IPO最快紀錄！京滬高鐵昨日過會

證券時報記者 王小偉

11月14日，京滬高鐵上會並正式通過發審委審核。從申報到上會審核，京滬高鐵僅僅用了23天的時間，這一速度刷新了IPO發審紀錄。同時，按募資額來看，有投行人士認為，京滬高鐵本次IPO有望創出近年來最大IPO。

京滬高鐵招股書顯示，本次公開發行股票不超過75.57億股，佔發行後總股本的比例不超過15%，所募集的資金在扣除發行費用後擬全部用於收購京福安徽公司65.0759%股權，收購對價為500億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。

京滬高鐵公告，此次收購將有助於公司擴大網絡覆蓋，優化路網結構，發揮路網協同效應，增強骨幹作用，為公司整體效益進一步提高創造有利條件。

京滬高鐵之所以快速過會，與公司穩健龐大又有成長預期的營收和淨利潤規模密不可分。數據顯示，京滬高鐵2016年、2017年、2018年和2019年前三季度營業收入分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元和250.02億元，淨利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元和95.2億元。

Wind統計數據顯示，截至今年前三季度，A股已上市公司中，歸母淨利潤規模在95億元以上的數量為45家。從盈利規模角度來看，京滬高鐵盈利能力超過九成A股上市公司。

值得注意的是，京滬高鐵淨利潤也從2013年虧損12.9億元提升至盈利127億元，且盈利能力仍在不斷增強，並不是依靠提價實現的，而是通過提高運營效率達到的。

自2011年開通以來，京滬高鐵日均客流量從13.4萬增長到近50萬，增長近4倍。京滬高鐵在京滬旅客通道中的市場佔有率也從運營後的20%提升至73%，成為京滬之間客運交通的主要載體。客座率則從67.7%提升至2017年的80.1%，運營效率呈現提升趨勢。

基於較強的盈利能力，京滬高鐵的上市，對於資本市場來説，將為A股繼續注入績優藍籌股；對於公司而言，有利於通過資本市場優化資源配置，實現鐵路運輸主業資本擴張、高效發展，提高經濟社會效益，有利於提升列車開行效率，為旅客提供更加優質的服務；同時對於國資體系來説，也有利於國鐵企業建立市場化經營機制，實現國有資產保值增值，形成行業示範效應。

根據最新披露的股東明細，除了控股股東中國鐵路投資有限公司外，京滬高鐵股東還包括平安資產管理有限公司、全國社保基金分別持股，江蘇交通控股有限公司、北京市基礎設施投資有限公司等來自多地區、多產業的其他股東。

原中國鐵路總公司（已改製為中國國家鐵路集團）今年2月曾表示，全面啓動京滬高鐵上市工作，是鐵路總公司積極推進國鐵企業股份制改造的重要舉措之一，是大力發展混合所有制經濟、促進鐵路企業資本結構優化調整的具體行動。有一種市場觀點認為，京滬高鐵所帶來的混改示範效應的意義，甚至可以超越中國聯通。