強美元施壓貴金屬市場

9月26日貴金屬市場迎來“黑色星期四”，在隔夜美元上漲的情況下，內外盤金銀期貨大幅下跌。截至26日白天收盤，國內滬金、滬銀期貨主力1912合約分別下跌1.01%、2.65%，持倉方面減少1.6萬手、11.8萬手，資金合計流出逾14億元。

分析人士指出，近期美國經濟數據體現韌性，市場避險情緒降温，美元與貴金屬負相關關係再度趨於明顯。在美聯儲降息路徑確定之前，預計金銀價格將維持寬幅震盪整理。

貴金屬資產承壓下行

在美元走強和美國股市上漲的情況下，國際黃金期貨週三大跌1.85%，創近三週最大單日跌幅；國際白銀期貨走勢更弱，跌幅近3.8%。

銀河期貨分析師李宙雷分析，週三公佈的美國8月新屋銷售數據反彈幅度大於預期。美國8月新屋銷售年化月率為7.1%，高於前值-12.8%和預期2.8%，對美元形成提振，對黃金形成利空。“這一最新跡象表明，低迷的住房市場正開始受到抵押貸款利率下降的提振。近期樓市數據改善提升了市場樂觀情緒，市場認為樓市可能在去年觸底後重新站穩腳跟。住宅投資已連續6個季度收縮，為2007-2009年衰退以來持續時間最長的一次。由於數據好於預期，對金銀價格起到一定打壓作用。”他表示。

此外，美聯儲在降息問題上繼續存在分歧。美聯儲官員埃文斯發表略偏鷹派的講話。他認為，美聯儲無需再降息，因為最近兩次降息足以使通脹率升至美聯儲的2%目標之上。

“上週美聯儲如期降息25個基點，符合市場預期，同時公佈的點陣圖顯示，美聯儲內部官員對降息分歧變大，未來是否會採取進一步的寬鬆行動仍存在較大分歧，顯然打壓了市場對於美聯儲進一步降息的預期，暫時給金價帶來壓力。”中銀國際期貨分析師劉超表示。

在金銀價格下行壓力下，昨日A股黃金板塊整體承壓明顯。截至收盤，盛達礦業、銀泰資源、曉程科技、恆邦股份跌停，山東黃金跌8.41%。

短期向上突破概率較低

近期貴金屬與美元負相關性再度趨於明顯。在隔夜金銀期貨大跌期間，美元指數升破99關口。分析人士認為，這從另一個角度説明市場避險情緒有所減退。

ETF持倉方面，週三SPDR黃金ETF持倉較上日增加16.42噸，增幅1.81%，當前持倉量為924.94噸；SLV白銀ETF持倉量為11751.25噸。

興業證券分析師付曉芸表示，近期美國經濟數據體現韌性，短期市場再進入趨勢性避險交易邏輯的可能性明顯下降。預計短期黃金上破震盪區間、進入趨勢性上行走勢的可能性很低。短期來看，黃金呈現兩種走勢可能性較大：一是在目前位置與前高之間繼續小幅橫盤震盪一至兩週；二是目前的小幅斜向上整理結束後，向下下破震盪區間。目前來看第一種可能性略大。

李宙雷表示，目前金銀價格一直處於寬幅區間震盪，短線操作建議關注支撐與壓力位，若美聯儲降息路徑不能確定的話，則預計金銀價格將保持寬幅震盪，日內波動較劇烈。

方正中期期貨分析師楊莉娜、黃岩表示，國際黃金在1525美元/盎司、1550美元/盎司有強壓力位，而在1494美元/盎司、1470美元/盎司有強支撐位。國際金銀比目前預計將在80-90區間波動，目前還是較良性的調整。