氣候意識投資者敦促埃克森美孚和雪佛龍關注油價前景 - 彭博社

攝影師：盧克·麥格雷戈/彭博社美國最大的石油公司正面臨來自氣候意識投資者的越來越大壓力，要求其披露對原油價格的長期預測，因為新冠疫情給化石燃料的需求前景帶來了新的不確定性。

埃克森美孚公司和雪佛龍公司不發佈此類估計，這意味着股東們無法更好地審查這些公司的投資計劃與全球向清潔能源轉型的預期之間的關係。根據紐約州共同退休基金、加利福尼亞州教師退休系統和Ceres，一個擁有30萬億美元資產的波士頓投資者聯盟，這種情況需要改變。

彭博社綠色投資者在災難債券上獲得的鉅額利潤引發關注贊比亞考慮在危機加深時緊急提高電價俄羅斯佔領的核電站安全狀況在無人機襲擊後惡化淨零碳排放的碳去除難題在歐洲，主要石油公司正在分享其長期預測，結果戲劇性。兩週前，BP公司表示它已大幅降低對布倫特原油的長期價格假設，導致高達175億美元的減值。荷蘭皇家殼牌公司週二警告稱，由於疫情重創從石油到液化天然氣的需求，它將在第二季度減值高達220億美元。

長期價格假設至關重要，因為它們被大型石油公司用來確定資源是否具有經濟可行性以及在公司賬簿上持有的價值。活動人士和一些投資者表示，公司在評估未來原油價格時可能過於樂觀，這使其面臨風險。這可能導致他們建設昂貴的項目，這些項目在向低碳燃料來源過渡的世界中實際上變得毫無價值——所謂的“擱淺資產”。

紐約州審計長辦公室發言人馬克·約翰遜表示：“埃克森美孚和雪佛龍應該更加透明，披露長期價格預測和投資者評估其公司低碳轉型計劃所需的其他信息。沒有這些信息，投資者無法評估埃克森美孚和雪佛龍是否認真對待氣候變化的威脅，還是僅僅在口頭上表示關注。”

雪佛龍的發言人肖恩·科米在一份電子郵件聲明中表示，雪佛龍編制了“多個預測情景”，這些情景受到第三方信息和自身分析的影響。“我們繼續將這些數據視為專有信息，因為它包含對我們的競爭對手感興趣的敏感商業信息。”

埃克森美孚在一系列價格情景下評估年度計劃和重大投資，並在年度監管文件中披露價格波動的影響指導，發言人凱西·諾頓在對問題的電子郵件回覆中表示。諾頓表示，該公司支持《巴黎協定》關於氣候變化的目標。

“世界將繼續需要對液體和天然氣進行重大投資，”他説。

新冠疫情使未來定價的問題變得尤為突出。在疫情之前，原油需求的峯值預計至少還要十年。但病毒導致石油消費出現如此劇烈的下降，以至於包括BP首席執行官伯納德·魯尼在內的一些人開始質疑全球對化石燃料的使用是否會恢復到疫情前的水平。

“投資者關注的核心問題是，他們正在規劃一個不太可能實現的未來——一個高需求和高價格的未來，”Ceres的石油和天然氣高級董事安德魯·洛根説。

在三月份與投資者交談時，埃克森美孚和雪佛龍都給出了每桶60美元的長期現金流預測，約為過去五年的平均水平。但這些預測並不是長期價格預測，也沒有提供氣候規劃或潛在減記的見解。與此同時，原油目前的交易價格約為每桶40美元，全球需求恢復的持續不確定性以及OPEC是否能夠維持減產仍然存在。

這兩家公司經常宣傳他們的新項目具有低盈虧平衡成本，使其比競爭對手更具競爭力。例如，埃克森表示，其在圭亞那和德克薩斯州西部及新墨西哥的二疊紀盆地的項目在每桶40美元時將實現“兩位數回報”。但對於其投資組合的其他部分，情況可能會有所不同。如果油價為30美元，埃克森將 擁有 根據研究公司伍德麥肯茲有限公司的數據顯示，石油巨頭30個最低利潤資產中60%的產量。

加州教師退休系統的基金經理布萊恩·賴斯表示：“美國石油公司在沒有長期價格假設的情況下，披露的信息有些不透明。”他補充道：“從參與的角度來看，這可能令人沮喪，”並表示這可能是未來更多投資者推動的數據點。Calstrs和紐約州共同退休基金管理着約4530億美元的資產，包括埃克森美孚和雪佛龍的股票。

根據休斯頓大學的能源研究員埃德·赫爾斯的説法，雖然沒有具體的法規阻止美國公司發佈長期價格預測，但許多公司因擔心面臨指控試圖影響油價的訴訟而不願意這樣做。

對於投資者來説，他們面臨的風險是價格假設過於樂觀。但這也是一個對環境至關重要的問題。根據關注科學家聯盟的活動總監凱西·穆爾維的説法，加拿大的大部分油砂是行業中碳排放最密集的部分，其開發是基於每桶價格超過80美元的預期。

“我們需要在這些項目的前期進行更多的審查，”她在一次採訪中表示。“如果他們出錯，將對環境造成系統性風險。”