港股風險偏好提升公募基金瞄準新經濟投資機會

12月以來，港股市場上漲勢頭明顯，部分新經濟企業表現搶眼。對此，偏重港股投資的部分公募機構人士指出，隨着港股市場風險偏好提升，可關注後市投資機會，以科技股為代表的新經濟板塊是後市看好的重點標的。

維持震盪走勢

截至19日，12月恒生指數累計漲幅5.52%，恒生國企指數上漲6.64%。科技巨頭普遍表現不俗，其中騰訊控股累計漲幅13.2%、小米上漲15.75%。

業內人士指出，最近港股連續上漲，市場風險偏好正在快速提升。恒生前海基金投資部表示，港股市場與A股市場近期上漲邏輯比較一致，預計港股將維持震盪回升走勢。

對於港股新經濟板塊的上漲，博時基金港股投資人士表示，港股市場受益於近年IPO的活躍，投資標的已經愈發多元化。在互聯網、生物醫藥、可選消費、必選消費等多個領域中，港股市場均有相當多的行業龍頭。港交所目前還在推動進一步的結構革新，旨在重點吸引醫療大健康、互聯網、高科技等創新類公司上市。“目前港股的新經濟領域領先企業未來增速確定性較高、估值相對合理，值得關注。”

從估值水平上來看，該人士指出，恒生指數成分股2020年一致預期每股盈利（EPS）增長5.2%、股息率增長4.0%；2021年兩項數據預期分別增長7.9%、4.2%。恒生指數成分股2020年的估值預計為10.4倍，對比歷史情況，這一估值屬於偏低位置，且企業基本面邊際正在好轉。從基本面和企業估值的角度來看，預計港股2020年將維持整體上漲格局。

恒生前海基金投資部指出，在全球經濟復甦勢頭不理想的大環境下，貨幣寬鬆重新成為主要經濟體刺激增長的手段。在此背景下，港股市場有望獲得海外資金的持續流入，港股整體估值已經頗具吸引力。

細分領域存在投資機會

融通基金國際投資部人士指出，相較其他市場，恒指在估值上更具吸引力，建議對中資基建和消費板塊保持超配，此外可增加對中資醫藥及油服公司的配置。“從中長期來看，我們認為超配受益於政策紅利的行業可以帶來穩定的超額回報。”

博時基金港股投資人士指出，看好四方面的港股投資機會：一是科技行業，互聯網巨頭以及電子、半導體、軟件細分行業的龍頭；二是可選消費板塊中的運動品牌、紡織服裝、澳門博彩企業；三是必選消費中的食品飲料（啤酒、乳製品、調味品等）、餐飲連鎖企業；四是大盤股，如銀行、保險等。

對於投資策略，恒生前海基金表示，依然堅持基本面為先的長期投資策略，一旦市場回調可逢低介入，關注具備成長性且估值合理的優質科技、消費龍頭，另外受益於逆週期調節的基建龍頭企業也值得關注。