“彈藥”充足 私募瞄準10月行情

儘管國慶長假期間歐美股市顯著承壓走弱，但A股市場在10月首個交易日依然收穫“開門紅”，上證綜指等主要股指8日普遍小幅上漲。據中國證券報記者瞭解，目前多數私募機構對於10月A股市場的研判整體偏積極。與此同時，來自第三方機構的監測數據顯示，在經過9月市場的衝高回調之後，當月股票私募倉位也在年內第二次出現較大幅度下滑，這也意味着市場後續做多將不缺“彈藥”支持。

市場走勢符合預期

數據顯示，10月8日，滬深兩市儘管在一定程度上受到外圍市場震盪走弱的影響，但主要股指仍然多數收紅。其中，上證綜指、深證成指分別收漲0.29%和0.30%；而上證50、中證100等權重指數，整體表現明顯領先於中小市值指數。

而從北向資金動向來看，境外資金整體持續買入A股的趨勢延續。Wind數據顯示，8日陸股通北向資金合計淨流入17.44億元，延續9月以來整體淨買入的格局。在行業、主題板塊方面，10月8日建材、房地產、家電、釀酒等績優行業板塊漲幅居前。元器件、通信設備、半導體、互聯網等部分科技股板塊，以及傳媒、酒店餐飲、石油等行業板塊則表現較弱。

上海域秀資本研究總監許俊哲表示，8日市場交投較為平穩，滬深兩市交易金額也比較正常，主要股指普遍小幅走強，整體符合市場預期。從行業板塊上看，受到外圍消息面的影響，科技股調整幅度較大，在一定程度上拖累創業板指數和其他一些中小市值指數的表現。

重點關注銀行等板塊

私募排排網8日發佈的中國對沖基金經理A股信心指數月度報告顯示，9月末國內股票私募機構平均倉位水平為64.54%，環比8月末的71.98%大幅下滑7.44個百分點，為近4個月以來的最低水平。來自私募業內的研究觀點指出，在9月下半月市場持續回調、股票私募同步大幅減倉的背景下，短中期內A股市場做空動能衰竭拐點也可能臨近。一旦主要股指再度觸底回升，市場將不缺做多資金支撐。

對於10月和四季度A股市場的投資策略，上海石鋒資產分析表示，隨着前期央行降準的落地，來自貨幣調整預期和風險偏好修復對市場的提振，可能已進入尾聲，未來市場將繼續迴歸震盪區間，市場個股分化行情或持續。從短期來看，自身景氣度高的品種將相對受益；從中期來看，逆週期調節政策有望逐步加碼，部分屬於週期行業的公司將更為受益。

上海世誠投資總經理陳家琳表示，雖然國慶長假期間外圍市場大幅波動，但對於節後A股市場表現並不悲觀。一方面，未來適當適度的逆週期調節政策不會缺席。另一方面，在9月下旬A股回調之後，市場避險情緒已得到相當程度釋放，由此減輕節後市場壓力，這也是有別於2018年10月市場運行的重要因素之一。

在此背景下，陳家琳認為，A股上市公司在10月將迎來三季度業績“大考”，市場個股行情或分化。具體到行業策略上，陳家琳認為，銀行、地產等績優板塊在年底前有望獲得超額收益，值得投資者重點關注。