9月淨買入破千億 境外機構連續10月增持人民幣債券

海外資金進入中國債市的熱情持續升温。中國外匯交易中心最新公佈的數據顯示，9月境外機構投資者在我國銀行間債券市場淨買入1108億元，環比大增59%，繼7月後再破千億元。與此同時，境外機構僅在中債登託管的債券規模就達到1.79萬億元，同比增長19.09%。自此，外資連續10個月增持中國債券。

中債登託管數據顯示，境外機構9月末持有面額為17945.45億元，較8月增加706.71億元，環比增幅為4.10%，自2018年12月以來，已連續10個月環比增長。整體來看，第三季度，境外機構投資者在我國銀行間債券市場淨買入3211億元債券，由於上半年淨買入額約為5000億元，前三季度淨買入額超8000億元。

機構人士指出，當前全球經濟下行壓力增加，避險情緒升温，而中外利差處於歷史高位，在人民幣匯率貶值預期減弱的背景下，人民幣債券資產對外資具有較大吸引力。

事實上，這一趨勢在8月份更為明顯，在人民幣匯率波動環境下逆勢上揚。8月持有記賬式國債11888.99億元，8月淨增持177億元，而7月境外機構淨增持國債72億元。不過，境外機構對政策性金融債的需求8月衝高回落，有所降温。當月，外資所持國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行的債券規模為4710.45億元，8月淨增持52億元，增持量環比減少352億元。

在市場人士看來，9月境外機構淨買入債券重回千億元，也表明8月以來人民幣兑美元匯率走低影響逐漸消退。分析人士認為，8月以來，人民幣兑美元匯率持續走低，壓力已釋放，貶值預期減弱。從人民幣匯率實際走勢看，9月上半月，人民幣兑美元匯率持續上漲，下半月才有所回調，9月總體微漲。

對此，國盛證券首席固定收益分析師劉鬱表示，從全球視角看，我國國債收益率處於相對高的水平，這是外資大量進入我國債券市場的主要原因。對外資機構來説，中美利差超過100個基點，而且二十國集團國家貨幣主權風險相當低，因此我國債券對外資來説相當有吸引力。