中國電器院信息披露不完整 融資9億分紅5億

【環球網 記者 陳超】國機集團旗下企業中國電器科技研究院股份有限公司(以下簡稱“中國電器院”)近日發佈招股説明書，申請科創板上市。公司前身是始建於1958的的第一機械工業部廣州電器科學研究所，目前主營業務包括質量技術服務、智能裝備、環保塗料及樹脂等三大領域。公司計劃公開發行股票5000萬股，佔發行後總股本的12.36%。募集資金9.09億元，但公司一邊融資，一邊大比例分紅、與關聯企業同業競爭等仍然受到詬病，上市之路並不平坦。

融資9億、分紅5億

資料顯示，中國電器院是國家首批轉制科研院所，2017年5月，公司改制引入正泰電器、盾安控股、建信投資和凱天投資，國有資本稀釋至60%(國機研究所控股54%、國機資本控股6%)，4家非國有資本持股40%。

4家非國有資本是以什麼價格入股的呢?招股説明書顯示，2016年9月30日，中國電器院註冊資本2.127萬元，淨資產7.75億元，電器院有限按照 3.6453 元/元註冊資本的價格，以增資擴股的方式引入正泰電器、盾安控股、建信投資 3 家外部戰略投資者，戰略投資者投資總額 2.32億元;2017年5月，電器院有限實施員工持股改革，員工入股價格與外部戰略投資者增資價格一致，投資總額 2.84億元。2017年9月19日，中電院有限收到盾安控股、正泰電器、建信投資和凱天投資繳納的註冊資本。

資料進一步顯示，截至2016年9月30日淨資產7.75億的中國電器院，2016年實現淨利潤1.31億元。淨資產收益率高達17%。四家新股東在2017年9月以一年前的淨資產作為基準低價入股着實賺了一筆。

改制後，中國電器院業績大幅增長，2016年至2018年，公司實現淨利潤1.316億元、1.131億元、2.069億元，合計4.516億元。在這期間中國電器院還實施了大手筆分紅，在這3年中公司現金分紅5.24億元，是淨利潤的116%。

公司給股東分紅原本天經地義，但在申報IPO前夕如此大手筆分紅卻是不多見。更加值得關注的是，此次中國電器院申請科創板，計劃募集資金9.09億元，其中2.55億元是用來補充流動資金。一邊大手筆融資，一邊大比例分紅，這令人懷疑中國電器院上市動機。

與桂林電器院同業競爭?

中國電器院是國機集團旗下企業，而國機集團旗下還有一家桂林電器科技研究院有限公司。招股説明書稱，桂林電器科技研究院有限公司主要從事機電一體化設備及模具設計製造，與中國電器院不存在同業競爭。

但據該公司官方網站顯示，桂林電器院的主要業務之一包括科技服務，該公司下屬機械工業電工材料產品質量監督檢測中心是一家資深、權威、全面的第三方檢測機構，是通過國家認證認可監督管理委員會資質認定(CMA)和中國合格評定國家認可委員會(CNAS)認可的專業實驗室，一直致力於絕緣材料、絕緣系統、絕緣製件、電觸頭材料等各類電工材料和產品的檢測事業。而這一業務與中國電器院重疊。不僅如此，中國電器院前任常任副總陳立新還是桂林電器科技研究院有限公司董事。

副總曾是關聯企業董事長

此外，中國電器院的副總經理陳傳好先生還曾是另一家關聯企業武漢電器科技研究所有限公司的董事長。

天眼查顯示，陳傳好先生2017年12月入股武漢電器院，2019年6月退出，同期入股和退股的還有中國電器院的員工裘金法、周敏、錢禎祺、孔偉、陳偉立、楊鬱。

武漢電器與中國電器院有着諸多的關聯交易，不僅出租房產給中國電器院，還是報告期內公司市場推廣的主要供應商。中國電器院的多位員工參股該公司、後又退出，這是否存在利益輸送，也有待公司進一步説明。