私募預期A股延續震盪科技與週期板塊關注度提升

得益於經濟基本面預期的改善以及市場情緒的持續修復，上週以來A股市場自低位持續震盪回升。本週一（12月9日）白馬藍籌板塊雖有所走軟，但主要股指單日表現仍舊偏強。對於短期和年末時段A股市場的整體運行，目前主流私募依舊維持震盪的判斷。而在個股策略上，主流私募對於科技、週期兩大板塊的關注度明顯提升。

市場震盪為主

對於現階段的市場，鼎鋒資產表示，目前三方面動力支撐經濟持續回升，具體包括基建投資加碼、美歐經濟回升背景下的外貿回暖、經濟庫存週期開始向上。隨着上述三方面積極因素的顯現，上週部分基建、出口相關行業的龍頭股明顯表現強勢。整體來看，現階段市場對經濟向好形成一致預期，這使得主要股指在近幾個交易日表現相對強勢。然而市場量能欠缺，資金交投大量集中於科技股，也顯示出投資者做多信心仍相對不足。在此背景下，短期主要股指可能還會延續近半年多的震盪走勢。

成恩資本認為，上週以來主要股指雖然向上反彈，但目前還不能確定反轉趨勢。市場反轉信號能否確立，還需要進一步觀察，如創業板指持續走強、市場成交量放大且熱點擴散等，在此之前，預計市場還是以結構性板塊的投資機會為主。具體操作策略上，考慮到市場反轉趨勢尚未確立，年末資金面將有所趨緊，12月剩下的一段時間，A股市場仍將以震盪為主。但短期市場運行風險下降，投資者在策略上可保持靈活。

關注科技與週期

石鋒資產表示，上週以來A股市場的觸底反彈，主要原因在於經濟數據出現回暖跡象。考慮到暖冬及春節的提前因素，12月經濟回暖仍有可能延續。資金面上，外資持續淨流入也給市場做多帶來信心。整體來看，在前期做空動能釋放相對充分、基本面出現企穩跡象的背景下，可以繼續關注週期性行業的機會和景氣度較好的行業板塊。

成恩資本分析稱，近期銅價出現企穩回升趨勢，而歷史經驗表明，銅價回升一般是實體經濟動力增強的領先指標。伴隨前期關鍵經濟數據企穩回升，成恩資本看好經濟持續改善趨勢。在此背景下，年底前投資者可重點關注市場風格切換後的週期和金融板塊。

純達基金認為，近期A股市場結構性行情表現出三方面的特徵：一是大消費白馬股經過前期快速殺跌，尤其是白酒在消費税率信息好於預期，股價正逐步企穩；二是政策面動力提升了市場對於新能源汽車產業鏈的景氣上行預期；三是近期5G手機和半導體需求的爆發持續提升電子行業景氣度。在此背景下，純達基金將繼續關注景氣度持續向好的科技股，並佈局估值合理的科技股的補漲行情。同時，還將積極關注近期存在事件驅動的汽車、傳媒等板塊。