三季報業績改善 A股“盈利底”可期

A股上市公司三季報密集披露期即將來臨。整體來看，受到宏觀因素的影響，上市公司前三季度業績仍然存在壓力，但整體保持平穩，特別是中小板、創業板業績改善見底回升的跡象較為明顯。

WIND統計數據顯示，截至目前，滬深兩市已有36家上市公司公佈了三季報。36家公司中，25家營業收入同比增長，22家淨利潤同比實現增長。從淨利潤規模來看，36家公司中僅有兩家出現虧損。而從全部A股的業績預告情況來看，WIND統計數據顯示，截至目前兩市共有1664家上市公司公佈了業績預告，按照預告淨利潤同比增長上限計算，預計有877家淨利潤同比實現增長，佔比為52.7%；按照預告淨利潤同比增長下限計算，則預計有787家淨利潤同比實現增長，佔比為47.3%。值得注意的是，上述1664家上市公司中預計將有多達110家實現扭虧為盈。

在機構層面，對於A股“盈利底”的到來正在逐漸形成一定程度的共識。浙商證券研究顯示，截至10月16日，全部A股三季報業績預告的披露率為40.48%，披露公司的總市值佔全部A股總市值的20%。其中主板披露率為14.55%，披露公司的總市值約佔主板總市值的5.55%。從目前披露的信息來看，整體法下，今年前三季度的歸母淨利潤增速同比增長4.40%。而從業績增速環比改善的個股數量來看，環比改善的個股佔全部A股的比例為50.17%。廣發證券則指出，2019年三季度將是本輪A股盈利底。

10月15日，中國證券業協會2019年第三季度證券基金行業首席經濟學家例會召開。與會專家指出，當前宏觀經濟增速承壓，但國內經濟仍具有較強韌性，浙江、深圳等地區保持了較為穩定的增速，尤其是部分民營企業依然穩健發展，還有一些製造業企業利用全球資源成長的能力正在增強。

數據顯示，目前創業板整體披露率為99.53%，整體法下，2019年三季報創業板50成分股預告的淨利潤同比增速為-0.82%，相較中報回升了8.09%，剔除樂視網後，創業板整體淨利潤同比增速為-4.31%，較中報回升了23.13%。中小板方面，光大證券研究指出，中小板前三季度季度盈利增速有望轉正，已披露部分公司歸母淨利潤同比上漲10.2%，而可比部分上市公司2019年上半年盈利下降9.9%。