多重利空發酵國際油價或繼續承壓

2019-09-12

當地時間9月10日，美國能源信息署(EIA)發佈月度短期能源展望報告，下調今明兩年全球原油需求增速預期。與此同時，美國國家安全事務助理博爾頓10日離職，美國與伊朗的緊張關係有望緩解。此外，貿易緊張局勢和產油國產量增加等基本面因素構成壓制，未來國際油價或繼續承壓。

EIA下調需求預估

美國能源信息署(EIA)週二發佈能源展望報告，下調2019年全球原油需求增速預期11萬桶/日，至同比增長89萬桶/日;下調2020年全球原油需求增速預期3萬桶/日，至同比增長140萬桶/日。

報告稱，EIA預計美國2019年原油產出將增長125萬桶/日，至1224萬桶/日，此前預計增產128萬桶/日。預計美國2020年原油產出將增長99萬桶/日，至1323萬桶/日，此前預計增產102萬桶/日。儘管如此，EIA認為明後兩年的美國原油產量仍將繼續創造紀錄新高。

與此同時，高盛日前也下調了2019年石油需求增長預估，理由是印度、日本、中東和拉丁美洲的需求減少。高盛將需求增幅預估從110萬桶/日下調至100萬桶/日。高盛分析師在9日的一份報告中寫道：“如果石油輸出國組織(歐佩克)進一步減產以保持庫存接近正常水平，我們預計2020年布倫特原油價格為每桶60美元。”

由於主要經濟體經濟增長放緩，市場繼續下調今明兩年全球石油需求增長的預期，多個機構已經把2019年全球石油增長預期從約130萬桶/日下調至100萬桶/日以下。BP公司首席財務官布吉爾瓦里預計，由於消費增長放緩，2019年全球石油需求增幅將小於100萬桶/日。

此外，摩根士丹利上個月也調降對今年剩餘時間的石油價格及需求預測，理由包括經濟前景趨弱、需求走軟及頁岩油產量上升等。包括巴克萊銀行在內的一些投行也發出警告稱，經濟不確定性將使石油需求面臨風險。

截至10日收盤，紐約商品交易所10月交貨的輕質原油期貨價格下跌0.45美元，收於每桶57.40美元，跌幅為0.78%;11月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格下跌0.21美元，收於每桶62.38美元，跌幅為0.34%。

石油供應前景生變

美國總統特朗普10日宣佈，美國總統國家安全事務助理約翰·博爾頓已在他的要求下辭職。市場由此解讀未來美國可能會放鬆對伊朗制裁，將使國際市場的石油供應量增加。

作為美國政壇著名的“鷹派”人物，博爾頓上任後在伊核等問題上表現出強硬姿態。數據顯示，自博爾頓於2018年4月就職以來，伊朗的石油產量下降了40%，委內瑞拉的石油產量下降了48%。在任命博爾頓之後的一個月裏，特朗普退出了伊朗與世界大國之間的核協議。這一決定重創了伊朗的石油出口，因為其主要客户擔心在美國對伊朗的制裁措施於去年11月生效後成為制裁目標，因此避免購買伊朗石油。

普賴斯期貨集團高級市場分析師菲爾表示，市場認為博爾頓的離職為美國與伊朗重回談判桌，甚至取消對伊石油制裁創造了可能。此消息使國際油價進一步承壓，美國輕質原油期貨價格盤中最低觸及57.20美元/桶，倫敦布倫特原油期貨價格盤中最低觸及62.17美元/桶。

在特朗普宣佈博爾頓離職前，國際油價呈上漲趨勢。沙特阿拉伯新任能源大臣阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼9日表示，沙特能源政策將保持連貫性，不會出現“激進”變化，將維持以前達成的原油減產協議。他説，石油輸出國組織(歐佩克)以及俄羅斯等其他產油國的結盟會長期存在，希望各國遵守減產協議，以維持全球原油市場的供需平衡。

普賴斯期貨集團高級市場分析師菲爾表示，沙特更換能源大臣的舉措利好油價。阿卜杜勒-阿齊茲·本·薩勒曼以支持原油減產聞名，過去在確保原油減產方面發揮了重大作用。德國商業銀行分析師弗裏奇表示，新任能源部長有望繼續推行其前任的政策，比如繼續控制原油供應。近幾個月，沙特減少的原油產量比該國在減產協議中同意削減的產量要多得多。

油價料將繼續承壓

市場調查數據顯示，由於沙特和尼日利亞產量增加，歐佩克在8月的日均原油產量為2999萬桶，環比增長了20萬桶。與此同時，俄羅斯8月原油產量為1129.4萬桶，比減產協議規定的上限高10.4萬桶。盛寶銀行大宗商品策略師奧爾表示，關於歐佩克、俄羅斯和美國原油產量上升的消息依然令原油價格受困。

同時，由於貿易戰帶來的悲觀預期，石油需求增長的強勁程度在受到質疑。種種跡象表明，全球經濟增長繼續放緩，未來幾個季度的石油消費增長可能低於預期，原油價格將保持低迷。

瑞銀集團石油分析師喬瓦尼表示，如果貿易緊張進一步升級，石油需求可能進一步走軟，油價將進一步走低。他預計，2020年布倫特原油期貨均價為每桶55美元，2019年和2020年全球石油需求預計分別增長90萬桶/日。

美國能源信息署(EIA)在週二發佈的月度短期能源展望報告中下調了對原油價格的預測水平。EIA將2019年紐約輕質原油期貨價格預期下調至56.31美元/桶，此前預計為57.87美元/桶，下調同期倫敦布倫特原油期貨價格預期至63.39美元/桶，此前預計為65.15美元/桶。