規模暴漲和縮水並存 次新股票ETF呈現“冰與火”

證券時報記者 應尤佳 朱文君

今年可謂交易型開放式指數基金（ETF）市場大爆發的年份，各家基金公司競相佈局，新發產品層出不窮。但在佈局之後，如何將ETF做強做大，卻是基金公司面臨的更大挑戰。

Wind數據顯示，今年以來，全市場共新發66只ETF產品，而去年同期僅發行了23只，去年全年也只發行了39只。但從上市之後的情況來看，次新股票ETF的規模分化明顯，僅少數產品出現份額增長，大部分產品面臨份額持續縮水的尷尬局面。

新發ETF多數份額縮水

雖然今年ETF發行只數多，但是發行規模卻同比有所減少。Wind數據顯示，今年以來，ETF合計發行規模495.26億元，而去年同期共發行23只，規模卻達到698.78億元。相較而言，今年新發產品數量增長較多，幾乎為去年三倍，但是總規模減少了29%。

在平均發行規模同比下降的情況下，今年發行的ETF在上市後又大多出現份額縮水。數據顯示，在今年上市交易的45只基金中，僅6只基金份額出現增長。其中，科技ETF份額大漲340%，在短短一個月時間內，從發行時的10.37億份增至45億份；通信ETF的發行份額為4.76億份，上市短短幾天後就增至18.01億份，增幅為278%。此外，半導體50ETF在上市後，份額也增長了201%。

但其餘近40只基金出現不同程度縮水，而且大部分基金縮水幅度不小，有19只基金份額縮水幅度超過50%，更有3只ETF的份額縮水超過90%，份額縮水最高的基金，在上市僅兩個多月的時間便縮水了98%。

今年以來，A股從年初的2493點開始震盪上行，大部分ETF在年內實現了淨值增長。其中，國泰CES半導體ETF自成立以來業績增長35.77%，同期成立的國聯安中證全指半導體ETF的業績增長也有26.54%。此外，還有多隻基金成立以來淨值增長超過了20%。

多種ETF市場接受度不高

從份額的增減情況來看，各類ETF產品的市場分化極為明顯。部分海外市場的ETF當前市場認可度有待提升。此外，部分投資港股市場的ETF也面臨類似問題，部分產品的縮水幅度甚至高達90%。

基金公司近來熱衷佈局的Smart Beta產品也存在較大市場壓力，部分紅利、低波型ETF份額也縮減得比較厲害，少數Smart Beta產品的份額縮減逾七成。對此，業內人士表示，市場對Smart Beta基金的認可度還需要進一步提升。

還有基金經理分析，部分ETF在上市之後出現規模較大幅度的縮減，也有可能是上市公司換購等特殊情況所致。

一面是爆款基金的財富效應，一面是上市即縮水的窘境，一位業內分析人士向記者表示，隨着市場對於ETF產品的認可度不斷提升，基金公司對ETF佈局的必要性明顯增加，但是，“ETF是需要‘養’、需要‘孵化’的產品，不是發完就算了，需要的時間比較長，成本也很高，大公司在這些方面有明顯的優勢”。