年末策略積極私募青睞四大機會

來自國內獨立第三方機構的數據顯示，在今年以來A股市場先揚後抑、主要股指年內漲幅均達到約20%至30%的背景下，股票私募的頭部贏家，仍有不少實現翻倍以上的收益率。年度業績排名前十的收益率榜單門檻高達244.70%。與此同時，今年的私募贏家對於年底和明年的市場研判依舊偏積極。5G下游、自主可控、醫藥大健康及可轉債，則成為多傢俬募重點推薦的投資機會。

前十強收益率門檻高達244.70%

來自私募排排網的數據顯示，截至12月5日，按照所有股票策略私募產品最新一個淨值公佈日計算，6124只股票私募產品中排名首位的私募產品，今年以來的收益率高達1587.88%，這一收益率相當於今年以來滬深300指數漲幅（截至12月5日收盤，滬深300指數年內漲幅為28.85%）的55倍，高出第二名（651.89%）逾900個百分點，幾乎已經鎖定了今年股票私募產品業績排名的頭把交椅。此外，相關股票私募業績榜單排名情況還顯示，截至目前，今年股票私募產品收益率十強的門檻達244.70%，而前30名產品的年內收益率均在150%以上。

中國證券報記者從今年股票私募機構瞭解到，造就前述私募超高收益率的一大關鍵因素是來自機構的集中持股。

林園投資董事長林園表示，今年公司旗下產品收益來源，主要集中在對於白酒、醫藥等行業優質股票的集中持有。其中白酒股是早幾年就已經開始長線佈局，今年產品的收益率主要來自於資產組合的持有收益。公開資料顯示，作為一線白酒的長期擁躉，林園曾在幾年前就開始看好並集中買入白酒龍頭上市公司，並在去年年底時重點推薦醫藥大健康領域的A股投資機會。

八陽資產研究總監闞達表示，公司今年主要把握住的牛股機會，主要來自於去年年底時，從產業基本面研究角度篩選出的半導體、汽車電子、新能源汽車等行業漲幅較大的個股。公司重點抓取的兩隻半導體牛股，年內漲幅均在200%以上。公司旗下股票私募產品契約要求，單隻個股最大持倉市值比例可達到30%，而專户產品的單隻個股集中度最高則可以超過80%。

今年的股票私募冠軍機構負責人劉亮表示，今年該私募機構的高業績，主要來自於對部分A股市場5G、油氣、黃金等行業板塊龍頭股的多次精準重倉，以及波段投資疊加所累積。

市場指數風險不大

闞達表示，11月以來核心資產板塊的持續震盪回調，更多隻是大資金的調倉換股動作。目前的市場估值和點位，已經較為充分地反映了宏觀環境預期。儘管今年以來白馬藍籌和科技股整體漲幅均普遍較大，但目前仍有一些優質個股當前的股價水平處於底部。應重點推進新能源汽車產業鏈的優勢細分產業、自主可控、5G下游應用等方面的投資機會。

林園表示，目前市場指數風險不大，而個股風險可能較大，這對於投資者選股提出了相當高的要求。在核心資產方面，經過今年以來的持續上漲之後，白酒等大消費板塊的白馬股目前相對更適合“持有”，相對並不推薦投資者在現階段大舉建倉。考慮到長期業績增長前景，在年底到明年上半年，繼續看好醫藥大健康行業的優質個股投資機會。此外，可轉債品種由於發行主體財務表現穩健，當前估值整體偏低，相關價值窪地和結構性防守機會也值得關注。

在對年底的投資把握和明年A股市場的展望上，劉亮認為，儘管11月以來，A股市場出現年尾收官的階段性走弱，但市場估值依然偏低，尤其銀行股、券商股等權重板塊的低估值，已經大概率封殺了市場的下行空間，現階段市場依然比較安全。在結構性機會方面，科技及其他新興行業的優質個股，預計也將強者恆強，長時間維持高估值。