影響投資熱潮為1萬億美元資產管理公司注入資金 - 彭博社

資產管理公司Nuveen在加利福尼亞州奧克蘭的Revolution Foods進行了1000萬美元的影響投資，該公司為服務不足的社區學校提供使用新鮮食材製作的廚師設計餐食。

攝影師：Robert Gauthier/洛杉磯時報通過Getty Images

不到十年的時間，Rekha Unnithan在一個曾經如此小眾的市場中投資了10億美元，以至於華爾街的大多數人甚至都沒有聽説過它。

Unnithan是Nuveen影響投資的共同負責人，該公司管理着超過1萬億美元的資產，包括超過58億美元的影響策略。她於2012年加入該公司，旨在開發一種既能賺錢又能對社會和環境產生可衡量的積極影響的投資業務。就在上週，Nuveen從機構投資者那裏吸引了1.5億美元，專注於應對收入不平等和氣候變化的策略。

彭博社綠色俄羅斯佔領的核電站安全狀況在無人機襲擊後惡化淨零碳排放的碳去除難題贊比亞在危機加深時考慮緊急電價上漲驢車正在幫助解決馬裏的垃圾問題然而，儘管她取得了成功，她仍然警惕她所看到的魯莽增長。這是一個深思熟慮的警告，因為越來越多的管理者湧入她不斷增長的領域。

雷卡·烏尼坦來源：Nuveen“影響投資現在突然間迎來了它的時刻，”38歲的烏尼坦説。“現在它很酷，得到了更多的關注。不過，我們必須非常注意，這樣做是正確的，以便真正產生影響，而不是僅僅在資本之間移動並稱之為影響。”

在致命的新冠病毒大流行和美國的種族動盪突顯不平等並加劇社會緊張的時刻，同時具有社會和財務回報的投資自然具有吸引力。Nuveen的投資重點是低收入消費者獲得醫療保健、教育和住房的機會，而這些在一個不成比例地偏向頂層的系統中可能是禁止的。

影響基金與所謂的ESG投資不同，後者是通過針對特定結果（如減少碳排放或消滅疾病）來實現，而不僅僅是避免污染或製造香煙的公司，或試圖説服企業高管通過採用更好的治理實踐來變得更加可持續。

雖然基金經理們幾十年來一直在進行具有社會目的的投資，但影響投資近年來越來越受歡迎，許多金融界的大牌現在都擁有影響基金。德國的安聯全球投資和美國的私募股權巨頭KKR & Co.是最近籌集影響基金的管理者之一。Nuveen表示，它在1989年進行了首次影響投資，主要是在私人市場進行的大多數交易。

根據全球影響投資網絡（GIIN）的數據，到12月底，影響基金管理的資產達7150億美元，較2012年的80億美元大幅增長，並且有理由期待這一數字將繼續上升。

國際金融公司，世界銀行的私人貸款部門，上個月評估了私人資產的潛在影響市場，超過2萬億美元；在公共市場上，由於“更難以可信地進行影響投資”，10600億美元的股票和債券有潛力為積極影響做出貢獻。

總部位於紐約的烏尼坦專注於私人股本和房地產的影響。她表示，Nuveen的典型影響投資範圍從2000萬美元到6000萬美元。

Nuveen向總部位於孟買的Aavishkaar集團寫了一張3100萬美元的支票，該集團投資於新興市場的初創企業和早期公司，涉及金融服務和食品加工等行業。它還向總部位於加利福尼亞州米爾皮塔斯的View Inc.投資了5000萬美元，該公司製造用於節能窗户的玻璃，能夠根據陽光的亮度改變色調以減少眩光。（擁有Nuveen的美國教師保險和年金協會表示，計劃在其位於曼哈頓中城的總部安裝View窗户）。

其他影響投資包括約3000萬美元的融資，用於布魯克林低收入老年人的可負擔住房項目，以及對總部位於加利福尼亞州奧克蘭的Revolution Foods的1000萬美元投資，該公司為服務不足的社區學校提供使用新鮮食材製作的廚師設計餐食。

Nuveen在一份詳細其2009年至2018年影響投資活動的報告中表示，根據其統計，該公司在美國保留了2萬個可負擔住房單位，使1400萬低收入患者能夠接受醫療治療，並幫助避免了1.8公噸二氧化碳的排放。

烏尼坦拒絕提供關於Nuveen影響基金表現的信息，儘管她表示這些基金在風險調整基礎上“符合預期”。雖然烏尼坦表示她的基金尋求社會和財務回報，但她意識到傳統投資者對該領域的某些顧慮。

烏尼坦説：“對影響投資，特別是私募股權的很多批評是，你可以投資這筆錢，但你能否獲得任何資本回報。”

影響投資的繁榮——這個術語由洛克菲勒基金會創造——也反映了ESG投資的激增，意味着關注環境、社會和治理問題。對於一些ESG管理者來説，影響投資是其可持續發展工作的自然延續；而對其他人來説，這是通過提供差異化產品贏得更多客户的機會。

施羅德集團首席執行官彼得·哈里森在三月份的一檔播客中表示：“五年後ESG將不存在——它將成為人們的預期。”相反，“趨勢正在朝向影響，”他説，投資者在詢問他們所做的事情的效果，他們是否在為世界做出積極貢獻，以及他們如何衡量這一點。對於那些成功提供影響投資的公司來説，“這將真正具有差異化，”哈里森説。

埃瑪·亨特表示，ESG現在是投資者的最低標準，她曾在聖詹姆斯廣場財富管理和赫爾墨斯投資管理負責負責投資團隊。相比之下，影響可能成為“交易成就者”，因為它是一種展示積極貢獻併為客户提供不同選擇的方式，她説。

在銷售產品時，界限可能會模糊。

“如果我持懷疑態度的話，這其中有一種獲取優勢的元素，因為現在每個人都開始使用影響力而不是ESG，因此這只是公共股權的另一種規範化，幫助你銷售更多產品，”倫敦紐頓公司的可持續投資負責人安德魯·帕裏（Andrew Parry）説道，該公司是由BNY美林投資管理公司擁有的450億英鎊（570億美元）投資管理公司。

管理着12億歐元（14億美元）八個影響力基金的安盛投資管理公司區分了三種類型的基金：

• ESG整合型，其中某些罪惡股票如煙草生產商和ESG評分較低的公司被篩選掉
• 可持續基金，進一步細化可投資的範圍，在某些情況下通過調整投資組合以針對特定的關鍵績效指標，如公司的碳足跡
• 影響力基金，旨在對社會產生直接影響，通常關注聯合國的可持續發展目標之一

面對如此眾多的投資風格和基金，更不用説日益增長的流行詞彙目錄，影響力市場“必須以誠信擴展”，烏尼坦（Unnithan）説道，引用了GIIN首席執行官的一句話。

“影響力投資者將被要求達到更高的標準，”她説。“我們必須更加小心，以免被指責，因為我們是做好事的人，對吧？我們不能出錯。”