科創板新股密集上市打新基金料迎“紅包雨”

2019-11-05

前期申購的科創板新股將在本週迎來密集上市，僅11月5日就有5只科創板新股上市。從此前表現看，已上市的41只科創板新股上市首日平均漲幅為146.77%，新股紅利依舊明顯，積極參與科創板打新的公募基金收穫也頗豐。

業內人士指出，在科創板新股上市前申購獲配新股數量較多的基金，即可享受科創板新股收益，如果相關基金規模較小，則淨值上漲更為明顯。不過，考慮到底倉波動和申購贖回費用，着眼中長期持有會更佳。

收益增厚明顯

截至11月4日，目前已上市的41只科創板新股上市首日平均漲幅為146.77%。雖然近期上市的科創板新股寶蘭德、傑普特、致遠互聯、昊海生科的首日漲幅均未超過100%，分別為26.36%、33.74%、55.70%和46.48%。但賽諾醫療、申聯生物上市首日的漲幅仍高達217.74%和318.30%。

值得注意的是，本週科創板新股迎來密集上市。同花順數據顯示，截至11月4日，目前已申購未上市的科創板新股共有10只，申購日期為10月24日或25日。其中，久日新材、美迪西、普門科技、安恆信息、中國電器定於11月5日上市。從發行市盈率和行業市盈率的對比看，美迪西的發行市盈率僅為42.34倍，行業市盈率高達70.74倍。

科創板新股配售對相關基金帶來的收益增厚十分明顯，此前科創板新股集中上市便體現了這一點。銀河證券基金研究中心的基金業績評價日報顯示，7月22日首批科創板新股上市首日，淨值增長率在2%-5%(不含5%)的基金有530只;5%-7%(不含7%)的基金有46只;7%-10%(不含10%)的基金有5只。

Wind數據顯示，截至11月4日，共有2367只基金參與科創板打新，有基金獲配新股數量最多的達46只。融通新區域新經濟、泰康策略優選、國聯安安泰靈活配置、國聯安鑫發、國聯安小盤精選等均獲配了46只新股，獲配金額在1000萬元至2000多萬元不等，佔基金淨值比為2%-7%。從獲配金額佔基金淨值比來看，建信量化優享定開、九泰久穩A、中銀產業精選、國聯安智能製造、金信智能中國2025、泰康產業升級A等基金的獲配金額佔基金淨值比均在10%以上，以上基金規模均在5000萬元至1.3億元之間，充分享受了科創板打新收益。

北京某公募基金經理表示，雖然近期A股市場出現了首日上市即打開漲停板的渝農商行，以及上市首日漲停但隨後連續兩日跌停的麒盛科技，預示着未來新股上市表現將走向分化，但整體而言新股仍有獲利空間。

817只基金全部獲配

此次科創板新股集中上市，也有不少基金全部獲配，有望全面享受新股紅利。Wind數據顯示，截至11月4日，全部獲配最新10只科創板新股的基金合計共有817只，其中睿遠成長價值A獲配金額最多，為170.37萬元。其次是德邦大健康，獲配金額為169.79萬元;還有東方龍混合，獲配金額也達到167.03萬元。此外，還有600餘隻基金獲配金額均為166.31萬元。

由於網下申購同樣存在上限，在同為有效報價且頂格申購的條件下，科創板打新對不同規模的基金業績增厚並不相同。因此，在獲配全部10只新股的情況下，規模較小的基金獲取的科創板新股收益體現在淨值漲幅上更加明顯。

從規模來看，10只科創板新股均獲配的基金中，國泰消費優選規模最小，為8557.63萬元，獲配金額132.92萬元，佔其淨值比為1.55%;獲配了10只新股且規模不足億元的基金還有景順長城優質成長、景順長城公司治理、銀華混改紅利、工銀瑞信豐盈回報、天治趨勢精選、金信多策略精選、東吳多策略等基金，以上基金獲配金額均在130萬元至155萬元之間，獲配金額佔基金淨值比為1.4%至1.55%。若10只科創板新股獲配金額佔基金淨值比為1.55%，假設相關基金從科創板新股中取得了1.5倍收益，那麼帶來的收益增厚便可達到約2.33%。

並非所有基金都能將網下獲配的科創板新股快速賣出。根據《關於促進科創板初期企業平穩發行的行業倡導建議》，相關部門會以搖號抽籤方式抽取6類中長線資金對象中10%的賬户，中籤賬户的獲配股份將鎖定6個月。從公募基金三季報看，不少基金持有的科創板新股便顯示為新股流通受限，這在一定程度上影響了科創板打新的收益兑現。

宜着眼中長期持有

雖然在科創板新股上市前申購獲配金額較多的基金，能夠享受科創板新股帶來的收益增厚，但基金人士指出，投資者也需考慮到基金底倉的波動風險。同時，部分基金的申購費和短期贖回費較高，如果短炒基金，需要考慮打新收益能否覆蓋基金費率。因此，選擇佈局方向看好的基金，着眼中長期角度持有更佳。

由於在二級市場買賣ETF手續費低廉，因此部分獲配較多科創板新股的中小規模ETF基金或存在短線獲利可能。以申萬菱信上證50ETF為例，該基金獲配9只新股，獲配金額125.87萬元，佔其淨值比為1.53%，其最新規模為8238.80萬元。截至11月1日，申萬菱信上證50ETF淨值為3.0901元，當日收盤價為3.089元，成交額達1076.59萬元，二級市場收盤價格尚未較淨值有所溢價。當科創板新股上市獲利了結後，申萬菱信上證50ETF的淨值或有相應上漲，並帶動二級市場交易價格上揚，因此存在一定獲利空間。

與此類似的還有華夏上證醫藥衞生ETF，其最新規模為8420.47萬元，本次獲配8只科創板新股，獲配金額為101.75萬元，佔淨值比為1.21%。11月1日，華夏上證醫藥衞生ETF的單位淨值為1.9212元，收盤價為1.9210元，也沒有明顯溢價。不過，其當日成交額僅為101.42萬元，獲利難度較大。