央行開展1500億元14天期逆回購，本週淨投放5940億元

【環球網 記者 田剛】Wind數據顯示，本週央行公開市場有500億元國庫現金定存和2860億元MLF到期，本週進行了6300億元逆回購操作和3000億元MLF操作，因此本週淨投放5940億元。今日（12月20日）央行公開市場開展1500億元14天期逆回購操作；今日無逆回購到期。

值得注意的是，此次14天期逆回購利率下降，不是新一輪“公開市場降息”，而是與之前MLF利率和7天期逆回購利率下降相一致的後續行動。在此之前的12月18日，央行下調14天期逆回購利率5個基點至2.65%。本次操作是時隔20個交易日央行首次開展公開市場逆回購操作。

據萬得通訊社報道，自11月19日起，央行連續20個工作日暫停逆回購操作，持續時間創了今年以來的紀錄，側面反映出近一段時間市場資金面較寬鬆。從周初央行超額續作到期MLF，到此次重啓並開展大額逆回購操作，基本宣告跨年流動性投放大幕已經開啓；特別是此次14天期逆回購操作量遠大於7天期逆回購，説明央行更傾向於投放跨年資金，滿足年底機構對跨年流動性的需求。

恒大集團首席經濟學家任澤平分析稱，央行下調14天逆回購利率是對前期多輪利率下調後的跟隨降息，有利於維持逆回購操作的合理期限利差，同時引導同業負債成本下行，降低銀行負債端壓力。從歷史來看，逆回購操作各期限利差維持在穩定水平。

交通銀行金融研究中心認為，此次逆回購操作的期限特徵已表明央行“呵護”市場流動性穩健跨年的態度。此次央行在重啓逆回購淨投放2000億元流動性的同時，降低跨年資金利率，很大程度上可避免市場流動性年末出現結構性緊張。

12月1日央行行長易綱在《求是》上發文指出，貨幣政策要“總量適度”，“保持貨幣條件與潛在產出和物價穩定的要求相匹配”，但也要“精準滴灌，引導優化流動性和信貸結構，支持經濟重點領域和薄弱環節”。

12月12日中央經濟工作會議報告則強調，保持經濟運行在合理區間；鞏固和拓展減税降費成效，大力優化財政支出結構；要推進更高水平對外開放，保持對外貿易穩定增長，穩定和擴大利用外資，紮實推進共建“一帶一路”。會議指出，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。穩健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕。要深化金融供給側結構性改革，疏通貨幣政策傳導機制，增加製造業中長期融資，更好緩解民營和中小微企業融資難融資貴問題。