二手車電商公司，與曾經由金融業務帶來的讚美與質疑，利益與風險，支持與誤解一併揮手作別。

我們常常聽到一句話：A股沒有價值投資。其實説的不是散户們的投資風格，而是在資本市場各種利益的裹挾之下，上市企業不得不聚焦於短期利益的一得一失，忽略長期價值。優信是美股上市企業，但同樣面臨短期利益和長期價值的博弈，同樣需要在不斷的自我審視中一遍遍衡量自己，同樣需要在叢生的歧路中，找到屬於自己的路。

自成一家的優信，曾經在行業盛行C2C時堅持B2C模式，率先推出全國購業務，這一次，優信又率先剝離金融業務。優信做對了嗎？市場給出的答案是，在官宣之後的第一個美股交易日，優信股價一路攀升，盤中最高漲幅一度達到19.66%。截至當日美股收盤，最終收報2.69美元，以14.96%的漲幅領跑中概股。

卸下“甜蜜的負擔”

金融業務，對於二手車行業而言，是“甜蜜的負擔”。

一方面，金融在整個汽車行業的營收結構中，都佔據舉足輕重的地位。新車市場自去年遇冷以來，迫切需要金融業務來提振營收。而在二手車行業，根據羅蘭貝格的數據，早在2017年，二手車金融的滲透率就已經達到了28%，並且一直保持增長勢頭。

但另一方面，任何金融業務，其核心都始終是“風控”。在這個行業想要長期可持續地發展，必須傾注大量人力物力，紮紮實實地提升風控能力，提升每一單業務的風控指標。由於對資源極度依賴，金融與許多行業結合，都會稀釋原本業務的“純粹性”。並且，汽車金融在國內屬於比較新的業態，還會面臨政策監管層面的不確定性。

財報顯示，為了補充金融業務的資本金，一季度優信限制性資金高達20億元人民幣。——在優信看來，過度投入在金融業務上，不是他們要走的路。

此外，金融是一個極度成熟的行業。成熟的另外一層含義，是相對而言“缺乏想象力”。利潤空間、規模上限，通過計算都能夠得到明確的結果。“一眼看得到天花板”，這對企業在資本市場上的成長性是不利的。

剝離金融業務，是優信在充分審視自身，權衡短期利益與長期價值之後的選擇。

勝者才有權利選擇

二手車行業競爭的上半場，是B2C與C2C的模式之爭。

大多數情況下，互聯網想要改變線下產業，慣性思維都是減少中間環節，打破信息不對稱。這是互聯網的優勢所在，互聯網也確實藉此攻城略地，“顛覆”了一個又一個行業。

延續這些經驗，二手車行業的C端領域，同樣是致力於“去掉中間商”的C2C模式最早出現。但彼時，優信自入局C端業務以來，堅持的就是B2C模式。這兩種模式，在隨後的幾年裏，經歷了漫長而激烈的競爭。

在已經塵埃落定的當下，回過頭看，C2C模式事實上始終都沒能在市場上站穩腳跟。其根源，在於二手車這個品類的特殊性，所帶來的交易“效率”問題。

二手車是非常典型的非標品，一車一況;同時二手車又是大件消費品，消費者的決策週期較長。在C2C的具體交易場景中，消費者一方面由於二手車的非標化，擔憂事故車、問題車等肉眼不可見的質量問題;另一方面，買家和賣家都有比價習慣，單次交易場景達成共識的概率極低。幾方原因綜合下來，讓C2C模式的二手車交易存在嚴重的效率問題。

而B2C模式，則是把“去除中間商”變為“賦能車商”，利用互聯網的信息處理優勢，在海量車商和海量消費者之間快速形成有效匹配，由此真正做到把互聯網嵌入傳統行業，提升行業的整體效率。

2019年5月，優信宣佈獲得2.3億美元新一輪融資，領投方出現了“58同城”這一新面孔，雙方還宣佈成為戰略合作方。作為前瓜子重要股東的58同城選擇投資優信，這事實上已經宣告二手車電商行業的模式之爭，正式終結。

作為勝者，優信才有能力、有餘地充分地思考，未來的方向如何取捨，未來的道路如何選擇。

二手車行業的遠大前程

剝離金融這塊蛋糕，優信的底氣源於對自身優勢的認知，和對行業未來的清醒判斷：二手車電商行業競爭的終局是“全國購”。

所謂“全國購”，實現的是這樣一種願景：全國各地的車源和全國各地的消費者之間，都能夠快速、便捷、高效地完成交易。從而打破二手車作為大件商品帶來的區域性侷限，實現全國範圍內的大流通。對於消費者，將有海量的車源可供挑選。同樣一款車，消費者完全可以在極大豐富的車源中，挑選車況、價格等各個方面最為均衡的選擇。對於車商，也可以更方便地去化存量車源：一款車，本地消費者可能未必喜歡，但還有海量外地客户存在購買可能……

在前置交易環節，還會有人工智能介入，通過分析消費者的搜索、瀏覽行為，快速匹配全國範圍內最為適合的車源進行推薦。消費者的決策成本和車商的營銷成本都將降低，交易效率由此提升。

毫無疑問，這就是二手車電商的未來。

優信在2017年底即在行業內率先佈局全國購業務。而且，因為兩大關鍵原因的存在，優信時至今日，都是唯一一家有能力真正實現“全國購”的二手車電商。

其一是視頻驗車流程。二手車一車一況，這就意味着檢測師對每一台在優信上架的車輛都要進行315項檢測。優信獲得國家專利認證的“查客榮耀”系統，確保檢測流程的每個環節都會即時上傳到雲端進行人工智能效驗。

其二是遠程看車體驗。全國購是純粹線上化的交易，消費者和車源之間可能相隔千里。如何讓消費者能夠在線上就能全方位獲得目標車輛的信息，是全國購模式能否成立的關鍵。針對這一問題，優信在行業內率先引入VR看車。通過VR技術，一台車輛從外觀到內飾，從整體到細節都能鉅細無遺地展現出來，幫助消費者進行購買決策。

其三是物流交付能力。全國購實現的基礎，是能將車輛在全國各地實現快速的運輸及交付，考驗的是物流能力。優信為此重金打造的“超級供應鏈”體系，正是為了解決這一問題。目前，這套體系已經能實現縣鎮級的端到端送達。數據顯示，2019年一季度，優信全國購業務的總髮運里程達到2086萬公里，實際發生並承運了8371條不重複線路，最遠的交付發生在大慶-伊寧，長達4667公里。

基於這三點，優信才能徹底掌握“全國購”這把通過行業未來的鑰匙。數據顯示，2019年第一季度，優信的全國購業務累計成交超過2萬台，同比增長48倍;全國購業務營收2.8億，同比增長53倍。——全國購的時代，已經到來。

從2011年成立至今，優信已經走過八個年頭。很少有企業像優信這樣，八年裏創造了無數第一，也承受許多失意，經歷過萬眾矚目，也被人百般誤讀。八年風雨之後，優信呈現出的，是少見的沉靜與自省;成功的背後，是穿過時間、穿過未來的堅定。