歐洲的氣候滯後者與石油公司計劃綠色革命 - 彭博社
Maciej Martewicz
PKN Orlen SA 石油煉油廠位於波蘭普沃茨克。攝影師：Bartek Sadowski/Bloomberg註冊以接收**《綠色日報》每日通訊並關注我們 @climate。
歐盟最依賴煤炭的國家有一個有爭議的新戰略，旨在推動其4000億歐元（4560億美元）的綠色轉型：壯大波蘭國有石油公司，讓其主導轉型。
波蘭宣佈計劃建立一個能源冠軍，以財務實力推動改革，通過合併煉油商PKN Orlen SA和天然氣集團PGNiG SA。然而，它可能很快會發現，歐洲對投資銷售化石燃料公司的猶豫意味着，增加石油和天然氣的組合並不一定會使獲得資金變得更容易。
彭博社綠色贊比亞考慮在危機加深時緊急提高電價投資者在災難債券上獲得的鉅額利潤引發關注俄羅斯佔領的核電站安全狀況在無人機襲擊後惡化淨零排放的碳去除難題“一個合併實體可能會發現吸引資金以融資綠色轉型更難，而不是更容易，”彭博情報分析師Elchin Mammadov表示。“我對這個整合計劃持非常懷疑的態度。”
儘管為石油和天然氣行業融資仍然是銀行的一項大業務，但趨勢正在改變。雖然大多數歐洲銀行已經撤出對煤炭項目的融資，歐洲投資銀行去年決定停止對所有化石燃料項目的融資，將其禁令擴展到石油和天然氣。
歐洲能源格局的變化
可再生能源的角色將會增長，而石油使用將會下降
來源：基於國際能源署數據的Orlen演示文稿
燃料類型及其在能源消費中的份額
國有的Orlen認為，現在可能是基於其石油和天然氣業務為綠色項目獲得融資的最後時刻。
“誰應該負責波蘭的能源轉型？給我看看現在能承擔這種任務的公司，”首席執行官丹尼爾·奧巴傑克上週説道。“如果國家要投資於低排放發電，我們需要創造一個歐洲冠軍。”
閲讀更多：波蘭正在建設一個價值510億美元的國家能源巨頭
目前尚不清楚Orlen將如何為收購PGNiG融資，這是一家價值近80億美元且規模大於自身的公司。這家煉油廠今年收購了國有公用事業公司Energa SA，並剛剛獲得歐盟批准與石油同行Grupa Lotos SA合併。
由於綠色項目通常有70%到80%由債務融資，因此公司的規模並不像其現有的槓桿和信用評級那麼重要，而在Orlen的情況下，這與PGNiG交易相關，BI的馬馬多夫表示。
穆迪將Orlen評級為其第二低的投資級別。它修訂了對Baa2評級的展望，在PGNiG公告後調整為積極。
能源轉型領導者？
Orlen還依賴煤炭和天然氣進行電力生產
來源：公司數據。
已安裝電力容量的數據包括今年將完成的天然氣發電項目。
波蘭的綠色轉型規模巨大，該國依賴煤炭提供70%的電力，是唯一未簽署歐盟到2050年實現氣候中立目標的成員國。
一份政府報告顯示，達到目標的成本超過4000億歐元，相當於約80%的國內生產總值。儘管如此，碳排放價格的上漲和一些歐洲大陸最嚴重的空氣污染正在推動其向可再生能源轉型。
該國計劃到2040年在波羅的海海域建設10吉瓦的海上風電容量，使其成為歐洲大陸最熱門的市場之一。它還計劃太陽能項目，並考慮核能。
在Orlen-PGNiG的重大消息之前，政府討論通過剝離其煤炭資產來拯救電力公用事業，這將使它們能夠承擔更多債務以融資綠色投資。
讓Orlen主導轉型是一把雙刃劍。一方面，它限制了基於煤炭的電力生產商的角色，並將強大的礦工工會排除在外，這些工會幾十年來一直抵制變革。但這也加劇了人們對公用事業未來的懷疑，PGE SA——該國最大的電力生產商——談到了破產。
“我們不能再假裝看不到問題，否則公司可能在兩年內破產，”首席執行官Wojceich Dabrowski在《日報Dziennik Gazeta Prawna》中説道。沒有分拆，債務比率將惡化，銀行可能會停止融資，”他説。
國家整合
Orlen將成為區域能源巨頭
來源：彭博社
Ipopema證券分析師Robert Maj表示，關於煤炭行業的決策，而不是Orlen-PGNiG的合併，最終將決定波蘭能源轉型的速度和規模。
“討論淘汰煤炭是一個非常積極的信號，但從表面上看，這次合併與此關係不大，”Maj説。“這筆交易的目的是創造一個財閥，一個紀念碑。”