北上資金活躍 大消費料受追捧

9月2日是9月首個交易日，Wind數據顯示，北上資金單邊淨流入53.1億元，其中滬股通淨流入28.74億元，深股通淨流入24.36億元。

從數據中不難發現，最近三個月以來北上資金的熱情明顯升温，目前頗為看好消費和科技概念能夠較好疊加的板塊和個股。

近三月熱度明顯上升

9月2日，多個熱門股獲得北上資金青睞。Wind數據顯示，截至收盤，北上資金淨買入格力電器5.97億元，金額居於首位;其次是海螺水泥、美的集團，分別淨買入4.04億元、3.24億元;緊隨其後的分別是平安銀行(淨買入2.02億元)、中國平安(淨買入1.82億元)。另外，匯頂科技、海康威視、招商銀行淨買入額均超億元。

與此形成對比的是，9月2日，雲南白藥遭淨賣出2.52億元，淨賣出金額居於首位;其次是保利地產和洋河股份，分別被淨賣出1.84億元、1.38億元。

從數據統計不難發現，最近三個月北上資金對於A股的熱度明顯提升，外資對於內地市場的樂觀度增加。Wind最新統計數據顯示，截至9月2日收盤，最近三個月，北上資金單邊淨流入731.44億元，其中滬股通淨流入274.91億元，深股通淨流入456.52億元。從最近六個月的數據來看，北上資金淨流入28.09億元，滬股通淨流出125.69億元，深股通淨流入153.77億元。

科技創新疊加消費升級

業內人士指出，未來大消費特別是和科技相關的消費概念股可能進一步獲得北上資金的追捧。

羣益集團基金經理李忠翰表示，展望未來內地可能提升基建投資，並保持相對寬鬆的貨幣政策以全面提振經濟。因此，科技創新與消費升級將是經濟增長的動力來源，在這種環境下，看好消費升級帶來的企業盈利增長潛力，包含民生消費和醫療服務等。另外，看好5G相關領域和一些原料需求領域。

安信證券在最新研究報告中認為，從行業層面來看，在前期食品飲料、農林牧漁等板塊上漲的情況下，一些行業有可能進一步跟漲。根據行業屬性和內在關聯，可以適當關注醫藥、汽車與商貿零售等其他消費品種。從消費龍頭來看，若以未來3-5年10%的年化收益率(不包括分紅)來看，目前絕大多數消費龍頭估值合理，並未明顯偏高。

萬聯證券認為，展望9月份到12月份的時間窗口，在政策、業績等多方面因素的影響下，市場熱點將呈現啞鈴型結構，市場熱點集中在科技和消費兩條主線。

滙豐分析師張靜宜指出，MSCI決定提高A股在基準指數中的權重，將有助於內地市場吸引更多海外投資。8月A股納入因子提升至15%，11月份將再度提升，或將吸引追蹤MSCI全球指數的投資者帶入200億美元以上的資金。

張靜宜認為，最近幾個季度內地企業的盈利預期有所下調，然而從估值來看，內地與海外股票的估值差依然具有吸引力。投資策略上，看好非必需消費品行業以及必需消費品行業。當前內地家庭收入處於增長軌道，必需消費品龍頭企業的獲利能力都將因此提升。