估值吸引力上升機構積極佈局港股

12月2日，港股恒生指數上漲0.37%，陸股通南向資金淨流入19.23億港元，連續14個交易日淨流入，歷史累計淨流入達10188.52億港元。基金人士表示，港股估值吸引力上升，正迎來佈局良機，看好低估值優質個股。

南向資金持續流入

Wind數據顯示，截至12月2日，自11月13日以來，陸股通南向資金保持每日淨流入，歷史累計淨買入達10188.52億港元（合計人民幣為9307.04億元）。11月份，南向資金淨流入296.90億港元，保持了今年3月份以來的每月淨買入。機構認為，港股長期投資吸引力明顯。

“明年看，相較A股，港股高股息資產是最有吸引力的資產。過去十年，A股收益率和港股收益率基本一致，但今年一年港股跑輸A股30個點，未來一到三年內肯定有所修復。”一位基金經理表示，從近幾年表現來看，2017年和2018年港股表現較強，漲幅甚至超過A股；而2019年整體看，A股表現則優於港股。

“我們會繼續投資港股，目前港股處於估值窪地。”保銀投資表示，一方面，長期看，港股股價與其基本面會趨同匹配，反映企業實際盈利情況；另一方面，從南向資金的數據來看，自2019年3月開始，已經連續35周實現淨流入，資金的持續流入也能為香港市場上漲帶來一定動能。

瞄準港股“黃金坑”機會

顯然，低估值的港股投資價值得到機構的普遍認可，結合近期阿里巴巴在香港上市，也進一步吸引了資金佈局港股。私募排排網的調查數據顯示，76.35%的私募認為，在此輪調整中，港股不少優質標的被錯殺，港股“黃金坑”機會難得，公司已積極加倉。

上述基金經理表示：“我們買的普遍是業務在內地而在香港上市，且較A股更便宜的標的。”博時基金首席宏觀策略分析師魏鳳春表示，行業配置將考慮低估值與受益於穩增長髮力的行業。

美港資本表示，看好長期穩定增長的大金融板塊、低估值房地產行業，以及受益於經濟轉型升級的消費類和製造業類公司。

廣發證券研報表示，明年港股或迎縮小版“戴維斯雙擊”。板塊配置上，建議佈局三條主線：一是價值迴歸下的低估值，超配銀行、汽車等板塊；二是看好醫藥和保險板塊；三是分化的科技，超配互聯網及軟件服務。