可轉債數據透視：發債規模超去年2倍

中證網訊 12月19日將有森特轉債、振德轉債、新萊轉債三隻新券網上申購。今年以來，可轉債一級市場火爆，發行可轉債逐漸成為上市公司融資的主要渠道之一。Wind數據統計顯示，截至12月18日，今年以來共有128只可轉債發行上市，數量超過去年全年的92只；發行規模共計2438.65億元，是去年（794.17億元）的3倍，接近同期A股IPO的規模2445.15億元。從上市後表現來看，128只可轉債中逾7成（90只）首日收盤價高於發行價，打新中籤者首日賣出可掙錢。

從發債主體的行業分類來看，銀行業以1360.6億元的總髮債規模穩居首位。浦發轉債和中信轉債分別發行了500億元和400億元。平銀轉債(已退市)和蘇銀轉債發行規模也超過200億元。排在銀行後面的技術硬件與設備、材料、公用事業、運輸、資本貨物5個行業可轉債發債規模也超過100億元。個券方面，今年發行的128只可轉債平均規模為19.2億元，剔除上述4只大規模銀行轉債後平均規模為8.76億元。有15只可轉債募資超過20元，其中核能轉債和順豐轉債發行規模較大，分別達到78億元和58億元。

對普通投資者來説，可轉債上市後的表現是更為關心的問題。從上市首日表現看，今年上市的可轉債中僅有12只首日收盤價小於100元。由於可轉債申購價格均為100元/張（深交所以張為最小申購單位，上交所以手為最小申購單位，1手=10張），首日收盤價高於100元則意味着以收盤價賣出可以獲利。從下圖可以看出，今年可轉債首日破發的案例集中出現於5月初大盤從年內高點大幅回撤之時，之後隨着股市一路反彈，首日破發的案例鮮有發生。

統計顯示，今年上市的可轉債首日平均漲幅為9.08%。漲幅最高的伊力轉債首日漲了30.57%。發債方伊力特是新疆的地方白酒龍頭企業，今年前三季度淨利潤3.02億元，同比增長4.39%；營業收入15.11億元，同比增長0.83%。此次發行可轉債規模8.76億元，融資主要用於釀酒及配套設施技術改造等項目。位居次席的絕味轉債首日上漲28.02%。上市後由於正股絕味食品股價一路走高，觸發贖回條款：連續三十個交易日中至少有十五個交易日的收盤價格不低於“絕味轉債”當期轉股價格(28.51元/股)的130%，餘額全部贖回。11月21日最後一個交易日收盤價為158.52元，相對發行價漲幅超50%。此外，歐派轉債、視源轉債、未來轉債等7只可轉債上市首日漲幅超20%。

注：表中所列漲跌幅均為收盤價相對發行價漲跌幅

雖然新可轉債上市後的表現與新股相比還有較大差距，但可轉債申購沒有持倉市值要求，且二級市場價格波動相對正股偏小，遇到正股價格大幅下跌時大多數可轉債還有轉股價下修條款和回售條款保護，安全性更強。市場人士建議，可轉債打新不可“盲打”，應首先考慮發債公司的基本面及估值情況，同時也可以參考債券信用評級等信息。