盤點上市公司：2019五大“黑天鵝”事件

【環球網 記者 田剛】11月28日上午，十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了新修訂的《中華人民共和國證券法》，修訂後的證券法將於2020年3月1日起施行。

作為中國資本市場的基礎法律保障，證券法修訂關係到資本市場的改革發展大局以及億萬投資者的切身利益。在經歷了4年多時間，創造了審議間隔時間最長紀錄，經過了審議期間兩次作出授權決定的種種波折之後，新修訂的證券法終於面世。

全國人大常委會法工委經濟法室副主任王翔對媒體表示，此次證券法修訂大幅提高了違法懲戒力度。王翔介紹，新修訂的證券法加大了對證券違法行為的行政責任：“在對違法行為規定沒收違法所得的基礎上，還給予數額比較大的罰款。例如，對欺詐發行、尚未發行證券的，要給予發行人200萬元以上2000萬元以下的罰款；已經發行證券的，要處非法所募資金金額10%以上1倍以下的罰款。另外，對虛假陳述、內幕交易、操縱市場，都大幅度提高了行政處罰力度。對行政處罰實行雙罰制，比如對欺詐發行，除了要對發行人進行處罰，對發行人直接負責的主管人員和其他直接責任人員也要給予處罰。”

恰逢年末，各大證券媒體紛紛在盤點剛剛過去的2019年，發生在A股中的大事件，其中針對上市公司從不同維度、不同角度出發的盤點，備受關注。環球網財經頻道記者也綜合不同媒體的報道，以對上市公司的影響和資本市場整體影響程度為標準，盤點出2019A股上市公司五大“黑天鵝”事件。

第一名：康美藥業

4月30日，此前被市場認為是“白馬股”的股康美藥業（600518.SH），曝出300億元貨幣資金“不存在”，這引起市場一片譁然，這也是A股至今為止的最大現金造假案。

從後續公開的更多信息，康美藥業財務造假長達數年時間，其中2016虛增營業收入89.99億元、虛增營業利潤6.56億元，佔當期披露利潤總額的16.44%；2017年虛增營業收入100.32億元、虛增營業利潤12.51億元，佔當期披露利潤總額的25.91%； 2018年虛增營業收入16.13億元、虛增營業利潤1.65億元，佔當期披露利潤總額的12.11%。

證監會對康美藥業造假案定義為：“有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者”，並指出“康美藥業等公司肆意妄為，毫無敬畏法治、敬畏投資者之心，喪失誠信底線，觸碰法治紅線，動搖了上市公司信息披露制度根基”，措辭嚴厲史無前例。

第二名：康得新

7月5日晚間，康得新（002450.SZ）收到證監會下發的行政處罰及市場禁入事先告知書，這也標誌着這起始於今年1月22日的立案調查，有了最終結果。經查，康得新在最近四年中虛增利潤近120億，也是A股史上最大利潤造假案，被市場與康美藥業並稱為“雙康事件”。

康得新的財務造假要追溯到2015年，其中2015年虛增利潤總額23.81億元、佔年報披露利潤總額的144.65%，2016年虛增利潤總額30.89億元、佔年報披露利潤總額的134.19%，2017年虛增利潤總額39.74億元、佔年報披露利潤總額的136.47%，2018年虛增利潤總額24.77億元，佔年報披露利潤總額的722.16%。

不僅如此，康得新還存在隱瞞控股股東非經營性佔用資金的關聯交易，隱瞞為控股股東提供關聯擔保，以及未如實披露募集資金使用情況等問題。

截至目前，康得新股票已經於7月5日開始停牌，至今未能復牌。最新公告顯示，經蘇州市人民檢察院批准，康得新的實際控制人鍾玉先生，因涉嫌犯罪被執行逮捕；上市公司也已被列入失信執行人。

第三名：新城控股

今年7月1日，《新民晚報》在微信公眾號最先發布消息，上市公司新城控股董事長王某涉嫌猥褻9歲女童，於7月1日在滬被採取強制措施；隨後在7月3日下午，澎湃新聞報道稱，從上海警方獲悉，目前警方已介入調查。受此消息影響，在A股上市的新城控股，以及在香港上市的新城發展和新城悦，3只股票自7月4日開始均大幅下跌；其中新城控股A股歷經3個跌停後，持續震盪下跌至最低時的24元，期間累計跌幅高達40%。

隨後，新城控股也採取了“維穩”措施，顯示火速變更了上市公司董事長，由原董事長之子履職董事長之位；隨後又推出了股權激勵計劃，藉此穩定高管人員團隊，並以更加明確的業績考核數據穩定二級市場投資者信息。

截至目前，關於董事長王某涉嫌猥褻女童案，尚未有更新進展。環球網記者注意到，在前述“維穩”措施推出的作用下，新城控股A股股價自8月6日最低時的24元左右，振盪上漲至年末38元以上的價位，區間漲幅高達50%以上；且相距“黑天鵝”事件爆發前的股價，僅相差約10%。

第四名：獐子島

獐子島（002069.SZ）的扇貝故事，講了五年，其間歷經凍死、跑路、餓死，卻每次都能死在合適的時候。

環球網記者瞭解到，早在2014年10月，獐子島就發佈公告稱，“因北黃海遭到幾十年一遇的異常冷水團，公司在2011年和部分2012年播撒的100多萬畝即將進入收穫期的蝦夷扇貝絕收。”這也是獐子島扇貝第一次被凍死的信息披露。到了2017年，獐子島又發佈公告稱，“海洋災害導致扇貝瘦死，導致公司虧損7.23億元”，這是獐子島扇貝第二次被餓死的經歷。時至今年，獐子島在發佈的2019年一季報中表示，2018年海洋牧場災害導致2016年和2017年年底播種的蝦夷扇貝收穫量減少，這被投資者歸納為不明緣由的“跑路”。

今年7月，獐子島及相關人員收到證監會下發的《行政處罰及市場禁入事先告知書》，後被證監會認定為“涉嫌財務造假，內部控制存在重大缺陷”，證監會還指出獐子島此前披露的2016年、2017年年報以及《關於底播蝦夷扇貝2017年終盤點情況的公告》、《關於核銷資產及計提存貨跌價準備的公告》、《關於2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測結果的公告》等文件，均涉嫌虛假記載；另外獐子島還有涉嫌未及時披露信息的情況。

更令投資者驚訝的是，在今年11月12日的最新公告中，獐子島再次發佈公告稱，“基於抽測現場採捕上來的扇貝情況看，底播扇貝在近期出現大比例死亡，其中部分海域死亡貝殼比例約佔80%以上”；同時，獐子島董事長吳厚剛在接受央視《經濟信息聯播》採訪時還表示，公司已經決定立即停止今年的扇貝播苗。

對此，有股民直呼：“騙我可以，請注意次數！”

第五名：昊華能源

12月28日，距離2020年僅有3天，上市公司昊華能源（601101.SH）發佈了一則《關於2015年收購京東方能源股權事項存在相關問題的風險提示暨復牌的公告》，披露公司在2015年收購的京東方能源公司（目前為上市公司合併範圍內控股子公司），其所擁有巴彥淖井田9.6億噸配置資源量存在錯誤，實際應為4.5億噸。

公告同時還表示，按照京東方能源擁有9.6億噸煤炭配置資源量進行賬務處理，使公司自2015年起合併口徑資產虛增約28億元、少數股東權益虛增約14億，2015年當年公司歸母淨利潤虛增約14億元。

如果單看昊華能源事件所涉及到的金額，不像前4個事件涉及的金額大，程度也不如前4個事件嚴重、波及的範圍廣，甚至遠不如此前爆出的“深大通暴力阻礙證監會檢查”等案件收到市場關注。但是環球網記者將本次昊華能源事件被列為第五個“黑天鵝”事件，主要原因有兩項：

首先，該事件發生的時間點，恰在新《證券法》發佈當天。其次，與前四個案例顯著不同的是，昊華能源是北京市國資委實際控制的國有企業，而前四個典型案例均為民營企業。結合在此之前暴露出來的中航科工集團旗下的A股上市公司航天通信涉財務造假案，這都向市場傳遞了一個信息：“黑天鵝”事件並不專屬於民營企業，在大幅提高上市公司信息披露違法懲戒力度的過程中，國有上市公司與民營上市公司同樣將面對更加嚴格的監管。