堅持新股常態化發行有利於穩定市場預期

記者從接近監管層的相關人士處瞭解到，證監會將按照發展股權融資、優化上市公司質量、服務實體經濟的整體需求，堅持新股常態化發行，重視市場投融資兩端的平衡，明確市場預期，嚴把資本市場入口關，推動發行、註冊和市場承受力的有機統一銜接，切實防控各類風險。

證監會一方面將保持新股發行常態化，積極支持股權融資，不會因為各種因素而暫停IPO發行；另一方面也會根據目前的市場情況，保持平穩的發行節奏，不搞大躍進式的集中核發批文。

這明確了市場預期，給市場吃了顆定心丸。歷史上A股有9次暫停IPO的經歷，都是基於市場普遍的心理預期而做出的政策操作，每次市場產生較大波動，投資者都希望監管層停止IPO以幫助穩定市場，從而將IPO視為維穩的工具，嚴重影響了市場預期和資本市場的基本融資功能。

今年以來，IPO發行始終保持着平穩的節奏，不暫停IPO，也沒有搞大躍進式審核，同時，新股的發行承銷、詢價定價通過市場化方式決定，監管層減少了對交易環節的不必要干預，只對發行人信息披露是否真實、準確、完整，企業是否守法合規，市場參與各方是否履職盡責進行審核，吸引了一批優秀企業上市，不少質地優良、擁有科創基因的企業登陸A股，在促進資金流入實體經濟、提升直接融資的同時，也讓“炒新”逐漸迴歸理性，市場估值結構趨於合理，資本市場生態持續改善。

截至11月28日，今年主板、中小板、創業板共120家企業完成發行，平均每週發行2.7家，融資36.9億元，比去年同期略有增加。下半年以來，科創板首批25家企業發行時間較為集中，但隨着審核註冊工作步入常態化，發行節奏也逐步趨於平穩，平均每週發行2-3家，融資規模每家平均在10億元左右。

湘財證券首席經濟學家李康表示，保持新股常態化發行有利於穩定市場預期，資本市場需要預期管理，監管層釋放出了IPO發審的最新聲音，即根據市場情況，保持平穩的發行節奏，不搞大躍進式的集中核發批文，這對市場是一種呵護。

當前，就募集資金超過100億元的大盤股來説，今年有中國通號，中廣核，浙商銀行3家企業完成發行並上市，郵儲銀行正在發行。已過審的企業，發行人也將會考慮市場情況，選擇合適的發行時機和發行窗口。

接近監管部門的人士還透露，監管部門一直關注投融資的平衡狀態，關注市場流動性。在做好融資端改革同時，也同步推進提升投資端的活躍度。

李康表示，資本市場要更好的服務實體經濟，必須做好投融資平衡，只有正確處理了投資與融資之間的關係，才能鞏固資本市場全面深化改革的成果，推進金融供給側改革。