國際油價上漲動力有限

今年以來一直領漲大宗商品的原油期貨在8月的第一個交易日受了挫。

分析人士表示，儘管美國EIA原油庫存連續7周下滑，但美聯儲“鷹派降息”推動美元刷新2017年6月以來高點，令油價承壓;全球經濟增長放緩仍打壓油市需求，雖然有地緣局勢支撐，但需求疲軟的陰影一直揮之不去。因此，預計短期內原油市場將呈多空博弈格局，上漲動力有限。

原油市場多空交織

國際及國內期貨市場原油期價8月1日攜手下挫。據Wind數據，截至北京時間16：30，紐約商品交易所NYMEX原油主力合約下跌1.52%，報57.68美元/桶;ICE布油主力合約跌0.67%，報64.19美元/桶。截至1日收盤，上期所原油期貨主力1909合約報442.9元/桶，跌幅為0.32%。

分析人士表示，近日，原油市場利好因素與利空因素幾乎同時出現，多空博弈較為激烈。

美國能源信息署(EIA)7月31日公佈的API報告顯示，截至7月26日當週，美國原油庫存連續第7周下降，這是自2018年初美國原油庫存連續10周創紀錄下降以後的最長下降週期。

此外，多國央行的降息舉措似乎表明，全球經濟放緩已是不爭的事實，原油需求疲軟依舊是油價上漲的主要阻力。值得注意的是，美聯儲在美東時間7月31日的貨幣政策會議上如市場預期降息25個基點，但在會後新聞發佈會上，美聯儲主席鮑威爾暗示，美聯儲此次降息並不必然是寬鬆週期的開始，而是“週期中期調整”，暗示今年晚些時候是否進一步降息並不確定。鮑威爾的表態立即被市場解讀為“鷹派”降息，短期內美元有望保持強勢，而在強美元格局下，油價往往走勢不佳。

供需基本面待改善

在市場多空交織的影響下，目前原油價格呈區間波動狀態。截至北京時間8月1日16:30，7月初以來NYMEX原油主力合約累計下跌不足1%，振幅卻達到了10.55%。分析人士表示，短期內原油市場多空博弈格局仍將持續，疊加供強需弱格局難改，原油期價短期上漲動力有限。

國際能源署之前曾預測，2020年將出現一波供應浪潮，迫使歐佩克減產，否則原油價格將面臨暴跌。

西班牙對外銀行(BBVA)經濟學家Marcial Nava也對原油市場的供需基本面持悲觀看法。“首先，全球經濟增長正在放緩已逐步成為現實，原油需求將逐步萎縮;且全球經濟增長預期屢次遭遇下調，更持續打擊投資者的信心，原油需求前景也因此蒙上一層陰影。其次，儘管歐佩克遵守並承諾延長減產協議，但供應面上控制產量難以抵消市場對於需求下降的擔憂，布倫特油價仍然低於每桶70美元。”

申萬期貨能源與化工分析師賀曉勤表示，短期內來看，油市漲勢大概率受阻，預計NYMEX原油期價仍將維持在60美元/桶上下寬幅波動。