一個資本家悔過：傑夫·烏本致力於糾正錯誤 - 彭博社

傑弗裏·烏本攝影師：安·約翰遜/科比斯通過蓋蒂圖片社力拓在西澳大利亞皮爾布拉地區的古代達裏鐵礦，該地區的氣候預計將變得更熱。

攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社

傑夫·烏本希望你知道他很抱歉。

作為價值160億美元的激進對沖基金ValueAct Capital的創始人，烏本體現了在金融危機後，股東回報高於一切的喧囂資本主義。他在六月份辭職，經過二十年的歷程，創辦了包容性資本合作伙伴，支持解決從環境破壞到糧食短缺和可負擔教育等問題的公司。

傑弗裏·烏本在彭博綠色節上進行了直播。

從外部看，這看起來像是一場運動——尤其考慮到總部位於加利福尼亞的烏本的審美轉變，從條紋西裝的宇宙大師到可以稱之為風箏衝浪者休閒風格。這很好。

彭博社綠色奧斯特德因康涅狄格州風電延誤遭受5億美元損失日本在九州震動一週後結束大地震警報意大利和巴爾幹地區面臨高温警報，希臘準備應對火災創紀錄的高温正在考驗卡夫亨氏應對氣候變化的番茄醬努力“我正在進行一場十字軍東征，”59歲的烏本在本週的彭博綠色節上接受採訪時説。“我人生已晚。我還有五年時間來修復我所造成的傷害。”

股東回報

在這段旅程中，烏本正在重新審視指導他在價值行動公司成功的投資理念，特別是對股東優先權的持續關注。他表示，現在公司所有者擁有過多的權力。

“我們認為我們會進入董事會，使公司財務更健康，我們會因此獲得獨特的回報。這就是我們所做的，在某種程度上我們造成了傷害，”他説。“我認為，我們自己通過最大化利潤建立了不可持續的公司。”

作為價值行動公司的首席投資官和後來的董事長，烏本投資了一些世界知名公司的股份，包括微軟公司、21世紀福克斯公司、哈里伯頓公司和勞斯萊斯控股公司。在他的監督下，活動通常是低調的，缺乏比爾·阿克曼和丹·洛布等企業挑釁者的戲劇性對抗。他樹立了作為好心人活動家的聲譽：一個深思熟慮的長期投資者，會與其公司合作，而不是對抗。

今天，烏本表示，這種區別在很大程度上是虛假的。

“我們有很多商業計劃，建立在收購公司並解僱被收購公司的員工，然後再收購下一個公司的基礎上，”他説。

個人贖罪

在職業生涯中，烏本曾在15個董事會中工作，他擔心公司董事花太多時間在是否應該提高價格等問題上。

“我們關注一些事情，比如非自願離職——好像這有什麼意義——但客户的健康、員工的健康，以及地球的健康從來沒有被提及，”他説。“在過去的20年裏，這從未在我參加的任何董事會議上被提及。所以這很有趣，不是嗎？順便説一下，我在這方面也是同謀。”

烏本的新事業不僅是個人的贖罪。他相信，今天的估值與機會之間的脱節與他投資生涯開始時是一樣的。他説，股東優先的資本主義使企業在最大化利潤方面變得如此出色，以至於幾乎沒有剩餘可榨取。這也使得許多企業在應對投資者關心的其他問題時顯得無能為力。

“我們已經進入了一個新時代，股票價格越來越反映環境和社會的失敗，即使財務回報還不錯，”他説。

烏本是電動車製造商 Nikola Corp. 的主要股東和董事會成員，他一直在為其辯護。作為Nikola的早期投資者，烏本 表示 他後悔在這家初創公司及其直言不諱的創始人特雷弗·米爾頓尚未準備好之前就推動其上市。

新穎的方法

一種不寬容的解讀是，作為一位曾推動公司只追求利潤的前活動家，烏本正在為自己創造他所幫助製造的功能失調的收益。然而，對烏本來説，除了創建一個專注於環境、社會和治理目標的財務成功投資公司，還有更好的獎賞。

事實上，他對ESG世界自我祝賀的語氣感到蔑視。烏本認為其中很多都是企業宣傳，這“可能是發展你的資產管理業務的好方法”，但對改善世界幾乎沒有幫助。相反，他希望幫助那些“深陷問題”的公司成為解決方案的一部分。

他的方法是新穎的。以大型能源公司為例：烏本希望通過作為投資者或董事會成員的合作，幫助石油巨頭抵禦股東壓力，像，嗯，石油巨頭一樣行事。

“目前，如果你是大型石油公司的首席執行官，與投資者交談時，你基本上是被迫進行股票回購，”他説。“所以我進去後説，聽着，不要這樣做。讓我們去尋找那些希望投資於解決問題的公司的長期股東，因為你擁有技術和勞動力來做到這一點。我們可以贏得新的股東。”

他在創造過度股東權力範式中的角色，或許使烏本也適合拆解它。這位投資者多年來倡導將高管薪酬與股票表現掛鈎，現在設想一個未來，老闆的薪酬基於“整體社會影響”。

“在某種程度上，我正在努力修復我所造成的傷害，”他説。

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穿過澳大利亞偏遠內陸的紅褐色廣袤區域，巨大的長達一英里的火車運輸着鐵礦石——這個國家最 有價值的出口——穿越一個日益脆弱於多變天氣的關鍵礦區，那裏温度已達到南半球的 紀錄 50.7C (123F)。

在該國最近的夏季，熱浪在 皮爾巴拉地區創造了新的極端，面積大致相當於西班牙。這對超過60,000名的勞動力構成了挑戰，他們中的許多人在數十個露天礦坑、加工廠、鐵路和港口的網絡中户外工作。礦工們表示，條件常常像走進一個烤箱。

彭博社綠色奧斯特德因康涅狄格州風電延誤遭受5億美元損失日本在九州震動一週後結束大地震警報意大利和巴爾幹地區因希臘防火而發佈高温警報創紀錄的高温正在考驗卡夫亨氏使其番茄醬適應氣候變化的努力在12月30日，熱浪使 馬布爾巴的温度達到了49.3攝氏度 – 這與澳大利亞氣象局122年來在該沙漠小鎮的最高記錄相等 – 那天，附近的一條鐵礦石鐵路因壓力而彎曲，導致福特斯丘有限公司的一列火車脱軌，散落了礦車。雖然車組人員沒有受傷，但出口商的鐵路被中斷了四天。

皮爾巴拉的金屬和天然氣生產商以及該地區的社區，包括有着至少 4萬年曆史的土著澳大利亞人，長期以來一直在管理天氣風險，面臨着威脅西北海岸的熱帶氣旋、定期的叢林大火和突發洪水。

為應對未來氣候變化帶來的威脅做好準備，對於保護一個已經繁榮了幾十年的鐵礦石行業至關重要，該行業通過向中國及整個亞洲的鋼鐵廠供應鋼鐵製造材料，支撐着澳大利亞的經濟，2023年6月30日結束的財年出口收入約為1380億澳元（910億美元）。

在里約熱內盧的古代達裏鐵礦現場的固定設施。攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社“這可能是一個無情的環境，”里約熱內盧集團皮爾巴拉礦區的常務董事馬修·霍爾茨説。“當我們在各種不同的情景下看待全球變暖——就碳排放而言——那些極端温度的時期可能會更加延長。”

總部位於倫敦的里約熱內盧預測，在一個悲觀的全球排放情景下，其古代達裏運營，位於珀斯東北約1,095公里（680英里），到本世紀中葉，超過40攝氏度的天數將翻倍至每年80天，並加劇員工健康和電力來源及電力基礎設施可靠性方面的擔憂。

炎熱的日子預計將增加

在不同氣候情景下，馬布爾巴的年均炎熱天數預計將上升

來源：西澳大利亞州政府

注意：預測使用代表性濃度路徑來顯示穩定排放情景（RCP4.5）和高排放情景（RCP8.5）的影響

全球最有價值的礦業公司BHP集團有限公司，預測在東皮爾巴拉，超過40攝氏度的天數可能在2070年代上升到每年124天，而目前約為54天。對140多件設備可能影響的審查發現，這一結果將對包括傳輸電纜和路面在內的項目提出新的挑戰。

雖然這些評估展望了幾十年後的未來，但潛在影響現在對那些在礦區投資數十億美元的商品生產商來説是相關的，這些礦區通常計劃運營40年或更長時間。澳大利亞最大的鐵礦石供應商，包括力拓、必和必拓和福特斯庫，在過去十年中已在新的皮爾巴拉項目上花費了約160億美元。

根據彭博社編制的關於物理資產對氣候變化暴露的數據，必和必拓全球資產中面臨熱浪風險的比例到本世紀中葉將上升至96%，而2030年約為四分之三。數據表明，力拓的風險暴露將在同一時間段內從79%上升至88%。

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温度已經對大型礦商產生影響，不僅在澳大利亞的炎熱礦坑中，還在其他擁有貴金屬資源的乾旱地區，如智利的阿塔卡馬沙漠。必和必拓表示，約2%的報告職業病涉及熱應激。在行業的一些孤立案例中，這個問題導致了死亡。

一名工人在福特斯庫的聖誕溪礦區指揮運輸卡車。攝影師：Carla Gottgens/Bloomberg“每當你走出門時，就像是一堵熱牆，”澳大利亞工人聯合會的國家礦業組織者Shane Roulstone説，他在過去十年裏曾在皮爾巴拉的多個現場工作。“當你如此炎熱和疲憊時，錯誤就會發生，工人們面臨風險。”

一名49歲的勘探現場技術員在為力拓工作期間於2017年10月去世，根據西澳大利亞州能源、礦業、工業監管和安全部的説法，他是在尋找皮爾巴拉新鑽探地點時倒下的。這名男子和兩名同事被要求每天步行超過16公里，氣温可能超過37攝氏度，但他們並不知道需要進行熱應激評估。

力拓因未能確保員工安全而在2021年被罰款80,000澳元。該礦業公司當時已制定熱應激政策，並繼續完善其應對極端温度的措施。力拓在2月份發佈的年度報告中表示，進行高熱風險任務的員工每天都會監測是否有生病跡象，而那些暴露在高温環境中的員工在開始工作前會經歷一段適應期。

根據力拓的Holcz，在皮爾巴拉礦區，工作區域附近設有涼爽區域，並有確保員工充分補水和額外休息的流程。“我們還會在晚上安排更多體力消耗的工作，或者確保我們可以在車間內做更多工作，如果沒有空調，至少會有風扇，並且不在陽光直射下，”他説。

福特斯丘已採取措施，包括在其760公里的鐵路上安裝温度傳感器，並正在評估監測工人水分的技術，如唾液測試，該公司表示。

一列火車在皮爾布拉的卡拉薩附近運輸鐵礦石。攝影師：卡拉·戈特根斯/彭博社儘管面臨這些挑戰，採礦業仍在一些最易受熱影響的地區繼續擴張。2022年1月，皮爾布拉海岸的昂斯洛錄得南半球有史以來最高氣温，與1960年南澳大利亞的烏德納達塔相匹配。

在5月，礦產資源有限公司在昂斯洛郊區開始出口一座新的鐵礦。該地點預計將至少運營30年。