ETF費率戰升級 第二大創業板ETF降費
ETF降費價格戰硝煙再起。8月7日，廣發基金髮布公告稱，決定降低廣發創業板ETF及其聯接基金的管理費和託管費費率。管理費從0.50%/年降至0.15%/年，託管費從0.10%/年降至0.05%/年，合計費率從0.60%/年降至0.20%/年。至此，廣發創業板ETF成為全市場跟蹤創業板指數中費率最低的兩隻ETF之一，廣發創業板ETF聯接則成為費率最低的場外指數基金。
今年，平安基金打響ETF費率戰的第一槍，其新發產品平安創業板ETF的管理費率只有0.15%，託管費率為0.05%，合計費率僅為0.2%，隨後，易方達、銀華、富國等基金公司相繼跟進，對跟蹤滬深300、中證500指數的存量產品進行降費。此次廣發基金降低創業板ETF及聯接基金的費率，標誌着ETF降費價格戰由滬深300、中證500等寬基指數向創業板指數蔓延。
首隻存量創業板ETF降費
8月7日，廣發基金髮布公告稱，為更好地實現基金資產的穩健增值，維護基金份額持有人利益，廣發基金經與基金託管人協商一致，決定降低廣發創業板ETF及其聯接基金的管理費和託管費費率。其中，管理費從0.50%/年降至0.15%/年，託管費從0.10%/年降至0.05%/年，合計費率從0.60%/年降至0.20%/年。
Wind統計顯示，截至8月7日，跟蹤創業板指數的股票ETF合計10只。廣發創業板ETF是市場上首隻降費的存量創業板ETF，降費後，廣發創業板ETF和平安創業板ETF成為費率最低的兩隻ETF，合計費率為0.20%/年，其次為今年新成立的富國創業板ETF，合計費率為0.40%/年，其他7只產品的合計費率為0.60%/年。
根據廣發創業板ETF半年報，該基金資產淨值為17.11億元，為全市場規模第二大的創業板ETF。按照其年中規模測算，此次降低費率後，一年將為投資者節省684萬元的固定費用。“對於低成本的指數基金來説，費率是影響投資收益的一個因素。管理費、託管費等固定費率越低，投資者能得到的淨收益越高。”廣發創業板ETF基金經理劉傑介紹，短期來看，管理費率下降對投資收益的影響有限，一年僅增加0.4%。但在長週期時間複利效應之下，費率對總收益的影響將會變得非常明顯。
業內人士分析指出，假設指數基金A費後的年複合收益率是10%，另一隻指數基金B的固定費率比A高出0.5個百分點，費後的年複合收益率是9.5%。客户同時將1萬元投資到A和B，50年下來，A會積累117萬元，B會積累93萬元。兩者相差24萬元，僅僅因為費率相差0.5%/年。
ETF費率戰不斷升級
近年來，指數基金逐步得到市場的重視。特別是在2018年，A股市場劇烈調整，偏股型基金遇冷，但指數基金卻出現逆勢增長，全年資產增加近1287億元;今年以來增速進一步加快，上半年增加1964億元，超過了去年全年的增量。截至6月30日，指數基金規模達到8123億元，存量規模創歷史新高。
在此背景下，ETF也成為大中型基金公司爭相佈局和大力發展的一個品類。進入2019年後，ETF的競爭愈發激烈，通過降低ETF費率來擴大市場份額成為基金公司重點發力的方向。平安基金打響了費率戰的第一槍，3月15日，平安基金旗下新發產品平安創業板ETF正式成立，該基金的管理費率只有0.15%，託管費率為0.05%，合計費率僅為0.2%，是除華夏、銀華、博時旗下央企結構調整ETF外，管理費率最低的ETF之一。5月13日開始首發的平安中證人工智能ETF管理費和託管費合計也僅為0.2%，顯著低於存量的行業主題ETF。
隨後，多家基金公司相繼降低ETF費率，新發基金方面，銀華基金5月6日開始發行的銀華深100ETF管理費為0.2%，託管費0.1%;富國基金5月9日開始發行富國創業板ETF管理費為0.3%，託管費0.1%。
存量基金方面，易方達基金也公告下調易方達MSCI中國A股ETF、易方達MSCI中國A股ETF聯接基金、易方達中證500ETF3只基金的管理費率和託管費率，管理費均由0.50%下調至0.15%，託管費由0.10%下調至0.05%，並將易方達中證500ETF聯接基金的管理費由0.50%下調至0.15%，費率調整後，4只基金的管理費與託管費合計均為0.20%/年。
隨着廣發基金公告創業板ETF降費，ETF降費價格戰由滬深300、中證500等寬基指數向創業板指數蔓延。值得一提的是，不同於此前基金公司用新發產品或規模排名相對靠後的產品試水，廣發創業板ETF是跟蹤創業板指數中規模第二大的股票ETF。
當ETF通過降費率策略進行競爭時，基金公司在場外則通過指數C份額的方式降低投資者的成本。Wind統計顯示，截至8月7日，基金行業共有8只跟蹤創業板的指數基金C份額，從銷售服務費來看，3只基金的銷售服務費為0.40%/年，3只基金的銷售服務費為0.25%/年至0.35%/年，費率較低的是廣發創業板ETF聯接C和天弘創業板C，銷售服務費均為0.20%/年。從管理費和託管費來看，廣發創業板ETF聯接C的合計費率為0.20%/年，業內最低，其餘7只產品的合計費率為0.60%/年。
多維度挑選ETF
業內人士表示，ETF降費是大勢所趨，未來預計有更多的基金公司不得不跟進應戰。但也有公募基金人士表示，國內的市場環境與海外市場不同，比如美國的ETF的部分轉融通收益歸屬基金公司，而國內基金公司無法享受這一部分收益等情況，ETF產品費率降至海外平均費率水平的可能性很小，並且一味的降費也可能對ETF產品品質造成影響。
華泰柏瑞基金指數投資部總監柳軍認為，同等條件下低費率是有優勢的，完全相同的產品，投資者肯定會選擇費率更低的產品。但是費率不是一個決定性因素，區分ETF產品的指標除了費率，還包括規模、流動性、折溢價、跟蹤誤差等諸多方面。資金進出一隻流動性不高的ETF產品，其衝擊成本可能遠高於管理費率成本。
劉傑也表示，長期來看，費率對投資收益有較大影響，因而在同等條件下，低費率的指數基金具有獨特的競爭優勢。
具體而言，他建議從四個維度進行挑選。首先，儘量選擇規模大的產品。ETF具有規模經濟效應，管理ETF有着固定的運營成本，如果一隻產品的規模太小，一方面會直接影響到運營效率，導致基金資產平攤的運營成本較高;另一方面也會因為投資者的申購贖回行為，影響指數基金的跟蹤效果;其次，場內流動性也是評價ETF的關鍵指標。相較於普通指數產品，ETF可以在二級市場直接買賣，投資的效率更高。但如果沒有足夠的交易量，ETF在這方面的優勢將無法充分體現;第三，挑選跟蹤比較精準、具有超額收益的產品。超額收益衡量的是指數基金在跟蹤指數的同時通過新股申購等方式實現的收益;第四，低成本是指數基金的優勢，管理費、託管費等固定費率越低，投資者的成本就越低。