ETF冰火兩重天:“帶頭大哥”以一敵百 迷你ETF無奈清盤
作者:李惠敏
廣發、富國、博時、嘉實日前發佈旗下中證央企創新驅動ETF基金合同生效公告,募集份額合計406.87億份,這使得今年以來的A股ETF發行份額達到796.39億份,較去年同期暴增515%。但兩天之後,諾安中證500ETF發佈清算報告,這是首隻清盤的中證500指數ETF,也是今年第5只發布清算報告的A股ETF。與此同時,仍有25只ETF規模不足5000萬元。業內人士表示,ETF雖然發展前景遠大,但馬太效應明顯,對於競爭力不足的中小基金公司而言,ETF市場可能意味着紅海。
發行清算兩頭忙
繼2018年A股ETF總份額大幅增加後,2019年則成為ETF發行的爆發年。Wind數據顯示,截至9月24日,今年以來成立的A股ETF數量達35只,總髮行份額為796.39億份,較去年同期的129.33億份增長515.78%。這其中既有頭部基金公司向主流寬基指數發起衝鋒,如工銀瑞信滬深300ETF發行份額達68.64億份;也有基金公司補充完善窄基ETF,如富國中證軍工龍頭ETF發行份額達72.02億份,華寶中證科技龍頭ETF發行份額達10.37億份。
在發行高潮下,也有部分ETF急流勇退,進行清算。9月23日,上交所官網顯示,諾安基金髮布《諾安中證500交易型開放式指數證券投資基金清算報告》。數據顯示,截至6月30日,諾安中證500ETF的份額為790萬份,規模約為896萬元。值得注意的是,這也是首隻清盤的中證500指數ETF。根據公告,諾安中證500ETF的最後運作日為2019年7月5日,清算期間為自2019年7月8日至2019年7月18日。截至2019年7月5日,諾安中證500ETF基金份額709.10萬份,資產淨值為8,639,034.30元。
Wind數據顯示,截至9月24日,今年以來已有景順長城180等權ETF、華寶上證180成長ETF、廣發中證全指主要消費ETF、易方達深證成指ETF、諾安中證500ETF5只A股ETF發佈清算報告。另有諾安上證新興產業ETF在今年7月宣佈進行清算,但尚未發佈清算報告。其清算類型均屬於持有人大會表決通過。
值得注意的是,相關清算的ETF份額均較小,最後運作日份額均不足1000萬份。截至各基金最後運作日,諾安中證500ETF基金份額為709.10萬份,易方達深證成指ETF基金份額為450.14萬份,廣發中證全指主要消費ETF份額為431.56萬份,景順長城180等權ETF基金份額為865.55萬份,華寶上證180成長ETF基金份額為475.44萬份。
頭部效應日趨明顯
冰火兩重天的背後,是ETF頭部效應日趨明顯。
Wind數據顯示,截至9月23日,170只A股ETF中共有25只規模不足5000萬元,佔比達14.71%。同時,規模最大的南方中證500ETF規模達455.45億元,而規模排名後132只的A股ETF規模合計僅447.18億元。
或許僅是看到頭部ETF的迅猛發展,眾多基金公司都試圖從ETF市場中分一杯羹。對於後發者而言,降低費率成為爭奪市場份額的手段之一。今年3月15日,平安創業板ETF正式成立,並率先打響ETF降費率第一槍,其管理費率為0.15%,託管費率為0.05%,合計費率僅為0.2%。此後,易方達、銀華、富國等基金公司相繼跟進,對部分ETF產品降費。8月7日,位列創業板ETF產品規模前列的廣發創業板ETF也宣佈降費,管理費從0.50%降至0.15%,託管費從0.10%降至0.05%,合計費率降至0.20%。
業內人士表示,ETF管理難度較大,運營成本較高,對發展前景受限的ETF清盤有利於基金公司降低成本。同時,雖然國內ETF發展前景遠大,但ETF產品的馬太效應較為明顯,對於競爭力不足的中小基金公司而言,ETF市場可能意味着紅海,而部分保險系、銀行系基金公司仍有望依託股東優勢佔據一席之地。