經濟下行壓力不減 全球降息潮或持續

主要經濟體和機構公佈的最新經濟數據顯示，全球經濟仍然面臨下行風險。多國可能將繼續降息，應對各自的經濟難題。

美國經濟陰雲重重

美國最新的經濟數據顯示，企業信心持續悲觀、消費遇冷、貿易政策負面效應逐步顯現，整體經濟面臨越來越大的下行壓力。

美國聯邦儲備委員會（美聯儲）16日發佈的全國經濟形勢調查報告顯示，美國經濟在9月和10月初温和增長，但許多企業對未來幾個月的前景更加悲觀，這一最新跡象表明，美國貿易政策的影響繼續給該國經濟前景蒙陰。

美聯儲當天發佈的報告根據下屬12家地區儲備銀行的最新調查結果編制而成，也稱“褐皮書”。該報告還顯示，物價上漲步伐依然温和。褐皮書是根據美聯儲與全國各地企業聯繫人的討論內容整理而成的。

“企業方大多預計經濟擴張將繼續；然而，許多企業下調了未來6至12個月的增長預期，”褐皮書稱。

一些地區表示，貿易緊張局勢持續和全球增長放緩拖累了經濟活動。“多個地區報告稱，訂單疲軟，製造商裁員。”褐皮書也指出，零售商和製造商的投入成本都在上升，“通常是那些受新關税影響的產品。”

美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯同日公開表示，貿易政策的不確定性和全球增長放緩已導致企業投資下降。 “存在這樣的風險，即經濟將更難應對所有的不確定性，或可能發生的意外下行衝擊。”他説。

美國商務部16日公佈的數據也顯示，美國9月零售銷售額環比下降0.3%，不僅結束了自今年2月以來的上漲勢頭，其走勢還與市場預期截然相反。

佔美國經濟的比重約七成的消費數據也遭遇下行，作為拉動美國經濟增長的主引擎，也是美國保持市場信心穩定的關鍵支柱，該數據遇冷造成市場恐慌。

瑞士信貸日前發佈的研究稱，今年迄今美國零售業已宣佈關閉7600家門店，創歷史同期新高。此外，預計2020年美國零售商店倒閉風險與今年一樣甚至更高。

普遍面臨下行風險

德國等主要就經濟體陷入技術性衰退風險加大，種種跡象印證了國際貨幣基金組織和世界銀行接連下調全球經濟增長的預測。

世界銀行總裁馬爾帕斯説，由於貿易與投資流動的不確定性，該機構可能再度下調對全球經濟增長預測。

馬爾帕斯對媒體表示：“看着當今的數據，我們可能要在6月已經下調的基礎上，進一步再調降對經濟成長的展望。”

世界銀行今年6月將今年全年的全球經濟成長率下調了0.3個百分點至2.6%。

國際貨幣基金組織剛剛再度調降今年全球經濟增長預測至十年來最低，預計今年世界經濟增長率為3%，明年的增長預測為3.4%。

德國經濟部本週表示，該國正處於一個疲弱的增長週期。 預計德國經濟第三季度將出現與第二季度相同的小幅萎縮，因與英國計劃中的退出歐盟以及貿易衝突相關的不確定性導致出口減弱。

預計德國經濟第三季度出現技術性衰退，而之前連續九年保持增長。

“目前預計不會出現更嚴重的經濟放緩或明顯的經濟衰退，”德國經濟部表示，“以出口為導向的德國製造業正面臨全球貿易疲弱、全球製造業停滯和汽車需求下降的局面。”

“德國經濟仍處於停滯狀態，”德國經濟部補充稱，“經濟活動困在當前的水平。”

經濟學家們擔心，製造業放緩遲早會蔓延到這一歐洲最大經濟體的其他經濟領域。德國強勁的勞動力市場已開始感受到製造業放緩造成的影響。

根據最新調查，歐洲企業衰退前景將加劇。根據路孚特I/B/E/S數據，STOXX 600區域指數成分股目前預期將公佈第三季獲利下滑多達3.7%，幅度大於一週前預期的下滑3%。去年同期的獲利較上年同期增長14.4%，若下滑幅度符合預期，這將是2016年第三季獲利下滑5%以來的最差表現。區域企業第二季盈利下滑2.1%，為連續第二季萎縮，步入盈利衰退期。

降息潮或延續

面對經濟下行壓力，降息成為各國主要政策選項。韓國、新加坡本週公佈了最新的寬鬆貨幣政策，已經採取連續降息的美國預計也將再度下調利率。

16日，芝加哥商品交易所根據聯邦基金期貨市場交易數據作出的最新預測顯示，美聯儲到今年10月至少降息25個基點的概率從前一日的八成（79%）左右上升至接近九成（89.3%）。

美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯同日也表示，低利率環境限制了美聯儲貨幣政策的功效，因此當風險似乎要求為經濟提供緩衝時，美聯儲“積極”降息顯得尤為重要。

埃文斯表示，當通脹處於低位時，提供“過多的寬鬆政策”可以幫助美聯儲更快達到通脹目標。相反，沒有采取足夠有力的行動可能導致通脹預期被錨定在低水平。

“我認為，這些差異意味着我們寧可在提供足夠積極的寬鬆政策方面用力過猛，以帶動通脹有力上升，”埃文斯表示。

埃文斯上週表示，對於在10月29至30日會議上應該升息還是降息，他持“開放態度”。

韓國央行16日宣佈，將基準利率下調0.25％，降至年1.25％。自7月以來，韓國央行時隔3個月降息，在全球經濟減速和半導體行情低迷持續的背景下，韓國央行認為必須要提振經濟。8月30日，上次金融貨幣委員會的會議決定，在觀察7月降息的效果和美國貨幣政策走向的基礎上，將基準利率維持在1.5％不變，但2名委員主張降息。

新加坡金管局本週也三年來首次通過調節匯率放寬貨幣政策。金管局決定輕微下調政策區間內新元名義有效匯率的升值幅度，同時保持新元匯率可波動政策區間的寬度與中點不變。