基金調倉換股備戰2020年
作者：王宇露
————牛基淨值回撤 排名激戰正酣
年末將至，基金公司紛紛進入業績考核排名的關鍵階段。業內人士表示，有不少基金公司將今年考核月份提前至11月底，今年基金排名爭奪戰或將提前打響。
11月14日、11月20日，廣發雙擎升級和廣發醫療保健兩隻基金雙雙實現年內收益翻倍，躋身牛基排行榜前列。不過，近期不少基金業績出現不同程度回落，基金排名也發生較大變化。
不少基金經理認為，在經濟轉型的大趨勢下，科技成為轉型的重要抓手；而與國外相比，醫藥行業還有巨大發展空間，未來這兩個板塊仍有很大機會。
激戰排名
今年以來，在權益市場加速回暖背景下，大比例投資權益市場的主動偏股型基金取得了驕人業績，更誕生了兩隻收益翻倍的大牛基——廣發雙擎升級和廣發醫療保健。
11月14日，廣發雙擎升級披露的基金淨值顯示，今年以來其收益率達到101.28%，成為今年首隻收益翻番的主動型基金。隨後的11月20日，廣發醫療保健披露的基金淨值顯示，其今年以來收益率達100.45%。
但隨着近日市場波動，不少基金業績出現不同程度回落，基金排名也發生較大變化。從11月20日和11月27日的排名對比來看，短短一週，除廣發雙擎升級穩坐業績第一的寶座外，其餘領跑基金的排名大多發生了變化。交銀成長30從前十開外躍居第二位，銀華內需精選則從第七位上升至第四位，交銀經濟新動力也從十名開外躍居第五位。而廣發醫療保健、博時醫療保健行業A和農銀匯理醫療保健主題排名則有所下降。
業內人士表示，年末將至，各家公司紛紛進入業績考核排名的關鍵階段，更有不少基金公司將今年考核月份提前至11月底，今年基金排名爭奪戰或將提前打響。
作為一種考核方式，年末排名為各家基金公司所看重。但業內人士表示，市場短期波動在所難免，投資基金應關注其長期業績，只有長期持有才能把握住方向性機會。中國證券報記者瞭解到，行業內不少基金公司不再一味追求相對排名，更強調相對於基準的超額收益，且拉長了投研人員的考核期，引導基金經理着眼長遠。此外，基金公司還從費率模式等方面進行創新，引導投資者堅持長期投資與價值投資。
佈局來年
基金重倉股的近期表現是影響基金排名變化的重要推手。
廣發雙擎升級一週以來穩居業績排行榜首。三季報顯示，該基金三季度末股票倉位81.06%，前十大重倉股中，除康泰生物為醫藥股外，其餘9只均為科技股。其中億緯鋰能最近一週上漲12.43%，長電科技一週上漲3.67%，通富微電一週上漲0.40%，其餘7只重倉股均出現下跌，第一重倉股康泰生物一週下跌17.09%。
作為從十名開外躍居排名第二的牛基，交銀成長30三季報顯示，該基金三季度末股票倉位為64.80%，重倉多為科技類個股，其中匯頂科技和博通集成最近一週下跌較多，跌幅分別為9.26%和12.19%，但其重倉的欣旺達一週上漲10.52%。
作為排名上升的另一代表，銀華內需精選三季報顯示，該基金三季度末股票倉位為89.50%，前十大重倉股主要是科技類和農林牧漁類個股。10只重倉股雖在最近一週均出現不同程度的下跌，但銀華內需精選仍在一週內從業績排名第七位躍升至第四位。
博時醫療保健行業A三季度末前十大重倉股均為醫藥生物個股，是一隻純正的醫藥主題基金。其中，有9只重倉股在最近一週出現了不同程度的下跌，只有興齊眼藥上漲0.24%。
值得注意的是，銀華內需精選三季度末重倉的個股在一週內均出現下跌，但該基金的業績排名卻上升了三位，由此可以推斷，除個股因素外，調倉換股也是基金業績排名變化的重要推手。部分基金經理對記者表示，年末是公募基金調倉換股的重要時間點，一方面是為爭奪排名做最後的努力，另一方面也為備戰2020年做準備。
看好科技醫藥
從基金三季報持倉情況可以看出，科技與醫藥生物股成就了今年的牛基，儘管近期兩個板塊個股出現不同程度下跌，但展望後市，基金經理仍看好科技和醫藥板塊。
天弘基金股票投研部TMT組組長、天弘互聯網基金經理陳國光表示，隨着人口紅利進入尾聲，以投資拉動的增長模式進入瓶頸期，未來科技才是中國經濟轉型的重要抓手，加上科創板落地，科技投資的序幕已經拉開。在此次由5G建設帶動的科技行情中，整個通訊產業有望出現連續12個季度的業績上漲。
國金基金主動權益投資副總監、國金國鑫靈活配置基金經理張航表示，在經濟轉型的大趨勢下，醫療、消費和TMT這三個板塊一定會從中受益。“可能在兩到三年內會有不同表現，但是以長期視角來看，這些行業的獲利空間比較大。”張航以醫藥行業舉例，“美國前十大市值公司有很多都是醫藥公司，體量非常大。而目前我國的醫藥公司中，即便是體量較大的恆瑞醫藥，在A股中其市值排名也不是最靠前的。醫藥行業有非常大的發展空間，值得深入研究和挖掘。”
展望後市，張航認為，接下來到明年一季度，市場將呈現震盪抬升的格局。“經過2014年、2015年的改革，小企業被大企業淘汰，整個行業的資金實力都在提升，抵禦風險的能力也比以往更強。”