MSCI年內三度擴容 3000億增量資金待進場

北京時間11月8日凌晨，明晟公司將公佈11月MSCI半年度指數評估結果，該變動將於11月26日收盤後生效，A股有望迎來今年來最大的一次MSCI納入擴容。

按照計劃，在此次半年度評議中，MSCI將宣佈本年度最後一次A股擴容安排的調整名單。屆時，MSCI會把指數中的中國大盤A股（包含符合條件的創業板標的）在MSCI新興市場指數中的納入因子從15%提升至20%，同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入MSCI新興市場指數。此次調整也是今年MSCI擴容三步走中的第三步：今年5月，MSCI把指數中的中國大盤A股納入因子從5%增加至10%，同時以10%的納入因子納入中國創業板大盤A股；8月，MSCI把中國大盤A股納入因子從10%增加至15%。

作為全球影響力最大的股票指數之一，MSCI明晟指數被全球超過12萬億美元的資金追蹤。從可能為A股帶來的增量資金方面來看，此次擴容也頗為可觀。中金公司認為，本次資金流入將明顯高於此前幾次納入。該機構估算，本次調整後，MSCI新興市場指數中A股的權重將從當前的2.8%提升至4.0%。根據追蹤MSCI指數的資金規模，靜態估算本次指數調整對A股的增量資金（主動+被動）規模約為350億至400億美元（約合2500億至3000億元人民幣），相比今年5月和8月兩次納入的估算資金流入（約230億美元）高出約50%至70%。招商證券測算，僅在被動資金方面，此次擴容有望為A股帶來增量資金約430億元人民幣，大盤股和中盤股增量資金大約是4：3的比例。

2019年以來，各大國際指數密集對A股納入或者擴容，中國股票市場正在越來越多地受到全球資本的關注。央行最新數據顯示，截至三季度末，外資持有中國股票、債券規模分別達17685.54億元、21840.75億元，雙雙創有記錄以來歷史新高。

近一段時間，外資仍然在加速流入A股市場。WIND統計數據顯示，僅11月的前五個交易日，互聯互通機制下的北向資金淨流入就達到196.35億元，其中滬股通淨流入101.64億元，深股通淨流入94.71億元。2019年以來，外資加速流入A股市場的勢頭更是明顯，通過互聯互通機制下累計淨流入資金已經達到2379.46億元。